สำนักงานกำกับตลาดการเงินนิวซีแลนด์ (FMA) เปิดรับฟังความเห็นเมื่อวันที่ 9 พฤศจิกายน 2026 ต่อข้อเสนอที่จะจัดประเภทสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงินที่ผูกกับดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) บางประเภทให้ไม่อยู่ภายใต้การกำกับในฐานะผลิตภัณฑ์ทางการเงินตามกฎหมาย Financial Markets Conduct Act 2013 (FMC Act) ข้อเสนอยังอยู่ระหว่างการปรึกษาหารือและยังไม่มีข้อสรุป โดยเปิดรับความเห็นถึงเวลา 17.00 น. ของวันที่ 18 ธันวาคม
หากมีผลบังคับใช้ แนวทางนี้จะเปลี่ยนกรอบกำกับดูแลที่ใช้กับผู้ออกโทเคนที่เข้าเกณฑ์ FMA ระบุว่าข้อเสนอมุ่งครอบคลุมโทเคนที่อ้างอิงและมีสินทรัพย์หนุนหลังเป็น NZD โดยออกแบบเพื่อใช้ชำระเงิน ไม่ใช่เพื่อการลงทุน ทั้งนี้ ผู้ออกต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขเกี่ยวกับเงินสำรอง การไถ่ถอน และผลตอบแทนแก่ผู้ถือ
เงื่อนไขของสเตเบิลคอยน์ที่อาจได้รับการยกเว้น
FMA กำลังพิจารณาใช้อำนาจตามมาตรา 562(1)(c) ของ FMC Act เพื่อออกประกาศกำหนดประเภทผลิตภัณฑ์ ซึ่งสามารถครอบคลุมผลิตภัณฑ์ทั้งประเภทได้ หากประกาศมีผลใช้บังคับ สเตเบิลคอยน์ที่เข้าเกณฑ์จะไม่ถือเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินตามกฎหมายฉบับนี้
โทเคนที่อยู่ในขอบเขตข้อเสนอต้องอ้างอิงและมี NZD หนุนหลัง โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อการชำระเงิน ไม่ใช่การลงทุน ผู้ออกยังต้องนำเงินสำรองเต็มจำนวนไปฝากไว้กับธนาคารที่จดทะเบียนในนิวซีแลนด์ และถือเงินดังกล่าวในรูปแบบทรัสต์เปล่า (bare trust) ซึ่งผู้ดูแลทรัพย์สินถือสินทรัพย์แทนผู้รับประโยชน์โดยไม่มีหน้าที่บริหารจัดการเชิงรุก
ผู้ถือโทเคนต้องไถ่ถอนคืนเป็นเงินได้ตามมูลค่าที่ตราไว้ และผู้ออกต้องไม่จ่ายผลตอบแทนให้ผู้ถือ หากผู้ออกอาศัยการจัดประเภทตามข้อเสนอ ก็ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดต่อเนื่อง รวมถึงเปิดเผยข้อมูลเงินสำรอง FMA ยังขอความเห็นเกี่ยวกับมาตรการคุ้มครองที่ควรกำหนด และรูปแบบหน้าที่ต่อเนื่องที่เหมาะสม
FMA ขอความเห็นจากธุรกิจการเงินและผู้บริโภค
การปรึกษาหารือครอบคลุมผู้ออกสเตเบิลคอยน์ บริษัทสินทรัพย์ดิจิทัล สถาบันการเงิน ผู้บริโภค และผู้เกี่ยวข้องอื่น ๆ FMA ต้องการประเมินว่าแนวทางกำกับดูแลนี้สอดคล้องกับการออกแบบและการใช้งานของผลิตภัณฑ์หรือไม่ รวมถึงควรมีมาตรการคุ้มครองและข้อกำหนดติดตามดูแลอย่างไร
Liam Mason ที่ปรึกษากฎหมายทั่วไปของ FMA กล่าวว่า หน่วยงานต้องการตรวจสอบว่ากฎเกณฑ์ควรสอดคล้องกับรูปแบบและวัตถุประสงค์การใช้งานของสเตเบิลคอยน์มากขึ้นหรือไม่ พร้อมย้ำว่าจำเป็นต้องมีมาตรการคุ้มครองที่เหมาะสม และขณะนี้ยังไม่มีการตัดสินใจใด ๆ
สำหรับผู้ประกอบการ ประเด็นสำคัญอยู่ที่นิยามของสเตเบิลคอยน์ที่เข้าเกณฑ์ ตลอดจนรายละเอียดการเปิดเผยเงินสำรองและการไถ่ถอน จนกว่าจะมีประกาศจัดประเภทอย่างเป็นทางการ เงื่อนไขทั้งหมดนี้ยังเป็นเพียงข้อเสนอ ไม่ใช่การยกเว้นด้านกฎระเบียบที่มีผลแล้ว
เปิดรับความเห็นถึง 18 ธันวาคม เวลา 17.00 น.
FMA เริ่มรับฟังความเห็นเมื่อวันที่ 9 พฤศจิกายน 2026 และกำหนดเส้นตายวันที่ 18 ธันวาคม ซึ่งตรงกับวันศุกร์ เวลา 17.00 น. ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียสามารถส่งความเห็นผ่านหน้าให้คำปรึกษาของ FMA
หลังสิ้นสุดการปรึกษาหารือ FMA จะพิจารณาความเห็นที่ได้รับและสรุปข้อเสนอนโยบาย หากตัดสินใจออกประกาศจัดประเภท หน่วยงานจะดำเนินการตามขั้นตอนเพื่อให้มีผลใช้บังคับ ขณะนี้ยังไม่ได้ระบุวันที่จะมีข้อสรุป