Os principais índices acionistas norte-americanos voltaram a fechar em baixa na terça-feira. Apesar da descida do petróleo, as yields das obrigações do Tesouro a longo prazo continuaram a subir, num contexto de preocupação com os custos da energia, a inflação, o crescimento económico e a dívida pública. A confiança dos consumidores caiu pelo terceiro mês consecutivo. O mercado aproxima-se de um quarto trimestre que, historicamente, tende a ser favorável às ações, mas a pressão das taxas de juro tornou-se uma das principais preocupações dos investidores.
O Nasdaq Composite recuou 0,09%, para 26.797 pontos no fecho. O S&P 500 caiu 0,8%, para 7.683 pontos, enquanto o Dow Jones Industrial Average perdeu 0,7%, para 51.481 pontos.
Yield a 30 anos sobe pelo sexto dia consecutivo
Os preços do petróleo recuaram durante a sessão. Os futuros do West Texas Intermediate (WTI) com entrega no mês mais próximo caíram 3,7%, para 89,21 dólares por barril. O Brent, referência global, desceu 1,9%, para 95,95 dólares.
No mercado obrigacionista, o movimento foi contrário. A yield das obrigações do Tesouro norte-americanas a 30 anos subiu 2,5 pontos base, para 5,587%, prolongando a sequência de ganhos para seis sessões consecutivas. Durante o dia, chegou a superar 5,61%, um nível que não era atingido desde 2002. As yields das notas a dois e a dez anos também tocaram máximos de 52 semanas antes de recuarem. A yield a dois anos caiu 3,5 pontos base, para 4,889%, enquanto a yield a dez anos avançou 0,9 pontos base, para 5,251%.
Os dados sobre os consumidores apontaram para uma deterioração adicional do sentimento das famílias. O índice de confiança do consumidor do Conference Board caiu para 81,9 em setembro, o nível mais baixo desde abril de 2014 e abaixo dos 89,0 pontos esperados pelo mercado. A leitura de agosto foi revista em baixa, para 88,6. Pooja Sriram, economista da Barclays, afirmou que a inflação persistente, os preços elevados da gasolina e a limitada disponibilidade de emprego poderão ter pesado sobre a confiança.
Apoio sazonal no quarto trimestre enfrenta pressão das taxas
Louis Navellier, da Navellier & Associates, observou que o quarto trimestre é normalmente uma fase forte para as ações. Acrescentou que o terceiro ano do mandato presidencial tem sido, historicamente, o período mais favorável do ciclo de quatro anos. Ainda assim, reconheceu que os investidores estão a avaliar se as taxas mais elevadas e a política da Reserva Federal poderão limitar o desempenho do mercado.
Navellier afirmou que as ações de crescimento superaram as ações de valor durante 12 anos consecutivos, sugerindo que taxas mais altas não afetam todas as áreas do mercado acionista da mesma forma. Comparou o crescimento relativamente sólido da economia norte-americana com mercados como os do Japão, Reino Unido e França, onde as taxas também têm subido. Segundo Navellier, a dívida pública mundial atingiu 365 biliões de dólares, e alguns países poderão acabar por responder ao peso da dívida através de uma expansão da oferta monetária.
FICO afunda 26,6% com mudança na concorrência do crédito hipotecário
A Fair Isaac, conhecida pelo código bolsista FICO, caiu novamente 26,6% na terça-feira, tornando-se a ação com pior desempenho entre as cotadas do S&P 500. No fecho de segunda-feira, a empresa já tinha perdido mais de metade do seu valor de mercado desde o final de 2025. Os investidores têm questionado há vários meses a resistência do negócio de software da companhia, enquanto um plano federal para alterar a definição de preços das pontuações de crédito hipotecário acrescentou pressão competitiva.
Bill Pulte, diretor da Federal Housing Finance Agency, anunciou planos para rever os acordos de preços no mercado hipotecário apoiado pelo Governo. Numa publicação na rede X, afirmou que a Fannie Mae e a Freddie Mac iriam juntar as duas grelhas de preços atualmente existentes numa só e acrescentar o VantageScore ao atual modelo de preços baseado no FICO Classic. No início deste mês, Pulte também afirmou que a FICO tinha aumentado em 1.800% o preço de uma pontuação de crédito individual desde 2020 e declarou que o seu monopólio iria terminar.
O plano poderá alterar a dinâmica concorrencial e os preços das pontuações de crédito utilizadas no processo hipotecário. A inteligência artificial está também a criar pressão adicional sobre o negócio de software da FICO. Em conjunto, estes dois desenvolvimentos levaram os investidores a reavaliar as perspetivas e a avaliação da empresa.
Anthropic prevê 518 mil milhões de dólares para infraestrutura de IA
O pedido de admissão à cotação da empresa de inteligência artificial Anthropic indica que a companhia planeia gastar 518 mil milhões de dólares em infraestrutura de IA ao longo dos próximos anos. O documento mostra também que a Anthropic registou um prejuízo líquido de 42 mil milhões de dólares e um prejuízo operacional de 8 mil milhões em 2025, enquanto a receita subiu para quase 4,6 mil milhões de dólares, 12 vezes o valor do ano anterior. Em 31 de dezembro de 2025, a empresa tinha cerca de 20,3 mil milhões de dólares em caixa.
O documento, com 261 páginas, dedica 48 páginas às operações da empresa e outras 80 aos fatores de risco, incluindo a possibilidade de a inteligência artificial representar riscos existenciais para a humanidade. A Anthropic continua a lançar atualizações dos seus modelos, enquanto o diretor executivo, Dario Amodei, tem apelado a que outras empresas de IA adotem maior prudência na implementação de novas capacidades.
O pedido confirma que a Anthropic procura uma avaliação de cerca de 2 biliões de dólares numa oferta pública inicial. A entrada em bolsa não deverá ocorrer antes das eleições intercalares de novembro. Para os investidores, os documentos colocam lado a lado um crescimento rápido das receitas, perdas substanciais e um plano de investimento de capital de dimensão excecional. A escala do investimento em infraestrutura de IA e as necessidades de financiamento da empresa serão, por isso, elementos centrais na avaliação das suas perspetivas enquanto cotada.