随着美国大选临近，全球货币市场正面临新一轮的剧烈波动风险。美元的对冲成本已攀升至2020年疫情初期以来的最高水平，市场投资者的关注点集中在即将到来的选举可能引发的货币波动上。期权数据显示，交易员们预计未来几天内十国集团货币将出现显著波动，其中日元、挪威克朗和新西兰元尤为敏感。此外，墨西哥比索和韩元也成为市场预期波动的重点。
日元主导预期波动
日元的波动性在一周期权定价中占据主导地位。由于这一周期首次覆盖11月5日的美国大选日，投资者已在强化防范措施。最新的全国民调显示，哈里斯总统与前总统特朗普的支持率几乎相差无几，加剧了市场的不确定性。各类货币的预期波动性激增，反映出市场对大选结果及其可能引发的政策变化的担忧。
墨西哥比索：波动前景不容乐观
墨西哥比索本周一度跌至2022年9月以来的最低点，显示出其对外界变化的敏感性。未来一周的波动率攀升至2019年以来的新高，关键的期权市场指标——实际波动率与未来预测波动率之间的差距——达到了自2007年彭博社开始追踪以来的第二高水平。墨西哥比索尤其受到美国政策的影响，因为其地理位置和经济关系密切相关。特朗普此前曾表示，如果当选，将对在墨西哥设厂的美国公司加征关税，这使比索成为对冲基金和投资者避险的热门标的。
欧元：受美国贸易政策潜在冲击影响
欧元的波动性近期也显著上升，处于2023年3月以来的最高水平。由于特朗普在过往竞选期间多次批评欧洲在贸易问题上占据美国便宜，市场对共和党胜选后欧元汇率面临的下行压力保持警惕。高盛集团分析称，如果特朗普赢得选举，欧元兑美元可能下跌多达10%，并可能在未来数月跌至1.05水平。据业内交易员透露，部分对冲基金已开始布局欧元看跌期权，这种操作也反映在近期的期权成交记录中。
在不确定的市场环境中，欧盟也开始着手制定应对方案，包括列出可能针对美国的贸易目标清单，以应对潜在的贸易摩擦风险。
