В среду индекс доллара вырос примерно до 102,9, достигнув максимума с апреля 2025 года. Октябрьская инфляция в США оказалась выше прогнозов, и участники рынка стали активнее закладывать в котировки повышение ставки Федеральной резервной системой в декабре. Рост отыграл часть резкого снижения доллара в первой половине 2025 года, однако пока неясно, означает ли он долгосрочный разворот валютного тренда.
Инфляция в США усилила ожидания повышения ставки
По данным Бюро статистики труда США, потребительские цены в октябре выросли на 0,4% к предыдущему месяцу. Экономисты ожидали повышения на 0,3%. Более сильный показатель заставил рынки пересмотреть оценки дальнейших шагов ФРС и повысил вероятность увеличения ставки в декабре.
В сентябре 2026 года ФРС повысила ставки впервые с 2023 года. Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер также выступал за рассмотрение более значительного повышения. Более высокие ожидания по ставкам обычно делают активы, номинированные в долларах, привлекательнее инструментов с меньшей доходностью и поддерживают спрос на американскую валюту.
Индекс доллара США DXY отслеживает его курс к корзине из шести основных валют. На уровне около 102,9 индекс отыграл часть потерь, понесённых с апреля 2025 года. При этом он показывает динамику доллара относительно корзины в целом, а не одинаковое укрепление против каждой входящей в неё валюты.
Рост доллара контрастирует с падением в первой половине 2025 года
Нынешнее укрепление резко отличается от динамики доллара в первые шесть месяцев 2025 года: тогда он потерял более 10%, показав худшее начало года с 1973 года. Некоторые участники рынка расценили это падение как возможный признак ослабления влияния США на мировые финансы.
Пока же подъём доллара напрямую связан с данными об инфляции и изменением ожиданий по ставкам, а не с подтверждённым долгосрочным разворотом прогноза для валюты. На удержание индекса вблизи текущего максимума могут повлиять новые данные об инфляции, заявления представителей ФРС и переоценка рыночных ожиданий перед декабрьским решением. Рынки закладывают дальнейшее ужесточение политики, но повышение ставки в декабре пока не гарантировано.