28 февраля Корпус стражей исламской революции Ирана через УКВ радио предупредил суда в Персидском заливе о том, что "никакие суда не должны проходить через Ормузский пролив". Официальный представитель военно-морской миссии ЕС "Аспидес" сообщил эту информацию. По его словам, Иран не подтвердил запрет официально, но напряженность в регионе уже привела к быстрому изменению цен на судоходные и энергетические рынки.
28 февраля агентство Reuters сообщило со ссылкой на нескольких осведомленных источников отрасли, что после ударов США и Израиля по Ирану, многие нефтегазовые компании, торговцы и операторы танкеров приостановили или отложили отгрузку сырой нефти, нефтепродуктов и сжиженного природного газа через Ормузский пролив, а спутниковые снимки показывают, что некоторые суда ожидают в водах близ Фуджейры, ОАЭ. В тот же день британский флот заявил, что предупреждение Ирана по радио не имеет юридической силы, но посоветовал судам "проходить с осторожностью"; ВМС США отметили, что не могут гарантировать безопасность судоходства в районе Персидского залива.
Возмущение в проливе усугубляет "удачный удар по каналу"
Ормузский пролив соединяет Персидский залив и Оманский залив и является ключевым каналом для экспорта нефти из стран-производителей Персидского залива. По данным Управления энергетической информации США (EIA), среднесуточный объем нефти, проходящей через этот пролив в 2024 году, составляет около 20 млн баррелей в сутки; в том же году около 20% мирового торговли СПГ также проходит через этот канал. Аналитики рынка отмечают, что основная проблема текущего риска заключается не в дефиците поставок отдельной страны-производителя, а в "ударе по каналу", который сжимает возможности отгрузки, страхования, финансирования и управления судоходством, что увеличивает премию ликвидности нефти в краткосрочной перспективе и передается через ценовые структуры на конечные цены нефтепродуктов и химикатов.
Рост цен на нефть с учетом риска, Брент приближается к 80 долларам
Ценовые ожидания начали корректироваться. 27 февраля расчетная цена апрельского контракта на Брент составила 72.48 доллара за баррель, поднявшись на 2.45% в тот день; цена WTI составила 67.02 доллара за баррель, увеличившись на 2.78%. 1 марта агентство Reuters сообщило, что из-за обострения конфликта и ожиданий перебоев в транспортировке цены на нефть прыгнули примерно на 10%, а в внебиржевых торгах Брент приближался к 80 долларам за баррель, некоторые учреждения повысили целевой диапазон в случае экстремальных событий.
В своем отчете в конце февраля Барклаис указал, что в случае значительного нарушения поставок Брент может подняться до 80 долларов за баррель; банк также отметил, что если напряженность не приведет к фактическому "нарушению", риск-премии в размере 3–5 долларов за баррель могут быстро исчезнуть.
Рост стоимости страхования при перевозках, ожидания перенормирования предложения
Маржинальные изменения в страховании и пропускной способности также ускоряются. Азиатские СМИ ссылаются на информацию со страхового рынка, что военные страховые котировки на маршруты, связанные с Ближним Востоком, могут увеличиться на 50%, что расширяет премию в пунктах на стоимость судоходства, снижая гибкость предложения. Представители судоходной индустрии утверждают, что если увеличение премий и ужесточение полисов продолжатся, владельцы судов предпочтут откладывать вход в чувствительные водные зоны, увеличивая краткосрочные проблемы с цепочкой поставок.
С точки зрения фундаментальных факторов спроса и предложения, некоторые учреждения ожидали избыточного предложения на глобальном рынке до 2026 года еще до эскалации конфликта. В своем ежемесячном краткосрочном прогнозе EIA заявило, что мировые запасы сырой нефти будут расти в среднем на около 3,10 млн баррелей в сутки в 2026 году. В этом контексте пересмотр цен на рынке в настоящее время более острее связан со сроком перебоя по нарративу "избыточного предложения", чем с изменением долгосрочной равновесной цены.
OPEC+ незначительно увеличивает добычу, чтобы смягчить неопределенность
В то время как напряженность нарушает транспортировку, OPEC+ 1 марта объявила о небольшом увеличении добычи на 206 тыс. баррелей в сутки с апреля. Аналитики подчеркивают, что эта мера больше напоминает сигнал управления ожиданиями "стабильности": с одной стороны, она предоставила небольшой прирост для смягчения опасений по поводу предложения, с другой — сохранила политическую гибкость, избежав чрезмерного расходования резервных мощностей в период роста неопределенности, что создает пространство для дальнейшей коррекции оценки и снижения риск-премии.
