Акции Dell Technologies в пятницу подешевели на 8,78% после сообщений о том, что в одном из дата-центров Шанхая обнаружили серверы Dell с чипами Nvidia H800, поставки которых в Китай ограничены. Эта история вновь привлекла внимание к тому, как экспортные ограничения действуют в отношении серверных систем и каналов поставок. Dell заявила, что в феврале 2025 года прекратила продажи и поддержку связанной компании из-за опасений по поводу возможной несанкционированной передачи оборудования.
22 сервера Dell приобрела компания из Сингапура
Согласно документам, сингапурская Aperia Cloud Services купила 22 сервера Dell, оснащённых чипами Nvidia H800. Продажи этих чипов в Китай ограничены с 2023 года. Позднее серверы появились в шанхайском дата-центре, связанном с компанией, основанной Алисой Хуанг.
В открытых данных нет объяснения, как оборудование перевезли из Сингапура в Шанхай, кто стал его конечным пользователем и для каких задач оно применялось. Dell сообщила, что в феврале 2025 года прекратила продажи и поддержку Aperia International из-за опасений, что оборудование может быть передано без разрешения. В документах фигурирует Aperia Cloud Services, тогда как Dell назвала Aperia International; доступная информация не проясняет, как связаны эти организации.
Вопрос касается не только самих серверов, но и контроля за экспортными ограничениями, которые распространяются как на чипы, так и на готовые системы. Для инвесторов важны меры Dell по контролю каналов продаж и возможные сопутствующие риски для бизнеса. При этом имеющиеся сведения не позволяют оценить влияние ситуации на финансовые результаты компании. К моменту публикации Dell не предоставила дополнительных комментариев.
Акции Dell снижаются на фоне падения технологического сектора
В пятницу американский технологический рынок в целом оказался под давлением: индекс Nasdaq Composite снизился на 1,68%, S&P 500 — на 0,75%, а технологический сектор потерял 2,7%, показав худший результат среди секторов. Акции Dell упали сильнее рынка и на момент публикации торговались по $338,58, снизившись на 8,78%.
Таким образом, падение котировок пришлось на общую коррекцию технологических бумаг. Вопросы об экспортном контроле и маршруте серверов до Шанхая стали дополнительным предметом внимания рынка, однако данных о том, какой вклад каждый из этих факторов внёс в динамику акций Dell, нет.
Отчёт Dell ожидается 24 ноября
Dell планирует опубликовать квартальную отчётность 24 ноября. Аналитики ожидают прибыль на акцию в размере $6,55 против $2,59 за аналогичный период годом ранее. Прогноз по выручке составляет $49,21 млрд — год назад показатель равнялся $27 млрд. Текущий коэффициент цена/прибыль (P/E) Dell — 21,6.
Консенсус-рейтинг аналитиков — Buy, средняя целевая цена составляет $584,76. В недавних оценках единого направления не было: 14 октября Barclays понизил рейтинг Dell до Equal Weight и снизил целевую цену до $574; 6 октября Mizuho повысил цель до $650, сохранив рекомендацию Outperform; 29 сентября TD Cowen поднял целевую цену до $550, оставив рейтинг Hold.
Перед публикацией отчёта инвесторы будут следить за прогнозами Dell и возможными новыми сведениями о перемещении серверов с чипами, на экспорт которых действуют ограничения. Компания подтвердила, что прекратила продажи и поддержку Aperia International. Как серверы попали в Шанхай и для чего их использовали, по-прежнему не раскрывается.