В понедельник американский фондовый рынок подвергся резкой распродаже, инвесторы массово избавлялись от рискованных активов, и на рынке резко возросли настроения избегания риска. Из-за корректировок тарифной политики администрации Трампа и опасений по поводу рецессии все три основных индекса США упали, технологический сектор стал лидером падения, а индекс Nasdaq 100 обрушился почти на 4%, что стало самым большим однодневным падением с 2022 года. Также пострадали криптовалюта и рынок корпоративных облигаций: биткойн упал ниже отметки 8 тысяч долларов, а многие компании отменили выпуск облигаций.
Индекс страха VIX взлетел, а доходность американских облигаций резко снизилась: доходность 10-летних облигаций упала на 10,5 базисных пунктов до 4,213%, а доходность двухлетних облигаций снизилась до 4,539%. Все эти признаки указывают на быстро углубляющиеся опасения рынка по поводу перспектив американской экономики.
Распоряжение на рынке усиливается, технологические акции сильно пострадали
Все три основных индекса потеряли более 2%, индекс Dow Jones упал на 890,01 пункта, или на 2,08%, и составил 41911,71 пункта, индекс Nasdaq резко упал на 727,90 пункта, или на 4,00%, и составил 17468,32 пункта, индекс S&P 500 снизился на 155,62 пункта, или на 2,70%, и составил 5614,58 пункта. Индекс S&P 500 находится всего в одном шаге от падения в техническую зону коррекции, потеряв 5% за 9 дней торгов, что является самым плохим результатом с начала пандемии в 2020 году.
Технологический сектор стал основной жертвой этого распродажи: рыночная капитализация семи крупнейших технологических гигантов США за день снизилась более чем на 830 миллиардов долларов. Акции Tesla обрушились на 15,4%, что стало самым большим падением с сентября 2020 года, на фоне опасений по поводу снижения продаж в Китае и Европе. Акции Nvidia упали на 5,1%, достигнув полугодичного минимума, а компания META, которая до этого демонстрировала лучшие показатели в году, потеряла все свои приросты.
Что ещё более тревожно, основные американские индексы пробили важный уровень 200-дневной скользящей средней, индекс S&P 500 впервые с ноября 2023 года закрылся ниже этой отметки. Технический аналитик Эндрю Трэшер предупреждает, что закрытие ниже этой средней в течение двух дней может предвещать изменение рыночной тенденции.
Политика Трампа вызывает беспокойство на рынке, риски позиций учреждений увеличиваются
Изменение рыночных настроений тесно связано с недавними решениями президента Трампа. С момента его возвращения на пост ожидания Уолл-стрит по поводу снижения налогов и ослабления регулирования сменились вызовом в виде повышения тарифов и сокращения государственных расходов. Инвесторы опасаются, что такие меры могут привести к экономическому замедлению или даже рецессии.
Трамп и его окружение дали понять, что правительство работает над изменением торгового баланса, которое в краткосрочной перспективе может вызвать "боль", и инвесторы к этому готовятся. На прошлой неделе Goldman Sachs сообщил, что объем закрытия позиций хедж-фондов в единичных акциях достиг двухлетнего максимума, причем часть операций напоминает сокращение рисков в начале пандемии 2020 года.
Генеральный директор Typhon Capital Management Джеймс Коутулас предупреждает, что рынок переживает "кризис снижения рычагов", и высоко левериджированные хедж-фонды могут продолжать сокращать свои риски, что дополнительно негативно отразится на рынке. Руководитель глобальной рыночной разведки JPMorgan Эндрю Тейлор отметил, что в условиях высокой политической неопределенности стоит значительный риск для тех, кто решит купить на дне.
Настроения розничных инвесторов также резко ухудшились. Согласно исследованию Американской ассоциации индивидуальных инвесторов (AAII), впервые с 2022 года большинство розничных участников рынка ожидают падения фондового рынка в течение следующих шести месяцев, и лишь меньше 20% считают, что рынок все еще имеет потенциал для роста.
Экономические перспективы вызывают опасения, рыночные прогнозы все еще не ясны
Реакция администрации Трампа на рыночные потрясения остается достаточно спокойной. В воскресенье Трамп в интервью снизил значимость колебаний фондового рынка и не исключил возможность рецессии. На прошлой неделе министр финансов США Бесент отметил, что экономика США может проходить через период "детоксикации", что означает переход от зависимости на государственные расходы к частным инвестициям, что может привести к краткосрочному замедлению роста.
Если сама администрация Белого дома не испытывает оптимизма по поводу краткосрочных экономических перспектив, следует ожидать, что рынок также будет осторожен. Если стратегический подход Трампа на "кратковременную боль" не принесет ожидаемых результатов, экономика США может погрузиться в более глубокую рецессию.
На фоне рыночной турбулентности и неопределенности с политикой перспективы будущих недель остаются непредсказуемыми. Инвесторам необходимо внимательно следить за изменениями в политике и развитием глобальных рыночных настроений.
