Золото и серебро подешевели в ходе американской сессии в среду после того, как Федеральная резервная система США впервые с 2023 года повысила ставку и дала понять, что ужесточение политики может продолжиться. Комментарии председателя ФРС Кевина Уорша и обновленные прогнозы по ставкам поддержали доллар и доходности казначейских облигаций, сведя на нет рост драгоценных металлов перед решением регулятора. Спотовая цена золота находилась около $4 261,80 за унцию, снизившись за день на 0,72%, а серебро подешевело на 1,16%, до $62,82.
ФРС подняла ставку до 3,75–4,00%
Федеральная резервная система повысила целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов — до 3,75–4,00%. Обновленные прогнозы показали, что 16 из 18 представителей руководства ФРС ожидают как минимум еще одного повышения ставки до конца года. Рынок в значительной степени уже учитывал решение среды, однако сохраняющаяся высокая инфляция и комментарии Уорша на пресс-конференции усложнили восприятие этого шага как разовой реакции на энергетический шок.
Изменение ожиданий по ставкам быстро отразилось на рынках облигаций и валют. Доходность двухлетних казначейских облигаций поднялась примерно до 4,734%, а доходность десятилетних бумаг вернулась к отметке около 5,00%. Индекс доллара США вырос до 100,25. Само повышение ставки не стало неожиданностью для рынка золота, но точечный прогноз ФРС и высказывания председателя усилили давление со стороны потенциально более высоких реальных доходностей. Опубликованные в четверг данные по первичным заявкам на пособие по безработице, производственной активности в Филадельфии и началу жилищного строительства дадут дополнительные сигналы о способности экономики выдержать более жесткую денежно-кредитную политику.
Американские акции закрылись снижением
Основные фондовые индексы Северной Америки завершили день снижением после публикации решения ФРС и пресс-конференции регулятора. Индекс S&P 500 опустился на 33,92 пункта, или 0,4%, до 7 551,81. Dow Jones Industrial Average снизился на 631,21 пункта, или 1,2%, до 51 461,90. Nasdaq Composite потерял 3,15 пункта, менее 0,1%, и завершил торги на отметке 25 978,42. Индекс Russell 2000 снизился на 11,47 пункта, или 0,4%, до 2 858,81.
Европейские рынки закрылись ростом до объявления решения ФРС. STOXX Europe 600 прибавил 0,46%, до 637,09. FTSE 100 вырос на 0,28%, до 10 688,47, немецкий DAX — на 0,61%, до 25 558,88, а французский CAC 40 — на 0,62%, до 8 140,59. Итальянский FTSE MIB поднялся на 0,80%, до 51 969,12.
Золото проверяет поддержку на уровне $4 257
Предварительный рост драгоценных металлов перед решением ФРС не сохранился. Спотовое золото опустилось ниже зоны поддержки в районе $4 257,42 и осталось ниже последнего технического сопротивления на уровне $4 313,67. Возврат выше $4 313,67 сместил бы внимание рынка к отметке $4 382,28, а затем к $4 510,93. При снижении ниже $4 257,42 следующими уровнями поддержки станут $4 253,63 и $4 230,51.
Спотовое серебро опустилось ниже Pivot-уровня $63,3172 после того, как не смогло удержаться вблизи сопротивления $64,3018. Котировки приблизились к поддержке $62,1558. Возврат выше $64,3018 обозначил бы следующие ориентиры на уровнях $65,297 и $65,661. Снижение ниже $62,156 открыло бы путь к следующей поддержке около $60,00. Динамика среды показала, что в условиях продолжающегося цикла ужесточения ФРС краткосрочное движение доллара и доходностей казначейских облигаций оказывает на драгоценные металлы большее влияние, чем спрос на защитные активы.
Ограничения в Ормузском проливе сохраняют риски для нефти
Геополитические события продолжили влиять на рынок драгоценных металлов через цены на нефть, инфляционные ожидания и спрос на защитные активы. Однако главным изменением среды стало не новое ускорение роста нефтяных котировок, а временное ослабление опасений по поводу поставок. Саудовская Аравия предложила направить дополнительные партии нефти через Оман, что снизило опасения части участников рынка относительно масштабного нарушения поставок с Ближнего Востока. Одновременно движение судов через Ормузский пролив оставалось ограниченным на фоне усиления атак в регионе.
Фьючерсы на нефть Brent завершили торги снижением на 2,7%, на уровне $105,83 за баррель. Американская нефть West Texas Intermediate подешевела на 3,2%, до $102,43. Падение нефтяных цен может временно ослабить инфляционное давление, однако стоимость нефти остается выше $100 за баррель. Ограничения на судоходство в районе Персидского залива означают, что риск распространения более высоких энергетических затрат на экономику в целом не исчез. Поэтому ФРС продолжит внимательно отслеживать признаки того, что энергетическая инфляция становится более масштабной.
Доллар и доходности Treasuries определяют ближайшую динамику
К моменту закрытия торгов в среду нефть WTI стоила около $102,43 за баррель, а Brent — около $105,83. Доходность базовых десятилетних казначейских облигаций США сохранялась вблизи 5,00%, а доллар оставался устойчивым. Дальнейшее движение золота и серебра будет зависеть от того, начнут ли доходности снижаться, продолжит ли доллар укрепляться и подтвердят ли новые экономические данные более жесткий курс ФРС.
Пока ожидания по ставкам не изменились вновь, золоту необходимо вернуться выше $4 313,67, а серебру — восстановиться выше $64,3018, чтобы текущее давление на котировки ослабло. При дальнейшем росте доходностей ключевыми уровнями для рынка останутся зоны поддержки около $4 257,42 по золоту и $62,156 по серебру.