- Курс юаня к доллару на материковом и офшорном рынках в ходе торгов пробил отметку 6.79, достигнув более чем полумесячного минимума, что в основном связано с укреплением доллара на фоне сильных данных по занятости в США за май, что вызвало коррекцию цен на глобальные рисковые активы.
- Сегодня Народный банк Китая объявил средний курс юаня к доллару на уровне 6.8198 юаней, что примерно на 250 базисных пунктов сильнее, чем ожидалось на рынке, демонстрируя, что регуляторы через окно среднего курса выпускают сигнал о контрциклической корректировке, эффективно сдерживая ожидания односторонней девальвации в проциклическом направлении.
- Сильные данные по рынку труда способствовали ожиданиям рынка о более длительном сохранении высоких процентных ставок ФРС, вероятность повышения ставки в декабре, по данным CME FedWatch, резко возросла с 45% на прошлой неделе до более чем 70%, что привело к заметной переоценке на фондовых рынках Азиатско-Тихоокеанского региона.
Сильные данные по занятости вызвали переоценку на мировом валютном рынке
Под влиянием сильного роста числа рабочих мест в США в мае, который продолжается третий месяц подряд, волатильность на мировом валютном рынке значительно возросла. Сильные данные по рынку труда свидетельствуют о том, что экономика США, пережившая замедление, вновь набирает обороты, что напрямую ослабляет ожидания рынка относительно перехода ФРС к более мягкой политике. Аналитики таких организаций, как Capital Economics, считают, что этот отчет по занятости предоставляет данные в поддержку некоторых чиновников, выступающих за отказ от склонности ФРС к смягчению. В этом контексте индекс доллара на международном рынке колеблется около двухмесячного максимума, неамериканские валюты в целом находятся под давлением, иена также приближается к чувствительному диапазону, который может спровоцировать официальное вмешательство.
Контрциклическое руководство средним курсом демонстрирует намерение стабилизировать рынок
В условиях внешнего давления, вызванного укреплением доллара, Народный банк Китая в установлении среднего курса проявляет явное намерение контрциклической корректировки. Сегодня средний курс юаня к доллару установлен на уровне 6.8198 юаней, что, хотя и немного ниже уровня предыдущего торгового дня в 6.8157 юаней, все же не пробил отметку 6.82. Этот курс примерно на 250 базисных пунктов сильнее прогнозируемого значения, рассчитанного Reuters. Торговцы в целом считают, что более сильный, чем ожидалось, средний курс оказывает эффективное ценовое якорение на спотовом рынке, что свидетельствует о четкой позиции регуляторов по поддержанию базовой стабильности валютного рынка. Под влиянием этого, после пробития отметки 6.79, снижение курса юаня на материковом и офшорном рынках сократилось в разной степени.
Сезонный спрос на конвертацию ограничивает пространство для снижения курса
Несмотря на сильное внешнее давление со стороны доллара, на материковом рынке спрос на конвертацию остается достаточно устойчивым. По отзывам трейдеров из китайских и иностранных банков, рыночные участники по-прежнему активно стремятся конвертировать валюту при текущих уровнях. Многие компании выбирают момент, когда юань возвращается к отметке около 6.79, чтобы высвободить долларовую ликвидность, и эта стратегия хеджирования, направленная на покупку юаня на спаде, обеспечивает ключевую поддержку для курса. Финансовый рынок банка Ping An отмечает, что в краткосрочной перспективе курс доллара к юаню будет сосредоточен на сопротивлении на уровне 6.80. Если внешнее давление усилится и это сопротивление будет пробито, диапазон колебаний может сместиться вверх до 6.80-6.82; если не удастся пробить, то в районе 6.76 все еще будет наблюдаться сильная поддержка.
Перестройка ожиданий по процентным ставкам вызывает давление на кросс-активные связи
Перепозиционирование вероятности повышения ставки ФРС оказало заметное давление на премии глобальных рисковых активов. Аналитики финансового рынка банка China Merchants Bank отмечают, что устойчивость экономики США и стабильность рынка труда указывают на явное снижение необходимости снижения ставок, и ожидается, что высокие процентные ставки сохранятся на более длительный срок. Под влиянием этого фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона в понедельник в целом показали слабые результаты, индекс KOSPI в Южной Корее в ходе торгов из-за резкого падения временно приостановил торги на 20 минут, а индекс Nikkei в Японии в утренние часы упал более чем на 3%. В пятницу индекс Nasdaq на американском фондовом рынке уже начал корректироваться под влиянием сектора полупроводников. Высокие ожидания по процентным ставкам на макроуровне через каналы движения капитала оказывают двойное давление на валюты развивающихся рынков и активы в акционерной собственности.
