Рынок злаков CBOT: увеличение коротких позиций, усиливается давление на предложение, краткосрочные тренды под давлением
По североамериканскому восточному времени 12 февраля, фьючерсы на злаки CBOT были под давлением, главным образом из-за последнего отчета USDA по спросу и предложению, давления предложений из Южной Америки и рыночной неопределенности. Кукуруза (CH25) снизилась на 7 1/2 цента, до 4.84 доллара за бушель, соя (SH25) упала на 6 центов, до 10.43 1/2 доллара за бушель, пшеница (WH25) снизилась на 2 1/2 цента, до 5.77 доллара за бушель. Краткосрочные настроения на рынке становятся более осторожными, существенно увеличиваются спекулятивные короткие позиции хедж-фондов.
Фонды увеличивают короткие позиции, рынок переходит в медвежью стадию
Последние данные о позициях показывают, что спекулятивные фонды продолжали увеличивать короткие позиции по кукурузе, сое, пшенице и соевому шроту, при этом лишь длинные позиции по соевому маслу увеличились, что отражает общее медвежье настроение на рынке в краткосрочной перспективе, хотя ожидания по поддержке рынка растительных масел остаются. В последние пять торговых дней фонды продолжали наращивать медвежьи позиции, однако если смотреть на 30-дневную динамику позиций, то общая тенденция остается бычьей, указывая на то, что спекулятивная продажа в краткосрочной перспективе может быть временной корректировкой, и рынок остается волатильным.
Кукуруза: экспортный спрос восстанавливается, но давление на запасы возрастает
Фьючерсы на кукурузу CBOT снизились во вторник, главной причиной стало сохранение USDA прогнозов по конечным запасам в США на прежнем уровне, в то время как рынок ожидал их небольшого снижения. Вдобавок, засуха в Аргентине повлияла на снижение оценки производства кукурузы в Аргентине от USDA, однако глобальные запасы остаются на грани дефицита, реакция рынка была сдержанной.
По базису экспорта внутренний CIF базис кукурузы в США поднялся на 2 цента до 76 центов за бушель благодаря повышению тарифов на транспортировку по реке Миссисипи и улучшению экспортного спроса, февральские экспортные котировки также выросли до 85 центов за бушель. Тем не менее, фонды увеличили на 5500 коротких позиций, показывая, что краткосрочные настроения на рынке остаются медвежьими.
В перспективе глобальное предложение кукурузы в средне- и долгосрочной перспективе остается ограниченным, но в краткосрочной перспективе основными факторами остаются конкурентные продажи из Южной Америки и погодные условия. Если Бразилия ускорит экспорт, американская кукуруза может и дальше испытывать давление, и краткосрочный тренд может оставаться слабым и нестабильным.
Соя: усиливается давление южноамериканских поставок, фонды увеличивают короткие позиции
Рекордный урожай Бразилии стал основным фактором, сдерживающим рост цен на американскую сою, рынок ожидает, что большие объемы сои из Бразилии выйдут на рынок и экспортные цены окажутся ниже американских, что приводит к увеличению интереса международных покупателей к южноамериканскому рынку. В дополнение, хотя производство сои в Аргентине было снижено из-за засухи, общее предложение остается достаточным, что еще больше ограничивает рост цен на американскую сою.
По базису экспорта февральский CFR базис соевых барж вырос на 2 цента до 68 центов за бушель, но FOB экспортные котировки снизились на 3 цента до 83 центов за бушель, что отражает усиление экспортной конкуренции. Фонды увеличили 4000 коротких позиций, демонстрируя значительное медвежье настроение на рынке в краткосрочной перспективе.
В будущем рынок американской сои все еще будет находиться под влиянием темпов поставок из Южной Америки, и недостаточная экспортная конкурентоспособность может продолжить оказывать давление на динамику цен. Если Бразилия ускорит темпы экспорта, цена на американскую сою, возможно, останется в нисходящем тренде.
