- หุ้นของบริษัทไมครอนเทคโนโลยีในช่วงเช้าพุ่งขึ้นประมาณ 14.2% ได้รับแรงหนุนจากการที่ยูบีเอสกรุ๊ปปรับเป้าหมายราคาหุ้นขึ้นถึงสามเท่า ทำให้มูลค่าตลาดรวมของบริษัทใกล้แตะระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์อย่างรวดเร็ว
- ยูบีเอสปรับเป้าหมายราคาหุ้นระยะยาวของไมครอนจาก 535 ดอลลาร์เป็น 1625 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการจัดอันดับสูงสุดในตลาดวอลล์สตรีท โดยมีมูลค่าประเมินศักยภาพในอีก 12 เดือนข้างหน้าใกล้เคียงกับ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์
- การเปลี่ยนแปลงหลักในตลาดคือการปรับโครงสร้างข้อตกลงการจัดส่งระยะยาวในช่วงซูเปอร์ไซเคิลของเซมิคอนดักเตอร์ ผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่กำลังแลกเปลี่ยนความยืดหยุ่นด้านราคาเพื่อรับประกันการจัดส่งระยะยาว ซึ่งช่วยลดความผันผวนในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรมการจัดเก็บข้อมูล
การประเมินมูลค่าใหม่และการไหลของข้อตกลงระยะยาว
ในการซื้อขายช่วงเช้าวันอังคารที่นิวยอร์ก การแสดงออกของไมครอนเทคโนโลยีในตลาดทุนได้รับความสนใจอย่างมากจากกองทุนความถี่สูง จนถึงการปิดตลาดเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา มูลค่าตลาดของยักษ์ใหญ่เซมิคอนดักเตอร์นี้อยู่ที่ 846.93 พันล้านดอลลาร์ และการเพิ่มขึ้นสูงสุดในวันเดียวกว่า 14% ทำให้บริษัทก้าวเข้าสู่ระดับมูลค่าตลาด 1 ล้านล้านดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว นักเทรดหลายคนในวอลล์สตรีทชี้ว่า ตัวเร่งปฏิกิริยาของตลาดครั้งนี้มาจากการปรับการจัดอันดับเชิงลึกของยูบีเอสกรุ๊ป ยูบีเอสวิเคราะห์ว่าการเกิดขึ้นของข้อตกลงระยะยาวในอุตสาหกรรมภายใต้แรงขับเคลื่อนของความต้องการด้านปัญญาประดิษฐ์กำลังปรับโครงสร้างความสามารถในการทำนายกำไรของบริษัท หากข้อตกลงการล็อกยอดขายระยะยาวนี้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง กำไรสุทธิของไมครอนที่เคยผันผวนอย่างรุนแรงอาจได้รับการปรับให้ราบเรียบอย่างมีนัยสำคัญ
การลดความผันผวนของวงจรชิปหน่วยความจำและการเปรียบเทียบกับ NVIDIA
จากการวิจัยล่าสุดของโบรกเกอร์ที่ครอบคลุมไมครอนเทคโนโลยี 46 แห่ง ยูบีเอสให้เป้าหมายราคาหุ้นที่ 1625 ดอลลาร์ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในตลาด ปัจจุบันอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าของไมครอนอยู่ที่เพียง 8.42 เท่าของกำไรที่คาดการณ์ในอีก 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งมีส่วนลดการประเมินมูลค่าอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับดัชนี S&P 500 ที่ 21.1 เท่าและดัชนี Nasdaq 100 ที่ 24.66 เท่า ยูบีเอสระบุในรายงานว่า เนื่องจากข้อตกลงระยะยาวกำลังล็อกส่วนแบ่งการจัดส่ง DRAM ที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ จึง "ไม่มีเหตุผล" ที่จะให้ช่องว่างการประเมินมูลค่าระหว่างไมครอนและผู้นำอุตสาหกรรมอย่าง NVIDIA ยังคงอยู่ ด้วยการที่ตลาดตระหนักถึงความสำคัญที่ขาดไม่ได้ของเทคโนโลยีการจัดเก็บข้อมูลในสถาปัตยกรรมการประมวลผล AI มากขึ้น เงินทุนกำลังถูกจัดสรรใหม่ผ่านตำแหน่งยาวเพื่อผลักดันให้ไมครอนเข้าใกล้เพื่อนร่วมอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ที่มีมูลค่าสูง
การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ของผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่
การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมการจัดซื้อของผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ทั่วโลกเป็นพื้นฐานจุลภาคของการปรับขอบเขตของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในครั้งนี้ เพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยของห่วงโซ่อุปทานฮาร์ดแวร์หลักในการแข่งขันด้านอาวุธปัญญาประดิษฐ์ ผู้ดำเนินการศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่เริ่มเปลี่ยนกลยุทธ์การจัดซื้อที่เคยกดราคามาเป็นการลงนามในสัญญาระยะยาวที่มีลักษณะราคาคงที่บางส่วน การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของรูปแบบธุรกิจนี้ให้ความสามารถในการทำนายกระแสเงินสดที่มั่นคงแก่ไมครอน หากความสามารถในการผลิตหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) และผลิตภัณฑ์ DRAM ขั้นสูงยังคงอยู่ในสภาวะที่มีความต้องการสูงกว่าอุปทาน อัตราส่วนการประเมินมูลค่าของไมครอนอาจได้รับการยกระดับอย่างเป็นระบบ ซึ่งจะช่วยให้หลุดพ้นจากกับดักอัตราส่วนราคาต่อกำไรต่ำในอุตสาหกรรมการจัดเก็บข้อมูลแบบดั้งเดิม
