Рост цен на золото продолжается, рынок сосредоточен на действиях ФРС
Во вторник (9 сентября) цены на золото продолжают расти, поддерживая прежнюю рекордную динамику. На фоне всеобщего ожидания того, что ФРС запустит процесс снижения процентных ставок на сентябрьской встрече, инвесторы увеличивают объемы вложений в золото. В то же время, давление на доллар и доходность облигаций предоставляют дополнительную поддержку ценам на золото.
Ожидания снижения ставок усиливаются
По последним данным CME Group, вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов уже превышает 90%. Некоторые трейдеры даже делают ставку на более агрессивное снижение ставки на 50 базисных пунктов. Такое быстрое усиление ожиданий отражает беспокойства инвесторов по поводу замедления рынка труда в США и ухудшения экономических перспектив. Несколько инвестиционных банков уже повысили свои прогнозы по снижению ставки ФРС на более чем 100 базисных пунктов в течение следующего года.
Глобальные факторы повышают привлекательность золота
Помимо политики ФРС, неопределенность в области геополитики и продолжающийся спрос на золото со стороны центральных банков также становятся важными движущими силами роста цен на золото. По последнему отчету Всемирного совета по золоту, в первом полугодии этого года золото выросло на 26%, что значительно превосходит другие основные активы. В условиях усиления торговых трений и политической неопределенности золото рассматривается как идеальный инструмент для борьбы со стагфляцией и потенциальной рецессией.
Данные по инфляции станут краткосрочным ключом
Ожидается, что данные о производственном индексе цен (PPI) и индексе потребительских цен (CPI), которые будут опубликованы на этой неделе, окажут прямое влияние на динамику золота. Если данные окажутся ниже ожиданий, это укрепит логику снижения ставок, тем самым поддерживая цены на золото. Однако, если расходы, связанные с тарифами, ускорят инфляцию сверх ожиданий, золото может временно оказаться под давлением. Аналитики отмечают, что вероятность снижения ставок на 50 базисных пунктов может быстро вырасти с ослаблением данных по инфляции, и цены на золото могут даже попытаться преодолеть отметку в 3800 долларов.
Позитивные прогнозы от институтов
Многие институты оптимистично настроены относительно долгосрочных перспектив золота. По прогнозам Morgan Research, в четвертом квартале 2025 года средняя цена на золото достигнет 3675 долларов, а в 2026 году превысит отметку в 4000 долларов. Standard Chartered и Sprott Asset Management считают, что продолжающие покупки золота центральными банками, особенно из Китая и развивающихся рынков, станут важным драйвером долгосрочного роста цен на золото.
Спрос на защитные активы остается главным фактором
Эксперты в большинстве своем считают, что даже находясь на высоких уровнях, золото остается привлекательным. Главный исполнительный директор Sprott Asset Management заявляет, что до тех пор, пока не будет реального улучшения в тарифной политике, торговых трениях и геополитических рисках, тренд на рост цен на золото останется непреложным. Если экономика США продолжит ослабляться, золото также привлечет больше потоков защитного капитала, укрепляя свои позиции как "нетрадиционного актива" для хеджирования рисков.
Совмещение данных и политики
В целом, на рынке золота складывается ситуация восходящей волны на фоне множества факторов. Ожидания снижения ставок ФРС, краткосрочные данные по инфляции и глобальный спрос на защитные активы формируют мощную динамику цен на золото. Хотя в будущем возможно появление колебаний, вызванных инфляцией или корректировкой политики, рынок, в целом, считает, что долгосрочный бычий рынок золота уже сформировался.
