เงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนตุลาคมสูงกว่าที่ตลาดคาด ขณะที่คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ระบุว่า หากข้อมูลเงินเฟ้อยังออกมาร้อนแรง คณะกรรมการควรพิจารณาขึ้นดอกเบี้ย 0.50 จุดเปอร์เซ็นต์ในการประชุมเดือนธันวาคม ความเห็นดังกล่าวทำให้นักลงทุนกลับมาประเมินทิศทางดอกเบี้ยในช่วงปลายปี แม้ตลาดยังให้น้ำหนักกับการขึ้น 0.25 จุดเป็นหลัก แต่โอกาสขึ้นในอัตราที่สูงกว่าก็เริ่มถูกนำมาคิดในราคา ซึ่งอาจกดดันการฟื้นตัวของตลาดหุ้นช่วงสิ้นปี
CPI เดือนตุลาคมสูงกว่าที่คาด
ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคม เมื่อปรับฤดูกาลแล้ว เพิ่มขึ้น 0.4% จากเดือนก่อน สูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดไว้ 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ ส่วน Core CPI ซึ่งไม่รวมราคาน้ำมันเบนซินและพลังงานที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 0.3% สูงกว่าคาด 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์เช่นกัน
การปิดหน่วยงานรัฐบาลทำให้สำนักงานสถิติแรงงานไม่ได้เก็บข้อมูลในเดือนตุลาคมของปีก่อน จึงไม่มีการรายงานอัตราเงินเฟ้อเทียบรายปีในครั้งนี้ นักลงทุนจึงยังขาดข้อมูลรายปีสำหรับประเมินแนวโน้มราคา และต้องติดตามข้อมูลเงินเฟ้อกับตลาดแรงงานที่จะประกาศต่อไป เพื่อประเมินทิศทางนโยบายของเฟด
ก่อนประกาศตัวเลข นักลงทุนบางส่วนคาดว่าแรงกดดันด้านราคาจะผ่อนคลาย ซึ่งอาจลดโอกาสที่เฟดจะคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมในการประชุมปลายปี แต่ตัวเลข CPI และ Core CPI ที่สูงกว่าคาดทำให้มุมมองดังกล่าวมีความไม่แน่นอนมากขึ้น คณะกรรมการตลาดกลางเปิด (FOMC) ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดแล้วหนึ่งครั้งในปีนี้ และก่อนหน้านี้ตลาดก็ประเมินความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม
วอลเลอร์เสนอให้พิจารณาขึ้น 0.50 จุด
วอลเลอร์กล่าวในงานที่กรุงลอนดอนเมื่อไม่นานมานี้ว่า แม้เงินเฟ้อเดือนตุลาคมจะต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาด เขาก็ยังมีแนวโน้มสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่หากตัวเลขสูงกว่าคาด เฟดควรพิจารณาดำเนินการในอัตราที่มากขึ้น เขาระบุว่า การขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.50 จุดเปอร์เซ็นต์ควรเป็นหนึ่งในทางเลือกที่หารือในการประชุมเดือนธันวาคม พร้อมเตือนว่าการขึ้นเพียง 0.25 จุดอาจกระทบความน่าเชื่อถือของเฟด
อย่างไรก็ตาม ความเห็นนี้ไม่ได้หมายความว่า FOMC ตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ย 0.50 จุดแล้ว วอลเลอร์เป็นหนึ่งในสมาชิก 12 คนที่มีสิทธิออกเสียง และจุดยืนของเขาไม่ใช่ข้อสรุปของคณะกรรมการ ในการประชุมส่วนใหญ่ของปีนี้ เขามีความเห็นสอดคล้องกับเสียงส่วนใหญ่ โดยมีเพียงเดือนมกราคมที่เขาสนับสนุนการลดดอกเบี้ย ตลาดจึงจับตาว่าผู้กำหนดนโยบายรายอื่นจะส่งสัญญาณไปในทิศทางเดียวกันหรือไม่ และข้อมูลชุดถัดไปจะรองรับแนวทางที่เข้มงวดขึ้นเพียงใด
ตลาดเริ่มให้น้ำหนักกับการขึ้นดอกเบี้ย 0.50 จุด
ข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group หลังการประกาศเงินเฟ้อเดือนตุลาคมแสดงว่า ตลาดประเมินโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 0.25 จุดในเดือนธันวาคมไว้ราว 85% ส่วนโอกาสขึ้น 0.50 จุดเพิ่มขึ้นมาใกล้ 15% จากวันก่อนหน้าที่ยังอยู่ที่ศูนย์ ตัวเลขดังกล่าวคำนวณจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟด และเปลี่ยนแปลงได้ตามการซื้อขาย ไม่ใช่คำมั่นหรือประกาศนโยบายจากเฟด
การขึ้น 0.25 จุดยังเป็นกรณีหลักในตลาด แต่หากสมาชิก FOMC เพิ่มเติมสนับสนุนทางเลือกที่วอลเลอร์เสนอ การหารือเรื่องขึ้น 0.50 จุดก็อาจมีผลต่อการประเมินราคาสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น การคุมเข้มนโยบายในอัตราที่สูงกว่าจะเพิ่มต้นทุนกู้ยืมของผู้บริโภคและภาคธุรกิจ และอาจทำให้นักลงทุนลดความเสี่ยง ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อการปรับขึ้นของตลาดหุ้นในช่วงปลายปี
จับตา PCE และข้อมูลจ้างงานก่อนประชุม 9 ธ.ค.
ก่อน FOMC จัดประชุมครั้งสุดท้ายของปีในวันที่ 9 ธันวาคม นักลงทุนจะติดตามดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนตุลาคม และรายงานการจ้างงานเดือนพฤศจิกายน โดย PCE เป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ ข้อมูลทั้งสองชุดจะประกอบการประเมินอัตราดอกเบี้ยควบคู่กับตัวเลข CPI
ก่อนข้อมูลชุดถัดไปเผยแพร่ ตัวเลข CPI เดือนตุลาคมและความเห็นของวอลเลอร์ยังเป็นปัจจัยสำคัญในการหารือเรื่องนโยบาย แต่ขนาดการขึ้นดอกเบี้ยยังขึ้นอยู่กับการประเมินของคณะกรรมการและข้อมูลเศรษฐกิจที่จะตามมา ขณะนี้ราคาสัญญาล่วงหน้ายังสะท้อนว่าการขึ้น 0.25 จุดเป็นความคาดหมายหลัก ส่วนทางเลือก 0.50 จุดเป็นความเป็นไปได้ที่ตลาดต้องติดตามต่อ