เกาหลีใต้ อัตราเงินเฟ้อในเดือนธันวาคมชะลอตัวลงแต่การลดอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นสิ่งที่ทำได้ยาก

แรงกดดันด้านเงินเฟ้อปลายปีของเกาหลีแสดงสัญญาณลดลง

ตามข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดที่เปิดเผยโดยทางการเกาหลี ระบุว่าในเดือนธันวาคม ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเกาหลีเพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา ซึ่งลดลงเล็กน้อยจาก 2.4% ในเดือนพฤศจิกายน ขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อที่ไม่รวมราคาสินค้าและพลังงานที่มีความผันผวน ยังคงมีระดับความเสถียร โดยยังเพิ่มขึ้นที่ระดับ 2% เท่ากับเดือนก่อนหน้า ขณะนี้ ระดับเงินเฟ้อทั่วไปของเกาหลีและดัชนีเงินเฟ้อต่างสอดคล้องกับเป้าหมายการควบคุมระยะยาวที่ธนาคารกลางเกาหลีตั้งไว้ที่ 2% แนวโน้มข้อมูลนี้สะท้อนให้เห็นว่า หลังจากการกดดันนโยบายทางการเงินเป็นเวลานาน แรงกดดันด้านราคาสินค้าในเกาหลีได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และราคาสินค้ากำลังกลับมาอยู่ในช่วงที่คณะตรงตามความเหมาะสม

ความกังวลเรื่องสมดุลในตลาดอสังหาริมทรัพย์จำกัดการเปลี่ยนนโยบายการเงิน

แม้ว่าข้อมูลราคาสินค้าจะดี แต่ตลาดยังคงคาดการณ์ว่านี่จะไม่เป็นจุดที่ธนาคารกลางเกาหลีจะกลับมาเริ่มนโยบายผ่อนคลายทางการเงินในระยะเวลาอันสั้น ในการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดขึ้นในวันที่ 15 มกราคมนี้ ผู้กำหนดนโยบายต้องเผชิญกับสิ่งแวดล้อมทางการเงินที่ซับซ้อนกว่าภาวะเงินเฟ้อ เมื่อเร็ว ๆ นี้ ตลาดอสังหาริมทรัพย์ของเกาหลีแสดงแนวโน้มของราคาที่เพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลให้ขนาดหนี้สินที่อยู่อาศัยของประชาชนกลับมาสูงขึ้นอีกครั้ง ธนาคารกลางเกาหลีเฝ้าดูสถานการณ์นี้อย่างใกล้ชิด กลัวว่าการใช้มาตรการกระตุ้น เช่น การลดอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไป จะเพิ่มความเสี่ยงให้กับฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์และก่อให้เกิดความไม่สมดุลของระบบการเงินอย่างรุนแรง ภายใต้สถานการณ์นี้ การป้องกันวิกฤติหนี้สินครัวเรือนและการรักษาเสถียรภาพทางการเงินจึงมีความสำคัญมากกว่าการขจัดเป้าหมายการเงินเฟ้อลงไปอีก

ความผันผวนของราคาอาหารและความเสี่ยงที่การเพิ่มต้นทุนในอนาคต

นอกจากการคำนึงถึงเสถียรภาพทางการเงินแล้ว แรงกดดันด้านการเพิ่มค่าใช้จ่ายในการดำรงชีวิตยังทำให้ผู้กำหนดนโยบายไม่สามารถผ่อนคลายได้ ในช่วงต้นเดือนที่ผ่านมา หน่วยงานที่เกี่ยวข้องของเกาหลีได้เตือนว่าอาจมีการเพิ่มขึ้นของราคาอาหารอันเนื่องจากห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกและปัจจัยในฤดูกาลที่อาจเกิดขึ้นอีกครั้ง การคาดการณ์อย่างเป็นทางการระบุว่า โครงสร้างการเพิ่มขึ้นของราคาอาหารอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อของปีหน้าเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ แม้ว่าในขณะนี้แรงกดดันด้านราคาทั้งหมดยังอยู่ในขอบเขตที่ควบคุมได้ ความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในการเพิ่มต้นทุนในอนาคตทำให้ธนาคารกลางเกาหลีต้องระมัดระวังเป็นพิเศษในการเลือกเส้นทางของนโยบาย สำหรับผู้บริโภค แม้ว่าตัวเลขเงินเฟ้อโดยรวมกำลังลดลง แต่แรงกดดันด้านค่าใช้จ่ายในชีวิตประจำวันจริง ๆ อาจยังคงอยู่ในระดับสูงในขณะนี้