Anthropic คาดว่าจะใช้จ่าย 41.5 ล้านดอลลาร์เป็นค่ากฎหมายในการเตรียมเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนเป็นครั้งแรก (IPO) เอกสารเข้าจดทะเบียนที่บริษัทยื่นเมื่อวันอังคารยังระบุค่าใช้จ่ายด้านการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์และการนำเสนอแก่นักลงทุน โดยค่าที่ปรึกษากฎหมายภายนอกเป็นหนึ่งในรายการหลัก งบประมาณนี้สะท้อนว่าบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่และมีโครงสร้างธุรกิจซับซ้อนต้องใช้ทรัพยากรด้านบริการวิชาชีพจำนวนมากในการเข้าตลาด และสร้างงานมูลค่าสูงให้สำนักงานกฎหมายที่ร่วมดีล
งบค่ากฎหมายสูงกว่าค่าเฉลี่ย IPO ขนาดใหญ่ราว 8 เท่า
การวิเคราะห์ธุรกรรมเข้าจดทะเบียน 1,239 รายการระหว่างปี 2016 ถึง 2025 ของ Nasdaq พบว่า บริษัทที่ระดมทุนได้มากกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์มีงบค่ากฎหมายเฉลี่ย 4.9 ล้านดอลลาร์ งบของ Anthropic จึงสูงกว่าค่าเฉลี่ยดังกล่าวประมาณ 8 เท่า บริษัทต่าง ๆ ใช้เวลานานขึ้นก่อนเข้าตลาด และมีขนาดใหญ่ขึ้นพร้อมโครงสร้างที่ซับซ้อนกว่าเดิม งานกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับ IPO จึงอาจมีต้นทุนสูงขึ้นตามไปด้วย
เอกสารเข้าจดทะเบียนของ SpaceX เป็นอีกจุดเปรียบเทียบ บริษัทด้านอวกาศแห่งนี้เคยตั้งงบค่ากฎหมาย 25.5 ล้านดอลลาร์สำหรับการเข้าจดทะเบียนใน Nasdaq ซึ่งขณะนั้นเป็นตัวเลขสูงที่สุดเท่าที่มีการบันทึกไว้ งบของ Anthropic สูงกว่าระดับดังกล่าว สะท้อนขนาดของค่าใช้จ่ายและความต้องการการสนับสนุนทางกฎหมายสำหรับดีลเข้าตลาดของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่
Wilson Sonsini นำทีม ส่วน Freshfields ดูแลผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์
Wilson Sonsini เป็นสำนักงานกฎหมายหลักที่ดูแลการเสนอขายหุ้นของ Anthropic ขณะที่ Freshfields เป็นตัวแทนของผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ Orrick ให้คำปรึกษาด้านค่าตอบแทนผู้บริหารและการถือครองหุ้น ส่วน Cleary Gottlieb ช่วยดูแลประเด็นธรรมาภิบาลให้กับทรัสต์สวัสดิการระยะยาวของบริษัท และ Cravath, Swaine & Moore ให้คำปรึกษาด้านธรรมาภิบาลแก่ผู้ร่วมก่อตั้ง Anthropic
ขอบเขตงานเหล่านี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่เอกสาร IPO และขั้นตอนการเสนอขาย แต่ยังครอบคลุมแรงจูงใจสำหรับผู้บริหาร การจัดสรรหุ้น และโครงสร้างธรรมาภิบาลด้วย สำหรับบริษัทที่กำลังเข้าสู่ตลาดสาธารณะ การจัดการเรื่องเหล่านี้มีผลต่อการเปิดเผยข้อมูลต่อนักลงทุน ตลอดจนระบบบริหารและกำกับดูแลหลังเข้าจดทะเบียน
Anthropic ปรับทีมกฎหมายภายในก่อนเข้าตลาด
นอกจากการว่าจ้างที่ปรึกษาภายนอกแล้ว Anthropic ยังปรับทีมกฎหมายภายในก่อน IPO ช่วงปลายฤดูร้อน บริษัทเลื่อนตำแหน่ง Elena Leichty ขึ้นเป็นที่ปรึกษากฎหมายทั่วไป ขณะที่ Jeffrey Bleich ย้ายไปรับตำแหน่งทูตพิเศษระหว่างประเทศ และ Brian Israel ดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมาย โฆษกของ Anthropic ยังไม่ได้ตอบคำขอให้แสดงความเห็นในทันที
ตัวเลข 41.5 ล้านดอลลาร์เป็นงบประมาณค่ากฎหมายที่บริษัทคาดการณ์ไว้ในเอกสาร IPO ซึ่งยังระบุค่าใช้จ่ายด้านการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์และโรดโชว์ด้วย ตัวเลขดังกล่าวเป็นประมาณการสำหรับการเตรียมเข้าตลาด ไม่ใช่ยอดชำระสุดท้าย และเป็นส่วนหนึ่งของต้นทุนการเสนอขายที่ตลาดจะติดตามควบคู่กับบทบาทของสำนักงานกฎหมายและทีมกฎหมายภายใน