Инфляция в США в августе ускорилась, подогревая ожидания повышения ставок
Индекс потребительских цен (CPI) в США в августе увеличился на 0,4% по сравнению с июлем, когда рост составил 0,1%. Годовая инфляция осталась на уровне 3,4%. Базовый CPI без учета продуктов питания и энергии вырос на 0,3% в месячном выражении и на 2,4% в годовом. Рост цен на бензин на 3,9% стал одной из главных составляющих ежемесячного роста инфляции, обеспечив более трети увеличения. Несмотря на сохраняющуюся умеренность инфляции, её упорство усилило ожидания участников рынка относительно повышения процентной ставки Федеральной резервной системой. Фьючерсы оценивают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на следующем заседании ФРС почти в 90%, поскольку инвесторы настроены осторожно и считают, что пауза может подорвать доверие к рынку.
Падение потребительского настроения и рост ожиданий инфляции
Предварительный индекс потребительских настроений Университета Мичигана в сентябре снизился до 47,8 против 51,7 в августе, уступая прогнозам в 51,0. Ожидания годовой инфляции на ближайший год выросли с 4,0% до 4,6%, а прогнозы на пять лет также повысились до 3,4%. Увеличение цен на топливо и обострение торговых споров усиливают финансовую тревогу среди потребителей. Рост инфляционных ожиданий может повлиять на динамику заработных плат и ценообразование, учитывая плотность рынка труда и продолжающийся спрос на строительные материалы, что создает дополнительные вызовы для денежно-кредитной политики ФРС.
Доходности казначейских облигаций растут, кривая доходности уплощается
Наиболее заметно выросли доходности краткосрочных облигаций: двухлетние бумаги повысились на 7,8 базисных пунктов до 4,6275%. Доходности пятилетних и десятилетних облигаций увеличились соответственно до 4,7840% и 4,9710%. Доходность по 30-летним бумагам снизилась незначительно — на 0,3 пункта, закрывшись на 5,3576%. За неделю доходность двухлетних бумаг выросла на 25,1 базисных пункта, что указывает на усиливающееся ожидание дальнейших повышение ставок. Уплощение кривой доходности отражает настороженность инвесторов в отношении роста экономики и перспектив инфляции.
Американские фондовые индексы прервали четырёхдневное падение; цена нефти остаётся нестабильной
В пятницу основные индексы США показали восстановление: Dow Jones вырос на 0,98% до 52 573,29, S&P 500 прибавил 0,86% до 7 656,98, Nasdaq Composite поднялся на 0,96% до 26 333,04. Лидерами роста стали технологические акции, а снижение цен на нефть частично облегчилось тревоги по поводу инфляции. Несмотря на положительные результаты пятницы, на неделе индексы закрылись в минусе — Dow упал на 1,57%, S&P 500 — на 0,8%, Nasdaq — на 0,66%.
Колебания курса доллара относительно основных валют
Доллар ослабел на 0,48% к японской иене, продемонстрировав худшее выступление среди основных валют. Фунт стерлингов, новозеландский и австралийский доллары показали умеренный рост, в то время как евро, канадский доллар и швейцарский франк снизились по отношению к доллару. Швейцарский франк стал слабейшей из этих валют с падением на 0,5%. За неделю иена подорожала примерно на 1,7%, что усиливает внимание рынка к будущим решениям Банка Японии по денежно-кредитной политике.
Напряжённость на Ближнем Востоке поддерживает волатильность цен на нефть
Геополитическая напряжённость остаётся на высоком уровне — были зафиксированы ракетные удары по восточно-западному нефтепроводу Саудовской Аравии, а силы хоуситов продолжают расширять влияние в районе Красного моря. Данные Международного энергетического агентства отмечают снижение добычи нефти в Саудовской Аравии в августе примерно до 6 миллионов баррелей в сутки — минимального уровня за почти 30 лет. Несмотря на это, цена на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) в пятницу упала на 2,37%, закрывшись на отметке $100,05 за баррель, но по итогам недели увеличилась на 9,35%. Такие колебания свидетельствуют о сложной реакции рынка, где учтены и существующие риски. Цены на драгоценные металлы изменились разнонаправленно: золото выросло на 0,66% до уровня $1 949,44, но при этом за неделю потеряло 1,81%; серебро и медь также продемонстрировали волатильность.
Внимание инвесторов сосредоточено на предстоящих заседаниях центральных банков
Ключевым событием на следующей неделе станут решения Федеральной резервной системы, Банка Англии и Банка Японии. ФРС ожидают повысить ставку на 25 базисных пунктов в среду, одновременно обновив экономические прогнозы и опубликовав «точечный» график, после чего состоится пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла. Банку Англии прогнозируют сохранение ставки на уровне 3,75% на заседании в четверг, однако решение будет зависеть от новых инфляционных данных. Решение Банка Японии может вызвать повышенную волатильность, особенно если будет изменена текущая отрицательная ставка в районе -0,1%. Помимо этого, внимание валютных и фондовых рынков будет притягивать отчетность по инфляции и занятости в Канаде и Великобритании.
Таким образом, сочетание упорной инфляции, геополитических рисков и важных решений центральных банков будет играть ключевую роль в формировании краткосрочных финансовых тенденций, требуя от участников рынка внимательного мониторинга новых данных и сигналов политики.