- Os preços do ouro à vista caíram acentuadamente para o ponto mais baixo em dois meses durante as negociações de quinta-feira, devido à escalada das tensões geopolíticas que impulsionaram o dólar e os preços do petróleo, aumentando significativamente as preocupações do mercado com a recuperação da inflação e a manutenção de altas taxas de juros pelo Federal Reserve.
- Os militares dos EUA realizaram uma nova rodada de ataques a instalações militares no Irã, seguida por um ataque retaliatório iraniano a uma base aérea dos EUA, resultando em um aumento de mais de 3% nos preços internacionais do petróleo, revertendo ainda mais o fluxo de capital de refúgio no mercado.
- O índice do dólar subiu para o nível mais alto em uma semana, exercendo pressão direta sobre as commodities cotadas em dólares, enquanto o foco do mercado se volta para o índice de preços de despesas de consumo pessoal dos EUA, que será divulgado em breve, para avaliar a direção da política monetária.
Deterioração geopolítica provoca interligação de preços de ativos
De acordo com os dados mais recentes do mercado, o ouro à vista em Londres caiu 1,8%, atingindo US$ 4.375,78 por onça, o nível mais baixo desde 26 de março. Ao mesmo tempo, os preços dos futuros de ouro para entrega em junho na Bolsa de Mercadorias de Nova York caíram 1,6%, para US$ 4.373,90 por onça. O principal fator por trás da correção dos preços do ouro foi a nova escalada do conflito militar entre os EUA e o Irã. As autoridades americanas confirmaram que as forças dos EUA atacaram instalações militares iranianas perto do Estreito de Ormuz que representavam uma ameaça aos navios comerciais. Em seguida, a Guarda Revolucionária do Irã anunciou um ataque retaliatório a uma base aérea dos EUA. A intensa turbulência geopolítica não gerou, como em períodos normais, uma compra de ouro como refúgio, mas, ao contrário, ao elevar os preços da energia, desencadeou uma reação em cadeia macroeconômica mais complexa, forçando os investidores a fechar suas posições e sair do mercado.
Fortalecimento do dólar e pressão sobre os preços das commodities
Com a escalada do conflito entre os EUA e o Irã, o índice do dólar subiu, impulsionado por capital de refúgio, atingindo um novo pico em uma semana. Como o ouro é principalmente cotado em dólares, o fortalecimento contínuo do dólar aumentou o custo real de compra de ouro para investidores que possuem outras moedas, exercendo pressão direta sobre os preços do ouro. Analistas de mercado apontam que as negociações de paz no Oriente Médio têm sido repetidamente interrompidas, e a incerteza geopolítica está se transformando em um apoio sistêmico ao dólar. O desempenho robusto do mercado de câmbio enfraqueceu a atratividade dos metais preciosos, e se o índice do dólar continuar a oscilar em alta com o apoio do fluxo de capital internacional, os preços do ouro enfrentarão uma pressão descendente significativa no curto prazo.
Expectativas de política monetária reconfiguradas por preocupações inflacionárias
Os preços do petróleo subiram mais de 3% após o início do conflito, intensificando diretamente as expectativas do mercado de que a inflação global possa subir novamente. Embora o ouro seja tradicionalmente visto como uma ferramenta de proteção contra a inflação, a pressão inflacionária causada pelo aumento do petróleo geralmente força os bancos centrais a adotar políticas monetárias mais restritivas. A diretora do Federal Reserve, Cook, destacou em uma declaração pública na quarta-feira que, no contexto de barreiras tarifárias, conflitos geopolíticos e um aumento nos investimentos relacionados à inteligência artificial, manter as taxas de juros de curto prazo inalteradas é a escolha apropriada no momento. No entanto, ela também alertou que, se os indicadores de inflação subjacente mostrarem sinais de recuperação, o Federal Reserve está preparado para aumentar as taxas de juros a qualquer momento. Essa expectativa de manutenção de altas taxas de juros por um período mais longo aumentou significativamente o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento, como o ouro, neutralizando sua característica de proteção contra a inflação.
Reavaliação geral do setor de metais preciosos
Arrastado pela queda acentuada dos preços do ouro, o mercado global de metais preciosos como um todo experimentou uma reavaliação significativa. Os preços da prata à vista caíram 2,6%, recuando para US$ 72,70 por onça; os preços da platina à vista caíram 1,7%, para US$ 1.884,83 por onça, ambos atingindo o ponto mais baixo em quase um mês. Além disso, os preços do paládio à vista também caíram 2%, para US$ 1.362,70 por onça. O índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE) dos EUA, que será divulgado em breve, se tornará a principal referência para o mercado avaliar a direção da política do Federal Reserve. Atualmente, o sentimento dos investidores está geralmente cauteloso, e se os dados do PCE mostrarem que a inflação continua persistente, a pressão sobre o setor global de metais preciosos pode continuar, e os fundos de alocação de ativos podem se inclinar para instrumentos de renda fixa de alto rendimento.
