UBS: AI-волна стимулирует рост китайского фондового рынка, и это еще не конец, оценки технологических акций могут расти
Согласно последнему отчету UBS, быстрое развитие приложений искусственного интеллекта (AI), таких как DeepSeek AI, стимулирует рост китайского фондового рынка, и эта тенденция может быть еще далека от завершения. Аналитики UBS отмечают, что обилие ликвидности, низкие процентные ставки и коммерциализация AI-технологий будут и дальше стимулировать переоценку акций AI-концепции, предоставляя инвесторам устойчивые возможности роста.
Рост AI-концептуальных акций может продолжаться 1-2 года, опережая рынок на 50-100 процентов
В отчете стратеги UBS Джеймс Ван и другие утверждают, что, исходя из опыта эпохи 4G, 5G и облачных вычислений, рост технологического сектора обычно длится 1-2 года, и предполагается, что соответствующие AI-концептуальные акции опередят рынок на 50-100 процентов. Это мнение основано на историческом рыночном поведении, показывающем, что рыночные темы, возникшие вследствие технологических волн, часто сохраняют движение к росту на протяжении длительного времени.
Активное движение капитала и низкие процентные ставки также способствуют росту технологического сектора, особенно в связи с широким внедрением искусственного интеллекта, что делает возможной переоценку стоимостей предприятий, занимающихся программным и аппаратным обеспечением.
AI стимулирует рост оценки технологических акций, индекс CSI 300 и индекс китайских предприятий на Гонконгской фондовой бирже извлекают выгоду
С точки зрения рыночного поведения, UBS считает, что AI увеличивает потенциал роста оценки китайского фондового рынка. UBS прогнозирует, что технологические акции обеспечат CSI 300 и индекс китайских предприятий на Гонконгской фондовой бирже рост на 12-20%.
Стоит обратить внимание, что реакция рынка A-акций на инвестиции в темы обычно сильнее, чем на рынке акций в Гонконге, что означает, что рост AI-связанных концептуальных акций на рынке A-акций может превзойти аналогичные акции на рынке Гонконга.
Потенциал оценки компаний, занимающихся программным обеспечением, может превысить потенциал компаний, занимающихся аппаратным обеспечением
UBS также отмечает, что в экосистеме AI потенциал оценки компаний, занимающихся программным обеспечением, может быть выше, чем у компаний, занимающихся аппаратным обеспечением. Это мнение основано на предыдущем опыте, согласно которому коммерциализация AI-приложений обычно приносит более высокую рентабельность и устойчивые темпы роста, в то время как компании, занимающиеся аппаратным обеспечением, больше зависят от продаж устройств, подпадая под влияние рыночной конкуренции и цикличности.
UBS считает, что в будущем более глубокое развитие AI будет и дальше увеличивать прибыльность компаний, занимающихся программным обеспечением, поднимая общий уровень оценки сектора.
Заключение: волна AI продолжается, технологические акции могут быть переоценены в сторону повышения
В общем, UBS считает, что рыночный тренд, обусловленный AI-волной, еще не закончился, у технологических акций по-прежнему есть значительный потенциал для роста, особенно у компаний, занимающихся программным обеспечением. Ожидается, что технологические акции продолжат вносить значительный вклад в рост CSI 300 и индекса китайских предприятий на Гонконгской фондовой бирже, а рост A-акций может превысить рост на рынке Гонконга. Инвестиционная ценность AI-концептуальных акций все еще раскрывается, и рынок может столкнуться с дальнейшими возможностями переоценки.
