Enquanto as subidas das taxas de juro da Reserva Federal dominam a agenda dos mercados esta semana, as ações da empresa de infraestruturas de inteligência artificial Forget Power Solutions seguiram em sentido contrário e acumulam uma valorização de cerca de 20% no período. A empresa comunicou na quarta-feira um crescimento homólogo de 94% da receita no quarto trimestre do seu ano fiscal, desviando a atenção dos investidores para os resultados que serão divulgados por empresas de restauração, retalho e distribuição de software empresarial.
A Darden Restaurants deverá apresentar resultados antes da abertura da sessão de quinta-feira. O grupo detém marcas como a Olive Garden e a LongHorn Steakhouse, mas as suas ações recuaram recentemente dos máximos e passaram a negociar abaixo da média móvel de 50 dias. A Cheesecake Factory e a Brinker International, proprietária da Chili's, também caíram abaixo dessa média, deixando sinais técnicos mistos em todo o setor da restauração.
Darden enfrenta expectativas de crescimento mais moderado
A Olive Garden, maior marca da Darden, gerou 5,6 mil milhões de dólares em receita no último ano fiscal, terminado em maio, representando pouco mais de 40% da receita total do grupo. A LongHorn Steakhouse contribuiu com cerca de 3 mil milhões de dólares. Entre as restantes marcas da Darden estão a Yard House, a Cheddar's Scratch Kitchen, a Ruth's Chris Steak House, a The Capital Grille e a cadeia tex-mex Chuy's.
As ações da Darden abriram inicialmente com uma subida de 4% na segunda-feira, regressando acima da média móvel de 50 dias e aproximando-se do máximo histórico. A pressão compradora, porém, não se manteve e os vendedores voltaram ao mercado. No trimestre anterior, cujos resultados foram divulgados no final de junho, o lucro ajustado por ação aumentou 23% em termos homólogos, para 3,66 dólares, enquanto a receita cresceu 14%, ultrapassando ligeiramente os 3,7 mil milhões de dólares.
O mercado espera uma desaceleração do crescimento da Darden no primeiro trimestre. Os analistas projetam um lucro de 2,05 dólares por ação, mais 4% do que um ano antes, e uma receita de 3,2 mil milhões de dólares, um aumento de 5%. Para as empresas de restauração, o tráfego nos restaurantes, as vendas comparáveis e a despesa dos consumidores em refeições fora de casa serão indicadores centrais na avaliação dos resultados e da valorização das ações.
Cracker Barrel muda de diretor executivo
A Cracker Barrel deverá divulgar resultados antes da abertura da sessão de quarta-feira. Quando apresentou contas em junho, o lucro ajustado foi de 29 cêntimos por ação, bastante acima da previsão média do mercado, que apontava para um prejuízo de 48 cêntimos. A receita atingiu 797,4 milhões de dólares, cerca de 20 milhões acima das expectativas, embora ainda representasse uma queda de 4% face ao mesmo período do ano anterior.
As vendas comparáveis da empresa tinham-se mantido relativamente estáveis antes de uma forte reação negativa à controvérsia em torno do logótipo e de um plano de remodelação da marca. A Cracker Barrel acabou por abandonar o projeto, mas as vendas comparáveis recuaram 8,5% no trimestre terminado em outubro do ano passado e caíram mais 7,9% no trimestre terminado em janeiro. No trimestre terminado em maio, a queda abrandou para 1,8%.
A Cracker Barrel nomeou David Deno para o cargo de diretor executivo, com efeitos a partir de 10 de agosto. Deno sucede a Julie Masino, que deixou a empresa após a disputa relacionada com a renovação da marca. O novo CEO foi anteriormente diretor executivo da Bloomin' Brands, proprietária da Outback Steakhouse. O material de referência indica o seu mandato como decorrendo de 2019 a 2014, uma sequência de anos internamente inconsistente. A mudança de liderança continua a ser um elemento relevante para os investidores que avaliam as previsões da empresa.
Crescimento da Paychex poderá abrandar
As ações da Paychex, empresa de processamento salarial e serviços de outsourcing de recursos humanos, negoceiam agora perto da média móvel de 10 semanas e abaixo desse nível depois de uma recuperação forte. A empresa tem uma classificação de estabilidade dos resultados de 3 numa escala de 1 a 99, em que 1 representa a classificação mais elevada. O longo historial de crescimento sustentado dos lucros é uma das razões para a posição relativamente favorável.
