Заказы на продукцию на фабриках снижаются второй месяц подряд
Последние данные Министерства торговли США показывают, что в июле заказы на фабриках в США снизились на 1,3% после резкого падения на 4,8% в июне, что свидетельствует об ослаблении промышленности два месяца подряд. Несмотря на годовой рост в 3,5%, слабость заметно превышает ожидания рынка. Аналитики отмечают, что основными факторами торможения остаются авиационная отрасль, особенно коммерческие заказы на самолеты, которые упали на 32,7% по сравнению с предыдущим месяцем, что нанесло серьезный удар по общим показателям.
Распределение по показателям в производстве
В разрезе отдельных отраслей производство товаров длительного пользования и некоторых высокотехнологичных продуктов показывает относительную устойчивость. Заказы на автомобили, запчасти и прицепы выросли на 1,9%, заказы на машины также увеличились на 1,9%, что свидетельствует о поддержке внутреннего спроса в некоторых сегментах. Заказы на компьютеры и электронные изделия слегка выросли на 0,5%, заказы на электрическое оборудование, бытовую технику и запчасти также увеличились на 1,9%. Это указывает на то, что, хотя авиационная отрасль испытывает сложности, спрос в других отраслях обеспечивает определенную поддержку общему производственному сектору.
Инвестиции в капитальное оборудование компаний продолжают расти
Замечательно, что показатели "основных заказов на капитальное оборудование" (недвигательного капитального оборудования без учета самолетов) в июле выросли на 1,1%, что совпадает с предыдущей оценкой; объем поставок вырос на 0,7%. Это означает, что у компаний все еще есть желание вкладываться в расширение производства и обновление оборудования. Во втором квартале расходы на оборудование в компаниях США продолжали расти, что стало ключевой поддержкой для годового роста экономики на 3,3%.
Тарифы и неопределенность в политике мешают уверенности
Темпы восстановления промышленности ограничены внешней средой. Импортные тарифы остаются источником давления на отрасль. Данные Американской ассоциации управления цепочками поставок (ISM) показывают, что индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) в августе находится ниже уровня роста шестой месяц подряд. Между тем, Апелляционный суд США на прошлой неделе признал незаконными многие тарифные меры времен президента Трампа, что добавляет больше неопределенности в будущее окружение бизнеса. Аналитики опасаются, что даже если некоторые тарифы будут сняты, их влияние на цепочки поставок и инвестиционные решения вряд ли удастся быстро устранить.
Слабость авиационной промышленности отражает проблемы с спросом
Резкое падение заказов на коммерческие самолеты подчеркивает структурные вызовы, с которыми авиационная промышленность сталкивается в эпоху после пандемии. Глобальные авиакомпании в условиях давления на затраты, неопределенности темпов восстановления мощностей и геополитических рисков подходят с осторожностью к новым заказам. Представители отрасли отмечают, что производственные план Гигантов, таких как Boeing и Airbus, ограничены узкими местами в цепочках поставок, а замедление роста глобальных пассажиропотоков делает инвестиционные решения в авиации более консервативными.
Будущая перспектива: сдержанный оптимизм и потенциальные риски
Общий рынок считает, что в краткосрочной перспективе американская промышленность останется в состоянии "переменной устойчивости". Спрос на товары длительного пользования и некоторые промышленные оборудования будет поддерживать экономическую резистентность, но неопределенность в авиационной и торгово-связанной отраслях остается наибольшим вызовом. Если проблема с импортными тарифами не будет полностью решена, компании могут продолжать откладывать инвестиционные решения, что может повлиять на занятость и общий экономический импульс.
Экономисты предупреждают, что, если спад в промышленности продолжится, а это наложится на корректировку монетарной политики Федеральной резервной системы, это может усилить давление на экономический рост в ближайшие месяцы. Тем не менее, тот факт, что основные заказы на капитал сохраняют рост, дает рынку некоторую уверенность, что инвестиции компаний и потребление домохозяйств могут оставаться важными опорами в сопротивлении рискам спада.
