ตลาดหุ้นสหรัฐปิดบวกในวันพุธ หลังความสามารถในการสร้างกำไรของอุตสาหกรรม AI และแนวโน้มการลงทุนต่อเนื่องกลับมาเป็นประเด็นหลักของตลาด ผลประกอบการของ SpaceX ชี้ว่าธุรกิจ Super Intelligence และ Starlink ขยายตัวรวดเร็ว ขณะเดียวกัน อีลอน มัสก์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบริษัท ยืนยันว่าคณะกรรมการพิเศษของ SpaceX และ Tesla กำลังหารือความเป็นไปได้ในการควบรวมกิจการ นักลงทุนยังรอผลประกอบการไตรมาส 3 ของ Tesla และ Meta Platforms เพื่อประเมินว่าการลงทุนด้าน AI จะเปลี่ยนเป็นรายได้และกำไรได้ต่อเนื่องเพียงใด
เมื่อปิดตลาด ดัชนี Nasdaq Composite ซึ่งมีสัดส่วนหุ้นเทคโนโลยีสูง ปรับขึ้น 1.1% มาอยู่ที่ 26,702 จุด ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.6% สู่ระดับ 7,757 จุด และดัชนี Dow Jones Industrial Average ขยับขึ้น 0.7% อยู่ที่ 52,856 จุด
ตลาดพันธบัตรเคลื่อนไหวค่อนข้างทรงตัว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้น 2.3 จุดพื้นฐาน สู่ 4.81% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีขยับขึ้นเล็กน้อย 0.6 จุดพื้นฐาน เป็น 5.123% ส่วนพันธบัตรอายุ 30 ปีลดลง 1.2 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 5.413%
SpaceX และ Tesla หารือเรื่องควบรวมกิจการ
SpaceX เปิดเผยผลประกอบการหลังตลาดปิดวันอังคาร โดยมีกำไรสุทธิดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ การขยายตัวอย่างรวดเร็วของธุรกิจ Super Intelligence และ Starlink เป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนผลลัพธ์ดังกล่าว หุ้นที่เกี่ยวข้องกับบริษัทปรับขึ้น 7.8% ในวันพุธ ก่อนที่ความสนใจของตลาดจะเปลี่ยนไปสู่การหารือเรื่องการควบรวมกิจการกับ Tesla
มัสก์กล่าวในระหว่างการประชุมชี้แจงผลประกอบการว่า คณะกรรมการของทั้ง SpaceX และ Tesla ได้จัดตั้งคณะกรรมการพิเศษเพื่อพิจารณาความเป็นไปได้ในการควบรวมบริษัท เขามองว่าการผสานธุรกิจของทั้งสองบริษัทมีเหตุผลในบางด้าน โดยเฉพาะการพัฒนาซอฟต์แวร์ซูเปอร์อินเทลลิเจนซ์ ซึ่งอาจเปิดทางให้เกิดการทำงานร่วมกันระหว่างบริษัท
อย่างไรก็ตาม ทั้งสองบริษัทยังไม่ได้เปิดเผยโครงสร้างธุรกรรม การประเมินมูลค่า กรอบเวลา หรือแผนการขออนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล หากการควบรวมเข้าสู่กระบวนการอย่างเป็นทางการ ขนาดของธุรกรรม การจัดสรรสิทธิของผู้ถือหุ้น และแนวทางผสานธุรกิจที่มีลักษณะแตกต่างกันของ SpaceX กับ Tesla จะเป็นประเด็นหลักที่ตลาดใช้ประเมิน
แดเนียล สกัลลี ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนของ Morgan Stanley Wealth Management กล่าวว่า ความผันผวนของการลงทุนในธีม AI ระยะหลังอาจทำให้นักลงทุนกังวล แต่ภายใต้เศรษฐกิจที่ยังเติบโตอย่างมั่นคงและผลประกอบการบริษัทที่แข็งแกร่ง การปรับฐานดังกล่าวอาจสะท้อนการทบทวนระดับมูลค่าและผลตอบแทนจากการลงทุนมากกว่า
เขากล่าวเพิ่มเติมว่า ความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายลงทุนด้าน AI มีพื้นฐานรองรับ เนื่องจากวงจรนวัตกรรมบางช่วงในอดีตของสหรัฐขยายตัวอย่างรวดเร็วก่อนหดตัว อย่างไรก็ตาม วงจรการลงทุนด้าน AI ในระยะยาวยังดำเนินต่อไป และบริษัทขนาดใหญ่ที่มีงบดุลแข็งแกร่งอาจมีความสามารถมากกว่าในการเข้าร่วมการแข่งขันดังกล่าว
AT&T รายได้และกำไรดีกว่าคาด แต่ผู้ใช้ใหม่ชะลอตัว
AT&T รายงานรายได้และกำไรต่อหุ้นไตรมาส 3 สูงกว่าคาด พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรทั้งปีและเร่งแผนซื้อหุ้นคืน รายได้ไตรมาสดังกล่าวเพิ่มขึ้น 5.3% จากปีก่อน เป็น 32,300 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 31,700 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 65 เซนต์ เทียบกับคาดการณ์ 60 เซนต์