Пшеница: слабый международный спрос, медвежье настроение на рынке
Фьючерсы на пшеницу CBOT во вторник слегка отступили, несмотря на снижение USDA оценок глобальных запасов пшеницы, но рынок не показал значительной бычьей реакции. Погода в Южной Америке и Черноморском регионе все еще вызывает интерес, но международный спрос остается слабым, ограничивая покупательские настроения на рынке.
Недавно корейская CJ CheilJedang закупила 30 тысяч тонн американской пшеницы, но тендер на 120 тысяч тонн пшеницы в Иордании провалился, показывая слабый международный спрос. Кроме того, закупочные действия таких стран, как Алжир и Бангладеш, продолжают оставаться в центре внимания.
Данные о позициях фондов показывают, что короткие позиции по пшенице увеличились на 500 контрактов, что свидетельствует о преобладании медвежьего настроения на рынке в краткосрочной перспективе. Будущие тренды требуют внимания к ситуации с экспортной конкуренцией; если мировое предложение останется избыточным, цены на пшеницу могут продолжить колебаться в слабом тренде.
Соевый шрот: слабый спрос, фонды увеличивают короткие позиции
Фьючерсы на соевый шрот CBOT упали во вторник, главным образом из-за обилия общего предложения сои в США и недостаточной уверенности в росте спроса в будущем. Котировки соевого шрота CIF в Бразосе показали смешанную динамику, однако активность на рынке осталась низкой, спрос на реальные товары недостаточен.
Данные о позициях фондов показывают, что количество коротких позиций по соевому шроту увеличилось на 2500 контрактов, что свидетельствует об усилении медвежьего настроения на рынке в краткосрочной перспективе. Несмотря на снижение производства сои в Аргентине, внимание рынка сосредоточено на том, смогут ли данные по переработке сои в США оказать поддержку.
Перспективы зависят от мирового спроса на соевый шрот и прибыли от переработки сои в США, в краткосрочной перспективе цены на соевый шрот могут продолжить колебаться в слабом тренде.
Соевое масло: увеличение длинных позиций фондов, поддержка на рынке усиливается
На рынке CBOT соевое масло является единственным продуктом, в отношении которого фонды увеличили длинные позиции, во вторник фьючерсы на соевое масло получили поддержку, фонды увеличили чистые длинные позиции на 4000 контрактов. В последние дни на международном рынке нефти наблюдаются колебания, и перспективы спроса на биодизель из соевого масла в США остаются в центре внимания рынка.
По базису, котировки соевого масла CIF в Бразосе повысились, в то время как на рынке появились первые признаки восстановления спроса. Между тем, колебания на рынке пальмового масла в Малайзии также оказывают какое-то влияние на динамику соевого масла.
В краткосрочной перспективе финансовое давление может привести к временным коррекциям соевого масла, однако мировое предложение растительных масел остается достаточным, ограничивая долгосрочное повышение цен. Внимание следует уделить экспортной ситуации с соевым маслом в США и динамике энергетического рынка.
Заключение и прогнозы
В целом, краткосрочные тренды на рынке злаков CBOT подвержены влиянию отчетов USDA, давления предложений из Южной Америки и факторов глобальной торговли, настроения на рынке становятся более осторожными. Фонды увеличивают короткие позиции по кукурузе, сое, пшенице и соевому шроту, тогда как на рынке соевого масла демонстрируют длинные позиции, что отражает ожидания инвесторов в отношении повышения цен на растительные масла, несмотря на краткосрочные медвежьи настроения на рынке злаков.
Внимание рынка будет сосредоточено на:
- Экспортная конкурентоспособность американской сои и темпы поставок из Бразилии
- Спрос на экспорт кукурузы из США и изменения в запасах
- Глобальная динамика закупок пшеницы
- Взаимосвязь между рынками соевого масла и биодизеля из США
В краткосрочной перспективе рынок злаков CBOT, вероятно, продолжит колебаться в слабом тренде, однако, если в предложениях из Южной Америки или спросе появятся перемены, динамика может показать рост.
