รัฐบาลอิตาลีได้แทรกแซงการถือหุ้นและสิทธิ์การควบคุมของ China National Chemical Corporation (600500:CH) ใน Pirelli (PIRC:IM) โดยมีจุดประสงค์หลักเพื่อขจัดอุปสรรคทางนโยบายที่ขัดขวางการขยายธุรกิจยางรถยนต์คุณภาพสูงในตลาดอเมริกาเหนือ ภายใต้บริบทมหภาคที่รัฐบาลสหรัฐฯ มีการตรวจสอบเทคโนโลยีและโซ่อุปทานของจีนอย่างเข้มงวดมากยิ่งขึ้น โครงสร้างการถือหุ้นที่มีทุนจีนของ Pirelli เดิมถูกมองว่าเป็นจุดเสี่ยงที่อาจถ่วงการขยายระดับโลกของบริษัท ด้วยการลดความสามารถในการควบคุมของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดเดี่ยว Pirelli กำลังพยายามหาขอบเขตความปลอดภัยที่สอดคล้องในระบบการค้าระหว่างประเทศที่ซับซ้อน
การปรับโครงสร้างการกำกับดูแลและการโอนสิทธิ์ควบคุม
โครงสร้างคณะกรรมการบริหารของ Pirelli จะได้รับการปรับเปลี่ยนอย่างรุนแรง ในคณะกรรมการปัจจุบันที่มีสมาชิก 15 คน ผู้ลงทุนชาวจีนเคยครองที่นั่ง 8 ที่นั่งซึ่งถือเป็นเสียงข้างมาก แต่ภายใต้กรอบการกำกับดูแลใหม่ โควต้าของการเสนอชื่อคณะกรรมการของกลุ่ม China National Chemical ได้ถูกลดลงไปเหลือเพียง 3 คน และมีการกำหนดข้อกำหนดที่เข้มงวดในเรื่องความเป็นอิสระ นอกจากนี้ คำสั่งห้ามสำหรับตำแหน่งการตัดสินใจสูงสุดยังเป็นการตัดช่องทางการแทรกแซงการดำเนินงานและการวางแผนกลยุทธ์ของ Pirelli โดยตรงของกลุ่ม China National Chemical ตามแผนที่ผู้ถือหุ้นในท้องถิ่น Camfin จะเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นเป็น 29.9% ความเป็นเจ้าของในด้านการดำเนินงานจะกลับคืนสู่ทีมจัดการท้องถิ่นอิตาลี เป็นการตั้งพื้นฐานสำหรับการเปลี่ยนแปลงคณะกรรมการในเดือนมิถุนายน
การส่งผ่านในโซ่อุปทาน
ในช่วงที่มีการปรับโครงสร้างโซ่อุปทานอุตสาหกรรมรถยนต์ทั่วโลก ยางรถยนต์ซึ่งเป็นส่วนประกอบหลักกำลังเผชิญกับการตรวจสอบที่ไม่เคยมีมาก่อน ด้านธุรกิจยางรถยนต์คุณภาพสูงไม่เพียงเกี่ยวข้องกับการผลิตยางขั้นพื้นฐาน แต่ยังครอบคลุมการรวมเซนเซอร์ การใช้วัสดุใหม่ และเทคโนโลยีการผลิตขั้นสูง ตลาดอเมริกาซึ่งเป็นด้านที่สำคัญของผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูงของ Pirelli มีข้อกำหนดเกี่ยวกับการตั้งถิ่นฐานของโซ่อุปทานและการลดความเสี่ยง ซึ่งส่งผลโดยตรงถึงโครงสร้างการเป็นเจ้าของของผู้ผลิตยุโรป หาก Pirelli ไม่สามารถปรับการสนับสนุนการบริหารจัดการของตนทันเวลา อาจเผชิญอุปสรรคที่มองไม่เห็นเมื่อต้องการรับคำสั่งซื้อจากผู้ผลิตรถในอเมริกาเหนือหรือเข้าร่วมในมาตรฐานยางรถยนต์อัจฉริยะรุ่นต่อไป ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการใช้ประโยชน์จากกำลังการผลิตในระยะยาวและการกระจายรายได้ทั่วโลก
การปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ด้านกำลังการผลิตและตลาด
หลังจากกำจัดความเสี่ยงทางการเมืองที่อาจเกิดขึ้น Pirelli คาดว่าจะมีพื้นที่ในการขยายกำลังการผลิตและแทรกซึมตลาดในอเมริกาเหนือได้สมูทกว่าที่เคย แต่สำหรับกลุ่ม China National Chemical ภายใต้สถานการณ์ที่เสียสิทธิ์ในการควบคุมและเหลือเพียงการลงทุนทางการเงิน ความสามารถในการเคลื่อนย้ายของหุ้นที่ถืออยู่ 34% จะกลายเป็นหัวข้อสำคัญในอุตสาหกรรม หากกลุ่ม China National Chemical เลือกที่จะขายทุกหรือบางส่วนของสินทรัพย์เพื่อลดสัดส่วนการถือหุ้นให้น้อยกว่า 9.99% โครงสร้างเงินทุนของอุตสาหกรรมยางรถยนต์ทั่วโลกจะเกิดโอกาสการควบรวมและซื้อกิจการใหม่ ซึ่งไม่เพียงทดสอบความสามารถทางการเงินของผู้ซื้อต่อไป แต่ยังอาจกระตุ้นให้คู่แข่งประเมินส่วนแบ่งตลาดยางรถยนต์คุณภาพสูงของ Pirelli ใหม่อีกครั้ง
