- Японский фондовый индекс Nikkei 225 (NI225:JP) в четверг закрылся снижением на 1,1% до 59,284.92 пункта, индекс TSE (TOPIX:JP) упал на 1,2% до 3,727.21 пункта, но рост Nikkei за апрель составил 16,1%, что является крупнейшим месячным увеличением с октября 2025 года.
- Геополитические риски усиливаются, на фоне сообщений о возможных военных действиях США против Ирана для разрушения тупика в переговорах. Международные цены на нефть значительно выросли, что давит на японский рынок, зависящий от импорта энергии.
- Сезон отчетности выявил значительную микроразделенность: производители компонентов, такие как TDK (6762:JP) и Murata Manufacturing (6981:JP), установили исторические максимумы благодаря спросу на дата-центры, тогда как IT-провайдер Fujitsu (6702:JP) упал на 15,2% из-за низких прогнозов по прибыли.
Коррекция оценок и эффекты праздников
После сильного роста, приведшего к прорыву отметки 60,000 пунктов, основные японские фонды на последний торговый день апреля столкнулись с давлением фиксации прибыли. Старший управляющий фондом Shinkin Asset Management Наоки Фудзивара отметил, что неопределенность на Ближнем Востоке и плотные отчеты компаний побудили инвесторов занять выжидательную позицию. На фоне длинных праздников в Японии, общий покупательский импульс снизился. В таких условиях акции компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта, где ранее наблюдалась высокая премия на оценку, оказались под давлением. Производитель оборудования для тестирования чипов Advantest (6857:JP) снизился на 5%, а производитель полупроводникового оборудования Tokyo Electron (8035:JP) упал на 1,7%, что указывает на то, что макро-риски побуждают институциональных инвесторов пересматривать свои риски в технологическом секторе.
Микроразделение в сезоне отчетности
Показатели прибыли компаний передают смешанные сигналы, что привело к значительным колебаниям отдельных акций. Поставщик коммуникационных и IT-решений NEC (6701:JP) упал на 7,7%, в то время как Fujitsu (6702:JP) показал крупнейшее за 11 лет дневное падение из-за слабых прогнозов, подчеркивая волатильность в цикле корпоративных IT-расходов. Внутренний сектор также сталкивается с ограничениями на стороне затрат: оператор Tokyo Disneyland, Oriental Land (4661:JP), упал на 10,1%, предупреждая о том, что рост затрат на рабочую силу и ремонт снизит годовую операционную прибыль. Тем не менее, некоторые компании, входящие в глобальную цепочку поставок вычислительных мощностей AI, показали устойчивость. Производитель микроконтроллеров и автомобильных чипов Renesas Electronics (6723:JP) вырос на 10,3%, что отражает устойчивое прогнозирование рынка для AI на уровне конечных устройств и заказов на электрификацию автомобильной отрасли.
Геополитическая премия и прогноз ликвидности
Внешние геополитические переменные становятся ключевыми факторами, влияющими на краткосрочное ценообразование на японском рынке акций. Согласно Axios, американский президент заслушает брифинг Центрального командования США (CENTCOM) по потенциальным военным действиям против Ирана. Эта новость непосредственно увеличила премию за риск на мировом рынке нефти. Для экономики Японии, с её низкими показателями самообеспечения энергией, постоянный рост цен на нефть может поднять внутренние инфляционные ожидания через импортные ценовые каналы, что дополнительно усложнит нормализацию денежно-кредитной политики Банком Японии. Если обострение конфликта на Ближнем Востоке приведет к сбоям в цепях поставок энергии, после праздников рынок японских акций может столкнуться с дальнейшей переоценкой, и можно ожидать, что капиталы будут ускоренно направляться в сектора с высокой определенностью прибыли и способностью к передаче затрат.
