สถาบันวิจัยคริปโต NYDIG เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่างบิตคอยน์กับหุ้นเทคโนโลยีถูกพูดเกินจริงในตลาดอย่างชัดเจน.
การเพิ่มขึ้นพร้อมกันมาจากปัจจัยมหภาค
Greg Cipolaro หัวหน้านักวิจัยของ NYDIG กล่าวว่าบิตคอยน์กับหุ้นซอฟต์แวร์ของสหรัฐอเมริกามีการเพิ่มขึ้นพร้อมกันในช่วงนี้ เป็นเพราะการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมมหภาคที่มีผลต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงร่วมกัน.
มีบางมุมมองในตลาดที่เห็นว่าบิตคอยน์และอุตสาหกรรมเทคโนโลยีร่วมกันอยู่ในความเสี่ยงเช่น AI หรือเทคโนโลยีควอนตัม แต่ Cipolaro เห็นว่าคำอธิบายนี้ขาดหลักฐานที่เพียงพอ.
ความสัมพันธ์กับหุ้นอธิบายได้เพียงประมาณ 25%
การวิเคราะห์ทางสถิติของ NYDIG แสดงให้เห็นว่าความผันผวนของบิตคอยน์มีเพียงประมาณหนึ่งในสี่ที่สามารถอธิบายได้โดยความสัมพันธ์กับตลาดหุ้น.
ส่วนที่เหลือไม่น้อยกว่า 75% ของการเปลี่ยนแปลงราคามาจากปัจจัยนอกตลาดหุ้น เช่น โครงสร้างตลาดคริปโต เงื่อนไขความคล่องตัว และปัจจัยขับเคลื่อนภายในอุตสาหกรรม.
ในขณะเดียวกัน ความสัมพันธ์ระหว่างบิตคอยน์กับ S&P 500 และ Nasdaq Composite ก็มีการเพิ่มขึ้นในช่วงนี้.
การมองบิตคอยน์เป็นทองคำดิจิทัลยังคงเป็นประเด็นถกเถียง
Cipolaro กล่าวว่าบิตคอยน์ในปัจจุบันยังไม่ได้รับการมองว่าเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงมหภาคอย่างแพร่หลายในตลาด.
นี่อธิบายได้ว่าทำไมถึงแม้จะถูกเรียกว่า "ทองคำดิจิทัล" แต่ก็ไม่สามารถแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่องในสถานการณ์ความเสี่ยงมหภาคเหมือนทองคำทั่วไป.
อย่างไรก็ตาม เขายังเชื่อว่าบิตคอยน์ยังสามารถมีบทบาทเป็นสินทรัพย์หลากหลายในพอร์ตการลงทุนได้.