บริษัทคาดว่ากำไรต่อหุ้นในปี 2026 จะอยู่ที่ 2.40 ดอลลาร์ สูงกว่ากรอบคาดการณ์เดิมที่ประกาศในเดือนกรกฎาคม ซึ่งอยู่ที่ 2.25-2.35 ดอลลาร์ จอห์น สแตนคีย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ AT&T กล่าวว่า บริษัททำได้ดีขึ้นในด้านการเติบโตในไตรมาสนี้ และมีแผนเพิ่มวงเงินซื้อหุ้นคืนในปีนี้เป็นประมาณ 10,000 ล้านดอลลาร์
แม้ผลประกอบการโดยรวมดีกว่าคาด แต่ราคาหุ้น AT&T ลดลง 6.5% ในวันพุธ บริษัทมีผู้ใช้บริการแบบชำระเงินรายเดือนรายใหม่ 379,000 รายในไตรมาส 3 ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดเล็กน้อยที่ 379,300 ราย และลดลงจาก 432,000 รายในไตรมาส 2 ผู้ใช้แบบชำระเงินรายเดือนมักสร้างรายได้ที่ต่อเนื่อง ทำให้การเพิ่มขึ้นของผู้ใช้ที่ชะลอตัวถูกมองว่าเป็นสัญญาณของแรงกดดันด้านการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น
ในวันเดียวกัน หุ้น Verizon Communications ลดลง 2.2% ส่วน T-Mobile US ลดลง 2.5% หลังจาก SpaceX เร่งขยายธุรกิจสื่อสารไร้สายสำหรับผู้บริโภคนับตั้งแต่วันที่ 8 ตุลาคม โครงสร้างการแข่งขันในอุตสาหกรรมโทรคมนาคมจึงได้รับความสนใจมากขึ้น ก่อนหน้านี้ SpaceX ใช้เงิน 8,000 ล้านดอลลาร์ซื้อทรัพยากรคลื่นความถี่ และมีแผนให้ Starlink เข้ามาแข่งขันกับผู้ให้บริการโทรคมนาคมแบบดั้งเดิม
ณ วันที่ 20 ตุลาคม ราคาหุ้น AT&T ลดลง 4.7% นับตั้งแต่ต้นปี ขณะที่ดัชนี S&P 500 ลดลง 0.7% ในช่วงเดียวกัน หุ้น Verizon ลดลง 2.3% และ T-Mobile US ลดลง 7.9% การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนว่าตลาดกำลังประเมินทั้งผลการเพิ่มผู้ใช้ของผู้ให้บริการรายเดิม แผนคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น และการเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่งตลาดที่อาจเกิดจากผู้เล่นรายใหม่
ผลประกอบการ Meta จะสะท้อนผลตอบแทนจาก AI
Tesla และ Meta Platforms มีกำหนดประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 หลังตลาดปิดวันพุธ ลุค แลงโก นักวิเคราะห์เทคโนโลยีอิสระ มองว่า Meta กำลังเปลี่ยนจากบริษัทที่พึ่งพาธุรกิจโฆษณาเป็นหลักไปสู่บริษัทแนวหน้าด้าน AI และตลาดยังไม่ได้สะท้อนการเปลี่ยนแปลงนี้อย่างเต็มที่
แลงโกคาดว่ารายได้ไตรมาส 3 ของ Meta อาจสูงกว่าคาดการณ์เฉลี่ยของตลาดที่ 63,300 ล้านดอลลาร์ โดยอาจสูงกว่าคาดมากกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์ และมีอัตราการเติบโตมากกว่า 20% ประเด็นที่เขาจับตาเป็นพิเศษคือข้อมูลผู้ใช้ของ Muse ผลิตภัณฑ์ AI agent ของบริษัท ซึ่งมียอดดาวน์โหลดเกิน 10 ล้านครั้งหลังเปิดให้บริการราว 6 สัปดาห์ ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนความสามารถของแอปพลิเคชัน AI ในการดึงดูดผู้ใช้ภายในระยะเวลาอันสั้น
ในมุมมองของแลงโก ผลประกอบการของ SpaceX แสดงให้เห็นว่า AI agent และกำลังประมวลผลที่จำเป็นต่อการทำงานของระบบเริ่มสร้างรายได้จริงแล้ว ประเด็นนี้อาจส่งผลต่อการประเมินการใช้จ่ายลงทุนของตลาด Meta จำเป็นต้องเปิดเผยผลการดำเนินงานของธุรกิจโฆษณา รวมถึงจำนวนผู้ใช้ที่ใช้งาน Muse ความถี่ในการใช้งาน และความคืบหน้าในการสร้างรายได้ เพื่อแสดงให้เห็นว่าการลงทุนด้าน AI กำลังเปลี่ยนเป็นผลประกอบการที่ต่อเนื่องหรือไม่
ก่อนที่บริษัทเทคโนโลยีรายอื่นจะทยอยประกาศผลประกอบการและแนวทางดำเนินงาน ตลาดยังคงติดตามว่าการใช้จ่ายด้าน AI จะสร้างการเติบโตของรายได้ต่อไปได้หรือไม่ และการเพิ่มเงินลงทุนของบริษัทขนาดใหญ่เพื่อแย่งชิงทรัพยากรด้านการประมวลผลจะให้ผลตอบแทนสอดคล้องกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นเพียงใด