Trump Media & Technology Group (DJT) เปิดเผยว่า บริษัทซื้อ Bitcoin เพิ่ม 4,359 BTC ในไตรมาส 3 และมีสินทรัพย์รวม 15,649 BTC ณ วันที่ 30 กันยายน อย่างไรก็ตาม Bitcoin เกือบทั้งหมดอยู่ภายใต้ข้อตกลงออปชันหรือใช้เป็นหลักประกัน ขณะที่บริษัทกำลังเผชิญกำหนดชำระหนี้ 1 พันล้านดอลลาร์เป็นเงินสด ซึ่งอาจทำให้มี Bitcoin ที่นำมาใช้ได้อย่างอิสระเหลืออยู่จำกัด
Phillip Juhan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวในการประชุมผลประกอบการเมื่อวันจันทร์ว่า เงินทุนสำหรับการซื้อ Bitcoin มาจากการขายหน่วยลงทุน iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock ตัวเลขการถือครองที่บริษัทเปิดเผยจึงไม่ได้หมายความว่า Bitcoin ทั้งหมดพร้อมนำมาใช้ได้ทันที
Bitcoin 11,385 BTC อยู่ภายใต้ข้อตกลงออปชัน
เอกสารรายไตรมาสของ Trump Media ระบุว่า Bitcoin จำนวน 11,385.20 BTC ถูกนำไปวางเป็นหลักประกันภายใต้ข้อตกลงออปชัน โดยคู่สัญญาสามารถนำ Bitcoin ดังกล่าวไปให้กู้ต่อได้ สินทรัพย์ส่วนนี้จึงอยู่ภายใต้เงื่อนไขในสัญญา และบริษัทไม่สามารถจัดการได้โดยไม่มีข้อจำกัด
Bitcoin อีก 4,260.73 BTC ใช้ค้ำประกันตั๋วแปลงสภาพชนิดไม่มีดอกเบี้ยที่บริษัทออก ตราสารหนี้ประเภทนี้สามารถแปลงเป็นหุ้นของบริษัทได้ตามเงื่อนไขที่กำหนด Bitcoin ที่ใช้ค้ำประกันจะยังถูกผูกไว้จนกว่าจะเป็นไปตามเงื่อนไขเงินกู้ หรือจนถึงเดือนพฤษภาคม 2028 เมื่อสัปดาห์ก่อน มี Bitcoin ราว 4,259 BTC โอนไปยัง Crypto.com ซึ่งใกล้เคียงกับจำนวนที่ใช้ค้ำประกันตั๋วดังกล่าว
ข้อตกลงทั้งสองรายการครอบคลุม Bitcoin รวม 15,645.93 BTC เทียบกับยอดถือครองรวม 15,649 BTC ที่บริษัทเปิดเผยแล้ว ส่วนที่ไม่อยู่ในข้อตกลงค้ำประกันข้างต้นจึงเหลืออยู่ราว 3 BTC ทั้งนี้ จำนวนที่ใช้ได้จริงยังขึ้นอยู่กับเงื่อนไขสัญญาและสถานะของสินทรัพย์
ผู้ถือตั๋วมีสิทธิเรียกชำระเงินสด 1 พันล้านดอลลาร์ 30 พฤศจิกายน
บริษัทมีภาระชำระหนี้อีกประการหนึ่ง โดยผู้ถือตั๋วสามารถเรียกให้จ่ายเงินสด 1 พันล้านดอลลาร์ได้ในวันที่ 30 พฤศจิกายน กำหนดชำระดังกล่าวทำให้สภาพคล่องระยะสั้นและการจัดการ Bitcoin ที่ใช้ค้ำประกันเป็นประเด็นที่ตลาดจับตา อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่เปิดเผยในเอกสารไม่ได้ระบุว่าบริษัทจะรับมือกับการเรียกชำระเงินสดอย่างไร หรือมีแผนจัดหาเงินทุนและชำระหนี้แบบใด
เอกสารรายไตรมาสยังเตือนว่า หากบริษัทไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดการเรียกหลักประกันเพิ่มเติม คู่สัญญาบางรายอาจขาย Bitcoin ที่นำไปค้ำประกันได้โดยไม่ต้องแจ้งล่วงหน้า เงื่อนไขการจัดการสินทรัพย์จึงอาจได้รับผลจากข้อกำหนดเรื่องหลักประกันด้วย ไม่ได้ขึ้นอยู่กับกำหนดชำระหนี้เพียงอย่างเดียว
การซื้อ Bitcoin ในไตรมาส 3 ของบริษัทเกิดขึ้นก่อนความเห็นที่เปิดเผยต่อสาธารณะเมื่อวันที่ 30 ตุลาคม ประเด็นสำคัญด้านงบดุลคือ Trump Media รายงานว่าถือ Bitcoin มากกว่า 15,000 BTC แต่เกือบทั้งหมดผูกอยู่กับข้อตกลงออปชันหรือการค้ำประกันหนี้ ขณะที่กำหนดชำระเงินสดวันที่ 30 พฤศจิกายนจะทดสอบว่าบริษัทสามารถประสานความต้องการสภาพคล่องกับข้อจำกัดของสินทรัพย์ที่ใช้ค้ำประกันได้อย่างไร