A Paychex apresentou um desempenho sólido da receita nos últimos trimestres. Depois de vários trimestres consecutivos de crescimento de um só dígito, a empresa registou aumentos homólogos de dois dígitos durante cinco trimestres seguidos. Ainda assim, o mercado espera que esse ritmo abrande no próximo relatório. As estimativas apontam para uma receita de 1,63 mil milhões de dólares, mais 6% do que no período homólogo.
Ações da Costco recuam cerca de 13%
A Best Buy, a Abercrombie & Fitch e a Target estiveram entre as retalhistas com melhor desempenho recente, enquanto as ações da Costco ficaram sob pressão clara nos últimos meses. O título inverteu a tendência depois de atingir um máximo na segunda metade de maio e perdeu desde então cerca de 13%. No mesmo período, o S&P 500 valorizou pouco mais de 2%.
A Costco tem negociado historicamente com uma avaliação superior à dos seus pares, ao mesmo tempo que o ritmo de crescimento trimestral das novas adesões revelou sinais de abrandamento. Depois da correção, as ações negoceiam a cerca de 45 vezes os resultados, ou aproximadamente 41 vezes os lucros estimados. A avaliação será, por isso, um fator central na interpretação dos resultados.
A Costco também deverá apresentar resultados antes da abertura da sessão de quinta-feira. O mercado espera que o lucro ajustado por ação aumente 11%, para 6,53 dólares, enquanto a receita deverá crescer 10%, para 94,9 mil milhões de dólares. Os investidores estarão atentos à receita gerada pelas quotas de membro, às vendas comparáveis e aos comentários da administração sobre a procura dos consumidores.
TD SYNNEX beneficia das encomendas de infraestruturas de IA
A distribuidora de hardware e software tecnológico TD SYNNEX continua a beneficiar da despesa das empresas em tecnologias de informação. A companhia liga fabricantes de tecnologia a revendedores, e tanto o crescimento dos lucros como o da receita aceleraram nos últimos trimestres.
Os resultados divulgados em junho mostraram um aumento de 62% do lucro trimestral e um crescimento homólogo de 31% da receita, para 19,6 mil milhões de dólares. O crescimento da receita acelerou durante três trimestres consecutivos. A unidade Hyve da empresa constrói infraestruturas de IA para clientes de computação na nuvem, e a faturação bruta trimestral aumentou 95% face ao ano anterior, tornando-se um contributo importante para os resultados.
O desempenho da TD SYNNEX mostra que o investimento em IA está a surgir para além das contas dos fabricantes de chips e dos fornecedores de serviços de computação na nuvem. A procura dos clientes empresariais também está a chegar aos canais de distribuição de servidores, software e infraestruturas. A continuidade deste crescimento dependerá, em parte, da despesa de capital dos clientes de cloud e da resistência dos orçamentos empresariais de tecnologias de informação.
Mercado de opções antecipa forte movimento nos resultados
As opções da TD SYNNEX incorporam um potencial movimento de cerca de 25 pontos em qualquer direção em torno da divulgação de resultados. A estimativa baseia-se nos prémios combinados de uma call e de uma put at-the-money com preço de exercício de 260 dólares e vencimento em 18 de setembro. Trata-se de uma medida do movimento potencial associado ao evento que está a ser refletido nos preços de mercado, e não de uma indicação sobre a direção da ação.
Quando a TD SYNNEX negociava perto dos 266 dólares, uma call mensal com preço de exercício de 270 dólares e vencimento em 16 de outubro apresentava um prémio médio de aproximadamente 10,60 dólares por ação, equivalente a cerca de 4% do preço do título. Cada contrato de opções representa 100 ações, colocando o prémio em aproximadamente 1.060 dólares. Se o titular exercer o contrato, as 100 ações abrangidas pelo preço de exercício terão um valor nocional de 27.000 dólares. Incluindo o prémio pago, a ação teria de subir para cerca de 280,60 dólares para que a posição atingisse o ponto de equilíbrio.
Uma call dá ao titular o direito de comprar 100 ações ao preço de exercício acordado, enquanto uma put é geralmente utilizada para assumir uma posição associada a uma descida da ação. Os preços das opções também são influenciados pelo prazo até ao vencimento, pelo preço de exercício, pelo diferencial entre compra e venda e pela volatilidade implícita.
A volatilidade implícita tende a aumentar antes da divulgação de resultados, o que pode elevar os prémios. Os contratos próximos do vencimento podem ter prémios mais baixos, mas o seu valor temporal diminui mais rapidamente. Os preços indicados refletem as condições de mercado naquele momento; os ganhos ou perdas efetivos dependerão também de eventuais movimentos de abertura da ação, da liquidez e das alterações na volatilidade.