บิตคอยน์และอีเธอร์ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือนเมื่อวันพฤหัสบดี นับตั้งแต่เดือนตุลาคม มูลค่าตลาดคริปโทเคอร์เรนซีโดยรวมลดจากราว 2.94 ล้านล้านดอลลาร์เหลือ 2.39 ล้านล้านดอลลาร์ หายไปประมาณ 550,000 ล้านดอลลาร์ ราคาที่ปรับลงยังจุดชนวนการบังคับปิดสถานะเลเวอเรจครั้งใหญ่ ขณะที่เงินทุนไหลออกจากกองทุน ETF บิตคอยน์สปอตในสหรัฐฯ และอุปทานสเตเบิลคอยน์ที่ลดลง ทำให้มีเงินทุนรองรับแรงขายน้อยลง
สถานะมูลค่า 727 ล้านดอลลาร์ถูกบังคับปิดใน 24 ชั่วโมง
บิตคอยน์ร่วงลงชั่วคราวแตะ 71,317 ดอลลาร์ ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม ส่วนอีเธอร์หลุดระดับ 2,000 ดอลลาร์ช่วงสั้น ๆ และลงไปถึง 1,983 ดอลลาร์ ภาวะตลาดยังซบเซาลง โดยดัชนีฉันทามติของนักวิเคราะห์ CryptoQuant ลดจากระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 1 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน มาอยู่ที่ต่ำกว่า 1.8 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานภายใน 7 วัน สะท้อนมุมมองต่อตลาดที่เป็นลบมากขึ้น
ข้อมูลจาก CoinGlass ระบุว่า ในช่วง 24 ชั่วโมงต่อเนื่องจนถึงวันที่ 12 พฤศจิกายน มีเทรดเดอร์ 125,731 รายถูกบังคับปิดสถานะ คิดเป็นมูลค่าตามหน้าสัญญาราว 727 ล้านดอลลาร์ ในจำนวนนี้เป็นสถานะที่เกี่ยวข้องกับบิตคอยน์ประมาณ 293.8 ล้านดอลลาร์ โดย 91.1% เป็นสถานะที่เดิมพันว่าราคาจะขึ้น ส่วนสถานะอีเธอร์ที่ถูกปิดมีมูลค่าราว 120.2 ล้านดอลลาร์ และ 87.7% เป็นสถานะฝั่งขาขึ้น รวมสองสินทรัพย์คิดเป็นประมาณ 414 ล้านดอลลาร์ หรือ 57% ของยอดการบังคับปิดสถานะทั้งหมด
ในช่วง 4 ชั่วโมงที่แรงขายกระจุกตัว การบังคับปิดสถานะเลเวอเรจมีมูลค่าเกือบ 489 ล้านดอลลาร์ แบ่งเป็นสถานะซื้อราว 446 ล้านดอลลาร์ และสถานะขายประมาณ 44 ล้านดอลลาร์ รายการบังคับปิดสถานะเดี่ยวที่ใหญ่ที่สุดเกิดบนแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ Hyperliquid เป็นสถานะบิตคอยน์มูลค่าราว 31 ล้านดอลลาร์
การบังคับปิดสถานะส่วนใหญ่เกิดกับผู้ที่วางเดิมพันว่าราคาจะปรับขึ้น แสดงให้เห็นว่าเมื่อราคาลดลง แพลตฟอร์มต้องปิดสถานะเลเวอเรจ และกระบวนการดังกล่าวอาจเพิ่มแรงขายในตลาด แรงบังคับปิดเกิดขึ้นพร้อมกับความต้องการลงทุนจากสถาบันและสภาพคล่องในตลาดคริปโทฯ ที่อ่อนตัวลง
เงินไหลออกจาก ETF พร้อมอุปทานสเตเบิลคอยน์ที่ลดลง
ข้อมูลจาก SoSoValue แสดงว่า ETF บิตคอยน์สปอตในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิราว 2,000 ล้านดอลลาร์ในช่วง 3 สัปดาห์ที่ผ่านมา ส่วนผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับอีเธอร์อาจมีเงินไหลออกต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 7 โดยยอดไหลออกในช่วงดังกล่าวเกิน 2,100 ล้านดอลลาร์ การไถ่ถอนอย่างต่อเนื่องเกิดขึ้นพร้อมกับสภาพคล่องที่มีอยู่ในตลาดลดลง จึงทำให้ตลาดรองรับแรงขายได้ยากขึ้น
