В четверг перед открытием американских фондовых бирж, цепочка поставок в индустрии хранения данных демонстрирует общее укрепление, так как инвесторы снова сосредоточились на "поднятии цен на память". Предварительные данные показывают, что акции SanDisk (SNDK) выросли почти на 8%, а Western Digital (WDC), Micron (MU) и Seagate (STX) подорожали более чем на 4%.
Рынок перед открытием: акции компаний по хранению памяти растут, логика повышения цен вновь превалирует
Судя по поведению на дооткрытии, основной движущей силой на рынке является не новость из одной компании, а ожидание дальнейшего повышения цен у поставщиков. С ростом ценовых ожиданий, "цикличная эластичность" в секторе хранения данных вновь становится приоритетом для краткосрочных инвестиций.
Сигналы спроса и предложения: TrendForce утверждает, что цены по контрактам значительно растут, DDR4 особенно "напряжены"
Ключом к изменениям стала последняя оценка института касательно контрактных цен. TrendForce указывает, что в четвертом квартале 2025 года цены на DRAM по контрактам для различных приложений выросли более чем на 40%, а в первом квартале 2026 года продолжат заметно расти; дисбаланс в спросе и предложении DDR4 более выражен, и ожидается сохранение этого давления в последующих кварталах.
Структурные причины: серверы и HBM поглощают мощности, традиционный рынок пассивно "следует за ростом"
Причиной, по которой цены легко поднимаются, является структурная направленность: поставщики перераспределяют больше передовых производственных мощностей и новых ресурсов для серверной памяти и HBM, которые имеют высокую прибыльность, чтобы удовлетворить спрос на AI серверы и дата-центры, что ограничивает доступность традиционной ПК/потребительской DRAM и усиливает переговорную позицию.
Будущие перспективы: насколько далеко пойдет рост цен, зависит от переговоров и устойчивости спроса
Далее рынок будет внимательно следить за двумя аспектами: во-первых, насколько текущие цены будут реализованы в новых раундах контрактных переговоров; во-вторых, станет ли более явным "сдерживание" спроса по цене на нижних уровнях (ПК, мобильные телефоны и часть корпоративных IT). Стоит отметить, что TrendForce недавно значительно увеличил прогноз помесячного роста цен по контрактам на традиционную DRAM в первом квартале 2026 года до диапазона 90%–95%, что указывает на то, что в краткосрочной перспективе напряженность спроса и предложения не ослабла.
