Salesforce ประกาศเมื่อวันอังคารว่า บริษัทตกลงเข้าซื้อ Braze ผู้พัฒนาซอฟต์แวร์ด้านการมีส่วนร่วมกับลูกค้า ด้วยเงินสดทั้งหมด มูลค่ารวมประมาณ 5.66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยจะจ่ายให้ผู้ถือหุ้น Braze หุ้นละ 47.50 ดอลลาร์ ข่าวดังกล่าวดันราคาหุ้น Braze ปรับตัวขึ้นอย่างมาก ขณะที่หุ้น Salesforce ลดลงเล็กน้อย โดยตลาดจับตาผลของดีลนี้ต่อธุรกิจซอฟต์แวร์การตลาดและกลยุทธ์ปัญญาประดิษฐ์ของ Salesforce
Braze เสริมความสามารถด้านการสื่อสารแบบเรียลไทม์
Braze ให้บริการซอฟต์แวร์แก่แบรนด์สินค้าอุปโภคบริโภค โดยช่วยบริษัทจัดการ ทำงานอัตโนมัติ และปรับแต่งข้อความที่สื่อสารกับลูกค้าผ่านช่องทางดิจิทัลต่าง ๆ ผลิตภัณฑ์ของบริษัทครอบคลุมช่องทางมือถือและจุดสัมผัสดิจิทัลอื่น ๆ โดยเน้นการมีส่วนร่วมกับลูกค้าแบบเรียลไทม์และการเข้าถึงกลุ่มเป้าหมายทางการตลาด
Keith Bachman นักวิเคราะห์จาก BMO Capital Markets กล่าวว่า แม้ผลิตภัณฑ์ของ Salesforce และ Braze จะมีส่วนที่ทับซ้อนกัน แต่ Braze จะช่วยเติมความสามารถด้านการสื่อสารแบบเรียลไทม์และการมีส่วนร่วมกับลูกค้าผ่านมือถือให้แข็งแกร่งขึ้น หากธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ Salesforce จะมีเครื่องมือสำหรับ Marketing Cloud ที่ครอบคลุมมากขึ้น และสามารถแข่งขันกับ Adobe ในตลาดลูกค้าองค์กรได้โดยตรงยิ่งขึ้น
ปัจจุบัน Braze มีลูกค้าประมาณ 2,700 ราย ขณะที่ Salesforce มีลูกค้ามากกว่า 150,000 ราย Bachman ระบุว่ารายได้จากธุรกิจ Marketing และ Commerce Cloud ของ Salesforce ลดลงต่อเนื่องมาแล้ว 3 ไตรมาส แม้ฝ่ายบริหารจะกล่าวในการประชุมชี้แจงผลประกอบการครั้งล่าสุดว่า ธุรกิจการตลาดเริ่มมีสัญญาณปรับตัวดีขึ้น การที่ดีลนี้จะช่วยพลิกทิศทางรายได้ได้หรือไม่ ยังขึ้นอยู่กับการผสานผลิตภัณฑ์และการเปลี่ยนลูกค้าของ Braze มาใช้บริการของ Salesforce
หุ้น Salesforce และ Braze ตอบรับสวนทางกัน
ในการซื้อขายช่วงเช้าของตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อวันอังคาร หุ้น Salesforce ลดลงมากกว่า 1% มาอยู่ที่ประมาณ 239 ดอลลาร์ โดยนับตั้งแต่ต้นปี 2026 ราคาหุ้นลดลงสะสมราว 8% ขณะที่หุ้น Braze พุ่งขึ้นประมาณ 51% สู่ระดับใกล้ 45.35 ดอลลาร์ เข้าใกล้ราคาเงินสดที่ Salesforce เสนอซื้อหุ้นละ 47.50 ดอลลาร์
