Бывший чиновник Банка Японии: повышение ставок требует осторожности, правительству следует стимулировать экономический рост
24 декабря 2024 года бывший член комитета по денежно-кредитной политике Банка Японии Ютака Харада заявил в среду, что, несмотря на прогресс в нормализации денежно-кредитной политики, Банк Японии должен проявлять осторожность в отношении повышения ставок, а правительству следует усилить фискальную, денежную и налоговую политику для придания импульса экономике Японии.
Харада подчеркнул, что одна из задач текущей японской экономики заключается в поддержании баланса между денежно-кредитной и фискальной политикой, чтобы избежать чрезмерного ужесточения. Хотя Банк Японии недавно поднял стоимость заимствований до самого высокого уровня за 30 лет, что свидетельствует о приближении экономики к целевому показателю стабильности цен, он считает, что слишком быстрое повышение ставок может оказать избыточное давление на экономику.
Потенциальные риски повышения ставок и инфляция со стороны предложения
Харада считает, что текущая инфляция в Японии в основном вызвана факторами со стороны предложения, такими как рост цен на рис и другие затраты, и что повышение ставок вряд ли эффективно сдержит такую инфляцию. Он указал, что слишком быстрое повышение ставок не только не остановит влияние этих факторов, но и может привести к дополнительной нагрузке на экономику.
Кроме того, Харада отметил, что в текущей системе подоходного налогообложения Японии имеются определенные проблемы, особенно в условиях инфляции, когда прогрессивная налоговая ставка может увеличить бремя для налогоплательщиков. Он предложил регулировать налоговую систему синхронно с ростом номинального дохода, чтобы не снижать реальную покупательную способность населения.
Экономическая политика и бюджетные стратегии правительства Коити
Текущее правительство Коити в Японии предпринимает новые фискальные меры и объявило о крупнейшем плане экономического стимулирования с момента пандемии. Харада выразил поддержку и считает, что фискальная политика правительства должна быть более «ответственной», предлагая сосредоточить необходимые расходы в начальном бюджете, а не полагаться на временные дополнительные бюджеты. Он отметил, что дополнительные бюджеты должны выполнять вспомогательную роль, а не служить инструментом для манипуляции экономической отчетностью.
«Истинно необходимые расходы должны быть урегулированы в первоначальном бюджете, а не увеличивать фискальные расходы через дополнительные бюджеты», — подчеркнул Харада. Такие предложения особенно важны в текущей экономической среде, когда Япония стремится к более мощному экономическому росту.
Дискуссия о нейтральной ставке Банка Японии
Говоря о денежно-кредитной политике Банка Японии, Харада заявил, что не следует слишком концентрироваться на обсуждении «нейтральной ставки». Нейтральная ставка — это теоретический уровень, при котором денежно-кредитная политика не стимулирует и не сдерживает экономический рост. Однако из-за высокой неопределенности по факторам естественной ставки и инфляционных ожиданий ее сложно точно рассчитать.
Харада отметил, что чрезмерная приверженность Банка Японии нейтральной ставке может ограничить гибкость политики и замедлить принятие решения. Он считает, что в настоящих экономических условиях Банк Японии должен уделять больше внимания фактическому состоянию экономики, а не полагаться исключительно на теоретический показатель «нейтральной ставки» при разработке политики.
Экономический рост и корректировка политики в будущем
Смотрь вперёд, Харада считает, что рост японской экономики все еще сталкивается с многочисленными вызовами, особенно в условиях увеличения неопределенности мирового экономического контекста. Как адаптировать денежно-кредитную и фискальную политику для поддержки экономического роста становится ключевым вопросом. Рекомендации Харады подчеркивают, что правительству следует укреплять стимулирующую фискальную политику для поддержки роста, а банк должен быть осторожным в повышении ставок, чтобы избежать чрезмерного ужесточения.
В общем, мнение Харады предоставляет важные размышления об текущей экономической политике Японии, особенно в отношении повышения ставок и фискальных расходов. Его предложения напоминают нам, что политики должны более гибко и осторожно реагировать на сложную текущую экономическую ситуацию, чтобы обеспечить стабильный экономический рост.
