การต่อสู้ครั้งสุดท้ายของปี 2025: เทคโนโลยีและการเงินเผชิญแรงกดดันในตลาดที่เงียบสงบ
เวลาตะวันออกของสหรัฐฯ ในวันจันทร์ (29 ธันวาคม) ตลาดหุ้นญี่ปุ่นเข้าสู่วันสุดท้ายของการซื้อขายในปี 2025 ในบรรยากาศก่อนเทศกาลปีใหม่ที่เงียบสงบ แนวโน้มในตลาดเปลี่ยนไปสู่ความระมัดระวัง ดัชนี Nikkei 225 เคลื่อนไหวสั้นและตกต่ำตลอดทั้งวัน สุดท้ายปิดลดลง 0.4% ที่ 50,344.61 จุด แม้ว่าจะมีการปรับเล็กน้อยในวันนั้น แต่ตลอดทั้งปี ดัชนี Nikkei ยังมีผลงานโดดเด่น เพิ่มขึ้นเกือบ 28% ต่อเนื่องเป็นปีที่สาม และบุกทำลายเกณฑ์ 50,000 จุดในช่วงครึ่งปีหลัง สร้างสถิติใหม่
ในวันดังกล่าว กลุ่มเทคโนโลยีที่เคยนำหน้าตลาดและกลุ่มการเงินที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยกลายเป็นจุดที่ถูกขายทิ้งอย่างหนัก หุ้น SoftBank Group ลดลงอย่างมาก 2.6% กดดันตลาด ในขณะเดียวกัน SBO Holdings ยักษ์ใหญ่อีกแห่งก็ลดลง 1.7% นักวิเคราะห์ระบุว่า เนื่องจากธนาคารกลางญี่ปุ่นขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 0.75% ซึ่งสูงสุดในรอบ 30 ปี นักลงทุนเลือกที่จะทำกำไรในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีและการเงิน เพื่อลดความเสี่ยงจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2026
ตลาดเลือกดูธรรมดา: อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์-เยนอยู่ในช่วง 156
ในด้านตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา ค่าเงินเยนในวันสุดท้ายของการซื้อขายค่อนข้างคงที่ อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์-เยนอยู่ที่ 156.05 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากเวลาปิดตลาดหุ้นโตเกียว 156.20 การเคลื่อนไหวของค่าเงินเยนในช่วงนี้ได้รับผลกระทบจากสัญญาณของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่เป็นมุมมองก้าวร้าวและความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าสรุปรายงานจากธนาคารกลางจะระบุว่ามีสมาชิกหลายคนสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป แต่ในช่วงซื้อขายก่อนเทศกาล ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราไม่เกิดความผันผวนอย่างรุนแรง
นักลงทุนกำลังอยู่ในสถานะแห่งการรอคอย ว่าในต้นปี 2026 ค่าเงินเยนจะกลับมาแข็งค่าอีกครั้งหรือไม่ การเคลื่อนไหวของค่าเงินเยนมีผลต่อการแปลงกำไรจากต่างประเทศของยักษ์ส่งออก เช่น โตโยต้า และโซนี่ รวมถึงแรงกดดันต่อเงินเฟ้อภายในประเทศ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าหากเยนยังคงแข็งค่า อาจเป็นปัจจัยกดดันมูลค่าหุ้นส่งออกในต้นปีหน้า ซึ่งอาจทำให้ดัชนี Nikkei เกิดความผันผวนมากขึ้นเหนือระดับ 50,000 จุด
วิสัยทัศน์ของนโยบาย: "เศรษฐศาสตร์อาเบะ 2.0" ภายใต้การนำของนายกฯ ทากาอิจิ
นอกจากความผันผวนในระยะสั้นแล้ว นักลงทุนยังคำนึงถึงนโยบายของนายกรัฐมนตรีคนใหม่ของญี่ปุ่น ซานาเอะ ทากาอิจิ ซานาเอะ ทากาอิจิ เน้นย้ำการขยายตัวทางการคลังอย่างแข็งขัน การปกป้องเทคโนโลยีระดับชาติ และการพัฒนาด้านกลาโหมเพื่อยกระดับเศรษฐกิจญี่ปุ่นโดยอ้างอิงจาก "เศรษฐศาสตร์อาเบะ 2.0" ซึ่งคาดหวังให้การใช้จ่ายภาครัฐขนาดใหญ่ช่วยชดเชยผลกระทบเชิงลบของการลดจำนวนประชากรและการแยกส่วนของการค้าทั่วโลก
รัฐบาลของซานาเอะ ทากาอิจิ กำลังผลักดันงบประมาณสำหรับปีงบประมาณ 2026 โดยเน้นไปที่การพึ่งพาตัวเองในการผลิตชิป การวิจัย AI และโครงสร้างพื้นฐานพลังงานหมุนเวียน แม้ว่าวิสัยทัศน์ในระยะยาวนี้จะสนับสนุนโครงสร้างของตลาดหุ้น แต่การขยายตัวของการขาดดุลงบประมาณยังทำให้ตลาดพันธบัตรกังวล ในช่วงเปลี่ยนปี 2026 การที่ตลาดหุ้นญี่ปุ่นจะคงเส้นทางขาขึ้นได้มากน้อยแค่ไหน จะขึ้นอยู่กับความสามารถในการปรับนโยบายใหม่โดยไม่ทำให้เกิดเงินเฟ้อรุนแรง และการกระตุ้นความต้องการภายในประเทศและเพิ่มขีดการแข่งขันในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีระดับโลก
