ทองคำสปอตฟื้นขึ้นแตะ 3,952.30 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันจันทร์ เพิ่มขึ้น 2% หลังร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งปี แรงซื้อเมื่อราคาปรับลงช่วยพยุงตลาด แต่ Wu Dili จาก Pepperstone มองว่าราคายังต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือ 4,000 ดอลลาร์ จึงจะคลายแรงกดดันขาลงได้ ขณะที่แนวโน้มดอกเบี้ยและสภาพคล่องที่ตึงตัวในตลาดการเงินยังจำกัดการฟื้นตัว
ฟื้นจาก 3,870 ดอลลาร์ แต่ยังต้องผ่านแนวต้าน 4,000 ดอลลาร์
สัปดาห์ก่อน ราคาทองคำหลุดแนวรับสำคัญที่ 4,000 และ 3,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนลงไปแตะ 3,870 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งปี Wu ระบุว่าการปรับลงครั้งนี้ทำให้ภาพทางเทคนิคของทองคำอ่อนแอลงอย่างชัดเจน แม้ต้นสัปดาห์จะมีแรงซื้อกลับ และดัชนี RSI ระยะ 14 วันเข้าใกล้เขตขายมากเกินไป แต่แนวโน้มทางเทคนิคยังเปราะบาง และราคายังมีโอกาสปรับลงต่อ
ทองคำไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย Wu เตือนว่า หากดอลลาร์แข็งค่าต่อเนื่องและอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงยังอยู่ในระดับสูง ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำจะเพิ่มขึ้น และอาจจำกัดพื้นที่การฟื้นตัว นอกจากราคาจะกลับไปยืนเหนือ 4,000 ดอลลาร์แล้ว ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมที่ลดลงและสภาพคล่องที่ทรงตัวขึ้นก็เป็นปัจจัยสำคัญต่อความต่อเนื่องของแรงดีดตัว
คาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยและการลดเลเวอเรจกดดันราคา
ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเมื่อสัปดาห์ก่อน แต่ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกว่าคาดทำให้ตลาดมองว่าวงจรคุมเข้มนโยบายการเงินอาจยังไม่สิ้นสุด นักเทรดยังคงประเมินความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ความคาดหวังต่อดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นแรงกดดันต่อทองคำ แต่ Wu ชี้ว่าความผันผวนในตลาดและความต้องการสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นก็มีส่วนเร่งแรงขายในระยะนี้
หุ้นเทคโนโลยีปรับลงอย่างหนักเมื่อสัปดาห์ก่อน โดยหุ้น Intel ร่วงเกือบ 29% ในวันศุกร์ ทำให้นักลงทุนกลับมาประเมินขนาดเงินลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์และผลตอบแทนที่อาจได้รับ นักลงทุนบางส่วนที่ลดการถือครองสินทรัพย์เสี่ยงอาจขายทองคำเพื่อนำเงินไปวางหลักประกันเพิ่มหรือหาเงินสด
Wu ระบุว่า ในภาวะเช่นนี้ เงินทุนที่ต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยมีแนวโน้มไหลไปยังพันธบัตรรัฐบาลมากกว่า ขณะที่ทองคำอาจถูกกดดันจากการขายเพื่อเปลี่ยนเป็นเงินสดและลดเลเวอเรจ การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพียงอย่างเดียวจึงอาจไม่เพียงพอที่จะหนุนให้ราคาทองคำปรับขึ้นอย่างต่อเนื่อง
รายงานจ้างงานสหรัฐฯ ชี้ทิศทางคาดการณ์ดอกเบี้ยเดือนธันวาคม
สัปดาห์นี้ตลาดจับตาการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ผลประกอบการบริษัทเทคโนโลยี และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนตุลาคมที่จะเผยแพร่ในวันศุกร์ ผลการเลือกตั้งอาจเปลี่ยนมุมมองต่อการใช้จ่ายภาครัฐ การขาดดุลงบประมาณ และการออกพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งล้วนส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรและค่าเงินดอลลาร์ หากการเปลี่ยนแปลงการควบคุมสภาทำให้ตลาดปรับลดคาดการณ์การขาดดุลในอนาคต อัตราผลตอบแทนระยะยาวอาจลดลงและช่วยหนุนทองคำได้บ้าง อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนทางการเมืองที่ลดลงอาจหนุนดอลลาร์และจำกัดการปรับขึ้นของทองคำ
รายงานการจ้างงานเป็นข้อมูลสำคัญสำหรับตลาดทองคำในสัปดาห์นี้ นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าสหรัฐฯ จะมีตำแหน่งงานเพิ่ม 65,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม เพิ่มจาก 29,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ขณะที่อัตราว่างงานคาดว่าจะทรงตัวที่ 4.2% หากการจ้างงานสูงกว่าคาดและแรงกดดันด้านค่าจ้างยังแข็งแกร่ง ตลาดอาจเพิ่มน้ำหนักต่อความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งอาจหนุนดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่แท้จริง ในทางกลับกัน ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแออาจลดความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม และเปิดทางให้ราคาทองคำคลายแรงกดดันได้
อย่างไรก็ดี Wu เตือนว่า แม้ตัวเลขการจ้างงานต่ำกว่าคาด ทองคำก็อาจไม่ได้แรงหนุนต่อเนื่อง หากแรงกดดันในตลาดการเงินยังอยู่ในระดับสูง หากเศรษฐกิจอ่อนแอกระตุ้นให้สินทรัพย์เสี่ยงถูกขายเพิ่ม นักลงทุนอาจยังต้องหาเงินสดและลดเลเวอเรจ ทำให้ทองคำเผชิญแรงขายจากการลดการถือครองโดยไม่สมัครใจ