- A volatilidade no Oriente Médio e os relatórios financeiros abaixo do esperado das gigantes de tecnologia aumentaram o sentimento de aversão ao risco nos mercados financeiros globais, levando os três principais índices de ações dos EUA a fecharem em baixa. A Broadcom, líder em semicondutores, caiu mais de 11% nas negociações após o expediente devido à receita abaixo das expectativas, o que deve exercer pressão descendente sobre a cadeia de suprimentos e o setor de tecnologia na Ásia hoje.
- O mais recente relatório do Livro Bege do Federal Reserve mostrou que a pressão inflacionária está amplamente presente nos EUA. Com o aumento da atividade do setor de serviços em maio, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram em toda a linha. O mercado monetário passou por uma mudança fundamental nas expectativas sobre o caminho da política do Fed para 2026, agora praticamente precificando um aumento de cerca de 20 pontos base.
- O índice do dólar subiu 0,3% para o maior nível em dois meses, pressionando moedas não americanas e commodities. Os preços do ouro e do cobre caíram 1,2% e 2,5%, respectivamente, enquanto o iene caiu ainda mais abaixo do nível de 160,00 em relação ao dólar, aumentando a vigilância do mercado sobre uma possível intervenção verbal ou direta das autoridades japonesas.
Expectativas de política macroeconômica se tornam mais agressivas
A inesperada expansão da atividade do setor de serviços dos EUA em maio, juntamente com o mais recente relatório do Livro Bege do Fed, remodelou a lógica de precificação do mercado de renda fixa. O relatório destacou que a pressão inflacionária está se manifestando de forma mais ampla em todo o país, pressionando consumidores e empresas. Como resultado, a expectativa de que a pressão sobre os preços não diminuirá no curto prazo levou a um aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. A precificação de derivativos no mercado monetário indica uma mudança fundamental na percepção dos operadores sobre o caminho da política monetária do Fed para 2026, com o mercado agora praticamente precificando um aumento de cerca de 20 pontos base, derrubando o consenso anterior de cortes de juros. Se os dados de inflação central continuarem a subir, a orientação política do Fed pode se estender ainda mais para uma faixa restritiva.
Pressão dupla de fatores geopolíticos e ações de tecnologia
Enquanto as perspectivas de política do Fed se tornam mais agressivas, os ativos de risco globais mostram sinais de fraqueza sob a dupla perturbação dos relatórios corporativos e da geopolítica. Durante o pregão de quarta-feira nos EUA, os três principais índices de ações caíram devido ao aumento da aversão ao risco provocado pela escalada das tensões entre EUA e Irã. Posteriormente, nas negociações após o expediente, a gigante de chips Broadcom divulgou uma receita trimestral abaixo das expectativas do mercado, resultando em uma queda de mais de 11% no preço de suas ações. Como um dos principais indicadores do setor de inteligência artificial, o desempenho da Broadcom trouxe um teste de realidade para a recente euforia do mercado de ações impulsionada pela IA, o que deve exercer uma pressão significativa sobre as ações de tecnologia e a cadeia de suprimentos de semicondutores na Ásia hoje.
Volatilidade acentuada em energia e commodities
A volatilidade no Oriente Médio tornou-se o principal catalisador para a alta volatilidade dos preços das commodities. Devido ao agravamento das tensões entre EUA e Irã na quarta-feira, o petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA subiu 2,4%. No entanto, a trajetória de transmissão do risco geopolítico é altamente incerta, e na manhã de quinta-feira, com a confirmação do acordo de cessar-fogo entre Israel e Líbano, o preço do petróleo caiu 0,95%. Ao contrário do cabo de guerra no mercado de energia, as commodities em geral estão sob pressão no contexto de aperto da liquidez global e reestruturação do prêmio de risco. O fortalecimento do índice do dólar exerce pressão direta sobre ativos não americanos, com o preço do ouro caindo 1,2% e o preço do cobre, um indicador industrial, caindo 2,5%, refletindo preocupações do mercado sobre a demanda macroeconômica global e o ambiente de liquidez.
Pressão generalizada sobre moedas não americanas e risco de intervenção
Com o índice do dólar subindo 0,3% e atingindo o nível mais alto em dois meses, as principais moedas globais enfraqueceram em relação ao dólar. O dólar neozelandês caiu 1,1%, o dólar australiano caiu 0,75%, e moedas do G10 como o franco suíço e o dólar canadense também sofreram ajustes de valor. No mercado cambial asiático, o yuan offshore caiu 0,25%, enquanto a taxa de câmbio do iene em relação ao dólar caiu ainda mais abaixo do nível histórico de 160,00. A fraqueza contínua do iene aumentou significativamente a volatilidade do mercado, e os operadores estão agora em alerta máximo para uma possível intervenção verbal ou direta do Ministério das Finanças e do Banco do Japão. A audiência parlamentar de alto nível do Banco da Reserva da Austrália também está sob os holofotes, e se os funcionários, como o vice-governador, fizerem declarações duras sobre a resiliência da inflação, isso pode fornecer algum suporte para as moedas de commodities em baixa.
