Глобальная автомобильная отрасль переживает дорогостоящую стратегическую коррекцию. В последние годы традиционные автопроизводители под влиянием государственных стимулов, предпочтений на рынке капитала и давления промышленной трансформации коллективно увеличили инвестиции в электромобили. Однако, когда спрос в США ослабевает, конкуренция в Китае усиливается, а рынок Европы становится более разнородным, эти агрессивные вложения начинают возвращаться в бухгалтерскую отчетность в виде обесценивания, отмены проектов и затрат на реструктуризацию. По данным Reuters, потери уже превысили 700 миллиардов долларов.
Honda присоединяется к волне обесценивания
В четверг Honda объявила, что в ближайшие годы учтет убыток в размере 2,5 триллиона иен, около 157 миллиардов долларов, из-за реструктуризации бизнеса электромобилей. Компания также ожидает убыток до 570 миллиардов иен в финансовом году, заканчивающемся в марте 2026 года, что резко контрастирует с ранее прогнозируемой прибылью в 550 миллиардов иен. Руководство также заявило о переносе приоритета на гибридные модели.
Автопроизводители коллективно пересматривают цель по чистым электрическим моделям
Honda - это не единичный случай. Stellantis в феврале подтвердила расходы в 222 миллиарда евро, из которых около 65 миллиардов евро придется на следующие четыре года; Ford в декабре прошлого года объявила об обесценивании на 195 миллиардов долларов и отмене ряда электромобилей; General Motors в январе этого года выделила 60 миллиардов долларов на уход от части электромобильных инвестиций; Volkswagen через корректировку продуктов Porsche отложила часть чисто электрических моделей, поддерживая гибриды и автомобили с двигателями внутреннего сгорания, с убытками около 51 миллиарда евро.
Почему возникают убытки в 700 миллиардов долларов
Основная причина заключается в излишне оптимистичной оценке традиционными производителями скорости трансформации. Рынок США не смог предоставить достаточной поддержки ни на уровне политики, ни на уровне потребления, китайский рынок доминируется местными брендами и ценовыми войнами, а европейские потребители делают более разнообразный выбор среди различных систем, чем ожидалось. В результате мощности, цепочки поставок и инвестиции в исследования и разработки, изначально предназначенные для «быстрой замены на электромобили», стали обузой для финансовых отчетов. Этот вывод основан на обобщении уже раскрытых фактов.
Значение для отрасли
Эта волна обесценивания не означает окончание эпохи электрификации, скорее она указывает на переход автопроизводителей от единственной стратегии к «равновесию между чистыми электромобилями, гибридами и двигателями внутреннего сгорания». Для инвесторов более важным фактором стало не «кто самый агрессивный», а «кто сможет завершить трансформацию с наименьшими затратами капитала».
