Сигнал ФРС подогревает интерес к золоту
Мировые цены на золото на этой неделе вновь обновили рекордные вершины, показывая значительный рост глобальных настроений к избеганию рисков. Цена на спотовое золото превысила 4186 долларов за унцию, установив исторический максимум. Одновременно цены на серебро резко взлетели на фоне высокой волатильности, в течение сессии превысив 53 доллара за унцию, но затем быстро откатились назад.
На рынке широко считают, что основным фактором роста цен на золото стало недавнее заявление Федеральной резервной системы США. Председатель ФРС Джером Пауэлл в своей речи на этой неделе намекнул на возможность нового снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании и не исключил дальнейшего смягчения в этом году. Это заявление инвесторы восприняли как сигнал «существенного поворота», что вызвало предположения об удлинении цикла смягчения.
Доходность казначейских обязательств США снизилась, доходность 10-летних казначейских облигаций опустилась до нескольких недель мин. Низкие процентные ставки ослабляют привлекательность доллара, что делает золото более привлекательным для инвестиций.
Торговая напряжённость усиливает спрос на безопасные активы
Помимо денежно-кредитной политики, усилившаяся торговая неопределенность в мире также является важным фактором роста цен на золото до новых вершин. Недавние упоминания США о введении тарифов вызвали беспокойство на рынке о возможном усилении мировых торговых конфликтов. Производственные показатели ключевых экспортных экономик Азии и Европы показывают признаки снижения, что побуждает инвесторов искать безопасные активы для хеджирования потенциальных рисков.
Аналитики отмечают, что продолжающаяся напряженность в торговле не только подавляет уверенность бизнеса в инвестициях, но и увеличивает нестабильность глобальных цепочек поставок. В этой обстановке золото считается наиболее надежной «ценовой опорой».
Международная аналитическая организация в области товарных рынков MetalsFocus отмечает, что с третьего квартала объемы хранения золота в ETF продолжают расти, что свидетельствует о систематическом возврате институциональных средств на рынок драгоценных металлов.
Сильная волатильность на рынке серебра и проявление спекуляций
По сравнению с движением золота, рынок серебра показывает большую волатильность. Во вторник цена на спотовое серебро превысила 53,54 доллара, установив десятилетний максимум, но затем быстро откатилась из-за фиксации прибыли и отката от краткосрочного ажиотажа.
Эксперты отрасли отмечают, что как металл с двойной промышленной и инвестиционной природой, цена на серебро склонна к более сильной волатильности, чем золото. Недавние аномальные колебания рынка отражают краткосрочные спекулятивные операции некоторых инвестиционных фондов на фоне высоких уровней заимствований. Несмотря на это, серебро в целом поддерживается общей тенденцией роста драгоценных металлов.
Трейдеры драгоценными металлами в целом полагают, что если доллар продолжит ослаблять, а политика ФРС станет более мягкой, цена на серебро сможет в ближайшие недели вновь бросить вызов вершинам.
Инвесторы пересматривают свои портфели активов
По мере того, как цены на золото продолжают расти, глобальные инвесторы пересматривают свои портфели активов. Некоторые институты начинают сокращать долю рискованных активов, перенаправляя средства на золото, серебро и другие активы, защищающие от инфляции.
Согласно отчету одной крупной управляющей компании США, на прошлой неделе фонды, связанные с драгоценными металлами, привлекли около 52 миллиардов долларов чистого притока средств, в то время как фонды акций демонстрируют отток средств третью неделю подряд.
Финансовый стратег Дэвид Гура отмечает: «В условиях текущей неопределенности золото не только является инструментом для избегания рисков, но и становится 'стабилизатором' инвестиционного портфеля. Инвесторы склонны держать физические активы, а не долговые активы в период смягчения. "
Цикл снижения ставок может способствовать дальнейшему росту цен на золото
Рынок в целом ожидает, что ФРС снизит ставки на 25 базисных пунктов как на октябрьском, так и на декабрьском заседаниях, чтобы справиться с замедлением экономического роста и падением инфляции. Если ожидания снижения ставок оправдаются, цена на золото, вероятно, продолжит расти в краткосрочной перспективе.
Аналитическое агентство Refinitiv Metals прогнозирует, что к концу года цены на золото будут колебаться в диапазоне от 4200 до 4300 долларов за унцию, а цены на серебро могут вернуться выше уровня 50 долларов за унцию.
В целом, под влиянием обостряющейся торговой напряженности, изменений в денежно-кредитной политике и усиления стремления избежать рисков, золото вновь укрепляет свои позиции как «король безопасности» на мировых финансовых рынках. Для инвесторов текущая высокая цена на золото представляет как возможности, так и сигналы к управлению рисками.
