ราคาน้ำมันพุ่งจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่พันธบัตรสหรัฐฯ ทรงตัวท่ามกลางความกังวลเรื่องเงิ

• อิหร่านยึดเรือบรรทุกคอนเทนเนอร์สองลำในช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ WTI น้ำมันดิบปิดดีขึ้น 3.67% เป็น 92.96 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
• แม้ว่าความดันราคาพลังงานจะกลับมาอีกครั้ง แต่ตลาดพันธบัตรสหรัฐยังคงค่อนข้างนิ่ง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะเวลา 10 ปี ปรับตัวขึ้นเพียงเล็กน้อยที่ 4.294% สะท้อนให้เห็นถึงการรอดูความสำคัญของนักลงทุน
• การขายพันธบัตรรัฐบาลระยะเวลา 20 ปีของกระทรวงการคลังมูลค่า 13 พันล้านดอลลาร์ได้รับความต้องการอย่างมาก โดยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าผลตอบแทนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า แสดงให้เห็นว่าตลาดตราสารหนี้ยังคงมีความสามารถในการดูดซับสินทรัพย์ระยะยาวที่สูง

เหตุการณ์ความขัดแย้งในช่องแคบฮอร์มุซ

อิหร่านได้ยึดเรือบรรทุกคอนเทนเนอร์สองลำหลังจากยิงใส่เรือเหล่านั้นในวันพุธ การกระทำนี้ทำลายความสงบที่มีตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิสราเอล แม้ว่าตลาดน้ำมันจะมีการปรับราคาตามความเสี่ยงอย่างรวดเร็ว แต่การตอบสนองของตลาดตราสารหนี้แสดงให้เห็นความไม่สมดุล ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ไม่ได้ลดลงอย่างมากจากความรู้สึกป้องกันภัย แต่อยู่ในระดับคงที่เนื่องจากความคาดหวังของแรงกดดันเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้น ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังประเมินเหตุการณ์นี้ว่ามันจะกลายเป็นการปิดทางขนส่งพลังงานทั่วโลกในระยะยาวหรือไม่

ส่วนต่างผลตอบแทนระยะเวลาและการปรับโครงสร้างคาดการณ์เงินเฟ้อ

เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มแบนลงเล็กน้อยเป็นวันที่สามติดต่อกัน โดยส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 2 ปี/10 ปี แคบลงเหลือ 49.8 จุดพื้นฐาน รูปแบบนี้สะท้อนถึงความหวาดกลัวต่อความคงตัวของเงินเฟ้อ ผู้วิเคราะห์ชี้ว่า ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น 10% มักจะนำมาซึ่งแรงกดดันเงินเฟ้อที่ 20 ถึง 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งหมายความว่าหากราคาน้ำมันขยับขึ้น ตลาดตราสารหนี้อาจเผชิญกับการปรับราคาที่รุนแรงยิ่งขึ้น

ผลพวงการพิจารณาประธานเฟด

ตลาดยังคงประมวลผลการกล่าวถึงของ Kevin Walsh ผู้ถูกเสนอชื่อเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐในการประชุมคณะกรรมการการเงินวุฒิสภา ในการพิจารณา Walsh เน้นถึงความจำเป็นของนโยบายการเงินที่เป็นอิสระจากการแทรกแซงทางการเมือง แม้ว่าการสืบสวนของกระทรวงยุติธรรมดำเนินการกับ Jerome Powell ประธานธนาคารปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป แต่คำพูดของ Walsh บ่งบอกถึงกรอบนโยบายในอนาคตที่จะลดหนี้สินสาธารณะเพื่อดึงสภาพคล่องกลับและระมัดระวังในการปรับอัตราดอกเบี้ย

ความต้องการประมูลพันธบัตรสหรัฐ 20 ปี

ในภาวะไม่แน่นอนทางมหภาคที่สูง การประมูลพันธบัตรรัฐบาลระยะเวลา 20 ปีมูลค่า 13 พันล้านดอลลาร์ในวันพุธที่กระทรวงการคลังจัดขึ้นกลายเป็นตัวชี้วัดความลึกของตลาด ผลการประมูลที่ออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ โดยอัตราดอกเบี้ยที่ 4.883% ต่ำกว่าระดับที่คาดไว้ ระบุว่านักลงทุนสถาบันไม่ต้องการความเสี่ยงเพิ่มเติม แม้ว่าตัวเลขประมูลจะต่ำกว่าครั้งก่อนเล็กน้อย แต่ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยล่าสุด แสดงให้เห็นว่าในสภาวะแวดล้อมที่ไม่แน่นอน การจัดสรรสินทรัพย์ระยะยาวที่สนามยาวเช่นนี้ยังคงมีเสถียรภาพ