อุปทานของสเตเบิลคอยน์หลักที่ผูกกับดอลลาร์ลดลง 14,200 ล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ขณะที่ความต้องการบิตคอยน์โดยนัยลดลง 284,000 BTC ในช่วงเดียวกัน ตัวเลขเหล่านี้บ่งชี้ว่าแรงบังคับปิดสถานะกระทบตลาดที่มีเงินทุนใหม่ไหลเข้าจำกัด และมีความต้องการซื้อรองรับแรงขายค่อนข้างน้อย
หลุดเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน ตลาดจับตาระดับ 68,000 ดอลลาร์
บิตคอยน์ร่วงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ประมาณ 73,200 ดอลลาร์ หลังหลุดระดับแนวโน้มที่ตลาดใช้ติดตามกัน จุดสนใจจึงขยับไปยังบริเวณราคาที่อาจมีแรงซื้อเข้ามารองรับในระดับต่ำลง แผนที่ความร้อนการบังคับปิดสถานะของ CoinGlass ระบุระดับราว 68,000 ดอลลาร์เป็นบริเวณแนวรับถัดไปที่อาจเกิดขึ้น หากราคายังปรับลง ระดับดังกล่าวจะเป็นจุดทดสอบว่าแรงซื้อจะรองรับแรงขายระลอกใหม่ได้หรือไม่
อีกระดับอ้างอิงด้านมูลค่ามาจากตัวชี้วัด Cumulative Value Days Destroyed (CVDD) ซึ่ง Joao Wedson ซีอีโอของบริษัทวิเคราะห์ข้อมูลบล็อกเชน Alphractal ให้ความสนใจ ตัวชี้วัดนี้นำมูลค่าของบิตคอยน์บนบล็อกเชนมาพิจารณาควบคู่กับระยะเวลาการถือครอง เพื่อระบุช่วงมูลค่าที่เคยเกิดขึ้นใกล้จุดต่ำสุดของตลาดในอดีต ปัจจุบันระดับอ้างอิงตามมูลค่าในตลาดขาลงจาก CVDD อยู่ที่ประมาณ 52,700 ดอลลาร์
หากใช้ราคา 72,500 ดอลลาร์เป็นจุดเปรียบเทียบ บิตคอยน์ยังสูงกว่าระดับ CVDD ราว 37.7% การปรับลงมาถึงระดับดังกล่าวจะหมายถึงราคาลดลงอีกราว 27% จาก 72,500 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม CVDD ไม่ใช่แนวรับทางเทคนิคที่ตายตัว ค่าของตัวชี้วัดเปลี่ยนแปลงตามกิจกรรมบนบล็อกเชน โดยเฉพาะการเคลื่อนย้ายบิตคอยน์ที่เกิดขึ้นในช่วงก่อนหน้า และตัวชี้วัดนี้ไม่ได้ยืนยันว่าตลาดปัจจุบันจะลงไปถึง 52,700 ดอลลาร์
จุดต่ำสุดในอดีตไม่ได้รับประกันว่าจะเกิดซ้ำ
Wedson ระบุว่าในรอบตลาดก่อนหน้า ราคาบิตคอยน์เคยลงมาใกล้หรือต่ำกว่าค่า CVDD ชั่วคราว ในเดือนธันวาคม 2018 ราคาทำจุดต่ำสุดใกล้ 3,122 ดอลลาร์ ขณะที่ CVDD อยู่ที่ราว 3,060 ดอลลาร์ ส่วนเดือนพฤศจิกายน 2022 ตลาดทำจุดต่ำสุดประมาณ 15,479 ดอลลาร์ ต่ำกว่าค่า CVDD ที่ 15,900 ดอลลาร์เล็กน้อย นอกจากนี้ ในช่วงขาลงเดือนมกราคม 2015 และมีนาคม 2020 ราคายังเคยหลุดต่ำกว่าตัวชี้วัดก่อนฟื้นตัวในเวลาต่อมา
กรณีในอดีตใช้เป็นข้อมูลเปรียบเทียบได้ แต่ไม่ใช่หลักฐานว่าเส้นทางราคาปัจจุบันจะซ้ำรอยเดิม ระยะใกล้ตลาดต้องติดตามว่าแรงซื้อจะประคองบริเวณ 68,000 ดอลลาร์ตามแผนที่ของ CoinGlass ได้หรือไม่ และบิตคอยน์จะกลับขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันได้หรือไม่ หากราคายังทรงตัวไม่ได้ ความกังวลว่าการปรับฐานจะยืดเยื้ออาจเพิ่มขึ้น และระดับอ้างอิง CVDD ที่ 52,700 ดอลลาร์จะได้รับความสนใจมากกว่าเดิม