ในช่วงเวลาเดียวกัน หุ้น Adobe เพิ่มขึ้นมากกว่า 3% มาอยู่ที่ประมาณ 255 ดอลลาร์ ส่วนต่างระหว่างราคาหุ้น Braze กับราคาเสนอซื้อด้วยเงินสดมักสะท้อนการประเมินของตลาดเกี่ยวกับระยะเวลาปิดธุรกรรม ขั้นตอนการอนุมัติ และเงื่อนไขอื่น ๆ ก่อนการส่งมอบกิจการ ข้อมูลที่เปิดเผยในขณะนี้ยังไม่ได้ระบุเงื่อนไขเพิ่มเติมของการปิดดีล นักลงทุนจึงยังต้องติดตามประกาศจากบริษัทและหน่วยงานกำกับดูแล
Salesforce เดินหน้าขยายขนาดการเข้าซื้อกิจการ
ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา Salesforce ใช้การควบรวมและเข้าซื้อกิจการเพื่อปรับโครงสร้างธุรกิจอย่างต่อเนื่อง พร้อมวางปัญญาประดิษฐ์เป็นทิศทางสำคัญในการปรับรูปแบบบริษัท นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 บริษัทได้ดำเนินการหรือประกาศเข้าซื้อกิจการแล้ว 15 รายการ โดยดีลที่มีขนาดใหญ่กว่ารายการอื่น ได้แก่ Informatica, Fin และ Regrello
การเข้าซื้อ Braze จะยิ่งทำให้ทรัพยากรของ Salesforce มุ่งไปยังกลุ่มธุรกิจที่เชื่อมโยงกัน ได้แก่ การตลาด ข้อมูลลูกค้า และแอปพลิเคชัน AI ก่อนหน้านี้ฝ่ายบริหารของ Salesforce ระบุว่า การเติบโตของรายได้จากธุรกิจเดิม หรือ organic revenue growth น่าจะกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปีงบประมาณนี้
อย่างไรก็ตาม ธุรกิจหลักอย่าง Tableau และ MuleSoft ยังคงได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงลำดับความสำคัญด้านการใช้จ่ายเทคโนโลยีของลูกค้าองค์กร นักวิเคราะห์บางรายมองว่าผลการดำเนินงานของธุรกิจเหล่านี้สะท้อนว่าการจัดซื้อซอฟต์แวร์ของภาคธุรกิจยังอยู่ระหว่างการปรับตัว
การตั้งราคา AI ยังเป็นตัวแปรสำคัญ
Salesforce กำลังเปลี่ยนจากรูปแบบซอฟต์แวร์ในฐานะบริการ หรือ SaaS แบบเดิม ไปสู่การคิดค่าบริการตามปริมาณการใช้งานสำหรับ AI agent บริษัทและผู้ให้บริการซอฟต์แวร์รายอื่นกำลังช่วยองค์กรจัดระเบียบและปรับปรุงข้อมูลเฉพาะของแต่ละบริษัท เพื่อรองรับแอปพลิเคชันปัญญาประดิษฐ์ รวมถึงพัฒนา AI agent แบบอัตโนมัติที่สามารถดำเนินงานบนอินเทอร์เน็ตได้
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจทำให้ซอฟต์แวร์ถูกนำไปใช้ในกรณีต่าง ๆ มากขึ้น แต่ก็จะเปลี่ยนวิธีรับรู้รายได้ รูปแบบการจัดซื้อของลูกค้า และแนวทางตั้งราคาผลิตภัณฑ์ด้วย Salesforce จะกำหนดราคาผลิตภัณฑ์ AI ใหม่อย่างไร และลูกค้าจะยอมจ่ายค่าบริการตามการใช้งานอย่างต่อเนื่องหรือไม่ ยังคงเป็นตัวแปรที่ตลาดใช้ประเมินการเติบโตของบริษัท
ท้ายที่สุด มูลค่าทางธุรกิจของการซื้อ Braze จะต้องสะท้อนผ่านการรักษาลูกค้า รายได้จาก Marketing Cloud และผลการขายผลิตภัณฑ์ข้ามฐานลูกค้า ขณะที่ความคืบหน้าด้านการอนุมัติและการปิดธุรกรรมยังเป็นข้อมูลสำคัญที่ต้องติดตาม