- ดัชนีความผันผวนแฝงของบิตคอยน์ในช่วง 30 วัน (BVIV) ได้ลดลงถึง 36% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 31 พฤษภาคม และลดลงอย่างชัดเจนจากจุดสูงสุดเกือบ 60% ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน
- แม้ว่าตลาดจะเผชิญกับเหตุการณ์ความปลอดภัยของกระเป๋าเงิน Coldcard มูลค่าหลายล้านดอลลาร์ การไหลเข้าของเงินทุนจากสถาบันที่ชะลอตัว และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบมหภาค แต่ตลาดสปอตและออปชั่นไม่ได้แสดงการขายตื่นตระหนกในวงกว้าง
- ตลาดอนุพันธ์แสดงลักษณะการกลับสู่ค่าเฉลี่ยอย่างชัดเจน ขณะนี้ดัชนี BVIV ได้แตะระดับสนับสนุนที่สำคัญในประวัติศาสตร์ การฟื้นตัวของความผันผวนอาจบ่งบอกถึงการกำหนดทิศทางการทะลุของราคา
การลดลงของความผันผวนแฝงและความต้องการป้องกันความเสี่ยงของออปชั่นที่ลดลง
ดัชนีความผันผวนแฝงของบิตคอยน์ในช่วง 30 วัน (BVIV) ลดลงถึง 36% เมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดประมาณ 60% ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน สร้างระดับต่ำสุดใหม่ในรอบสองเดือน ในระบบการซื้อขายออปชั่น ตัวชี้วัดความผันผวนแฝงสะท้อนถึงความคาดหวังของผู้เข้าร่วมตลาดต่อความผันผวนของราคาสินทรัพย์ในอนาคตและต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงด้วยการซื้อออปชั่นป้องกันการลดลง การลดลงอย่างต่อเนื่องของตัวชี้วัดในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าความต้องการป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงปลายหางของผู้ค้าอนุพันธ์ลดลงอย่างมาก ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงโดยรวมของตลาดลดลงสู่ระดับต่ำในระยะนี้
ความยืดหยุ่นของความเสี่ยงภายใต้แรงกดดันจากปัจจัยลบ
ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลเพิ่งจะย่อยปัจจัยลบหลายประการ เช่น การโจมตีความปลอดภัยของกระเป๋าเงิน Coldcard มูลค่าหลายล้านดอลลาร์ การไหลเข้าของเงินทุน ETF ที่อ่อนแอ และความไม่แน่นอนของนโยบายมหภาคทั่วโลก อย่างไรก็ตาม ราคาสปอตและความผันผวนแฝงของออปชั่นไม่ได้แสดงการเชื่อมโยงที่ไม่สมเหตุสมผลกับเหตุการณ์ลบ แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างภายในของตลาดมีความยืดหยุ่น นักวิเคราะห์เชื่อว่าในช่วงที่มีการปล่อยปัจจัยลบอย่างหนาแน่น ตลาดไม่ได้แสดงการขายตื่นตระหนก ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันการขายอาจลดลง และความเสี่ยงกำลังอยู่ในช่วงการสร้างฐานใหม่
ตรรกะการกลับสู่ค่าเฉลี่ยของความผันผวนและการปรับโครงสร้างราคา
จากวิศวกรรมการเงินและกฎสถิติในอดีต ความผันผวนแฝงของออปชั่นมีลักษณะการกลับสู่ค่าเฉลี่ยอย่างชัดเจน เมื่อดัชนี BVIV ลดลงถึงระดับสนับสนุนทางประวัติศาสตร์ที่ 36% การกำหนดราคาของสิทธิออปชั่นได้เข้าสู่ช่วงที่ประเมินค่าต่ำ ซึ่งให้สัดส่วนความเสี่ยงและผลตอบแทนที่ไม่สมดุลแก่ผู้ซื้อความผันผวน หากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคหรือกฎระเบียบมีการเปลี่ยนแปลงเกินคาด ความผันผวนอาจฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะขับเคลื่อนการปรับโครงสร้างตำแหน่งในตลาดอนุพันธ์และการล้างเลเวอเรจ
จุดเปลี่ยนใกล้เข้ามาและการสังเกตการไหลของเงินทุน
ตลาดอนุพันธ์บิตคอยน์กำลังอยู่ในช่วงการต่อสู้ระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายที่สำคัญ สภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนต่ำมักเป็นการเตรียมพร้อมก่อนการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรง ในช่วงเวลาข้างหน้า ไม่ว่าตลาดจะเลือกทะลุขึ้นหรือลงเพื่อหาการสนับสนุน การฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของความผันผวนจะมาพร้อมกับการจัดสรรการไหลของเงินทุนใหม่ ผู้เข้าร่วมการซื้อขายควรติดตามปริมาณสัญญาที่เปิดอยู่ในตลาดอนุพันธ์และการเปลี่ยนแปลงของความเบี่ยงเบนของออปชั่นอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินการเปลี่ยนแปลงทิศทางของตลาดอย่างรอบคอบในกระบวนการวิวัฒนาการของโครงสร้างตลาด
