River Markets планирует предоставить институциональным клиентам единый торговый шлюз к рынкам прогнозных контрактов и спотовой криптовалюты. 20 октября компания подписала меморандумы о взаимопонимании с OG.com и Crypto.com Exchange. В рамках предварительной договоренности River будет отвечать за торговый интерфейс, маршрутизацию заявок и инструменты управления рисками, OG.com — за контракты на события, а Crypto.com Exchange — за ликвидность на спотовом рынке. Дата запуска пока не объявлена.
Для макрофондов и количественных торговых команд такая интеграция может сократить операционную нагрузку при подключении к нескольким платформам и позволить управлять разными видами экспозиции к цифровым активам в рамках одного рабочего процесса. При этом компании не уточнили, будут ли прогнозные контракты и спотовая торговля использовать общие системы обеспечения и расчетов. Поэтому пока неясно, смогут ли клиенты управлять средствами на двух рынках через единую процедуру.
River отвечает за интерфейс, платформы сохраняют разные роли
Согласно предлагаемой структуре, River будет управлять торговой платформой, с которой взаимодействуют клиенты, а также предоставлять инструменты маршрутизации заявок и контроля рисков. OG.com предложит контракты на события через свою биржу и клиринговую организацию, регулируемую Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Crypto.com Exchange обеспечит ликвидность по спотовым криптоактивам. Партнеры работают с разными продуктами, которые River намерена встроить в существующие институциональные торговые процессы.
Соглашение стало продолжением развития институционального направления River. В августе этого года компания привлекла 8,5 млн долларов на развитие сервисов исполнения сделок и прайм-брокерского обслуживания для институциональных участников прогнозных рынков. Позиции и ликвидность на таких рынках часто распределены между несколькими платформами. River рассчитывает работать с хедж-фондами и количественными торговыми командами, объединяя доступ к рынкам с инструментами для торговли и управления рисками.
Управляющий директор Crypto.com Exchange Искандар Ванбларкум заявил, что участники прогнозных рынков ищут более сложные стратегии, а партнерство позволит институциональным торговым командам управлять более широким спектром экспозиции к цифровым активам на одной платформе. Это указывает на спрос на консолидированный доступ, однако соглашение пока не содержит подробностей о составе продуктов, порядке исполнения сделок и графике запуска.
Участие институциональных инвесторов остается ограниченным
Интерес профессиональных участников к прогнозным рынкам растет, но их использование пока остается узким. Согласно опубликованному в июне опросу Acuiti и Сингапурской биржи, прогнозными рынками торговали 9% опрошенных институциональных участников рынка деривативов. Показатель свидетельствует, что такие продукты уже появились на некоторых профессиональных торговых площадках, но еще не получили широкого институционального распространения.
Собственные данные о работе с институциональными клиентами раскрывала и Kalshi. Энди Росс, руководитель институционального направления платформы, недавно сообщил, что совокупные активы под управлением организаций, открывших счета на Kalshi или уже торгующих через нее, превышают 1 трлн долларов. По его словам, институциональная активность составляет значительную часть бизнеса платформы, а учреждения часто торгуют друг с другом. Речь идет об активах под управлением этих организаций, а не о средствах, хранящихся на Kalshi, или об объеме торгов на платформе.
Сооснователь и главный исполнительный директор River Оскар Леви заявил, что прогнозные рынки прошли путь от нишевого класса активов до информационной инфраструктуры для глобальных макроэкономических и количественных торговых команд. Эта оценка отражает позиционирование River, тогда как доступные данные об участии показывают, что институциональное освоение таких рынков находится на ранней стадии.
Меморандум пока не открывает доступ к действующим рынкам
Для клиентов River главное ограничение заключается в том, что новые подключения еще не работают. Компании не объявили дату интеграции, а меморандум описывает планируемые механизмы распространения и доступа, а не действующий сервис. Поэтому сейчас нельзя считать, что клиенты River уже получили доступ к контрактам на события OG.com или к спотовым активам на Crypto.com Exchange.
Превратится ли договоренность в полноценный институциональный торговый сервис, будет зависеть от реализации технических подключений, механизмов контроля рисков и расчетных процессов. Раскрытые на данный момент условия охватывают интерфейс и инструменты River, а также отдельные продукты и ликвидность, которые предоставят две партнерские платформы. Общий механизм обеспечения или расчетов для обоих типов продуктов пока не описан.