ทองคำแตะจุดต่ำสุดในรอบปี หุ้นเหมืองแร่ยังปรับลง

ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นทำให้ตลาดกลับมากังวลเรื่องเงินเฟ้อและดอกเบี้ย ขณะที่หุ้นเทคโนโลยีที่ร่วงต่อเนื่องกระตุ้นให้นักลงทุนขายทองคำและโลหะมีค่าเพื่อนำเงินไปชดเชยความเสียหายในตลาดอื่น วันศุกร์ราคาทองคำแตะระดับต่ำสุดในรอบปี ส่วนเงินร่วงต่ำกว่า 50 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 หุ้นผู้ผลิตโลหะมีค่าปรับลงหนักกว่า โดยบางบริษัทลดลงเกือบ 8%

ทองคำทำจุดต่ำสุดรอบปี เงินร่วงราว 18% ในเดือนนี้

ในการซื้อขายช่วงเช้าที่นิวยอร์ก ราคาทองคำตลาดสปอตเคยลดลง 3.2% แตะ 3,891.67 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 28 ตุลาคม 2025 ก่อนขยับมาอยู่ที่ 3,910.53 ดอลลาร์ ลดลง 2.7% ส่วนสัญญาทองคำส่งมอบเดือนธันวาคมในตลาด Comex ลดลง 3.1% มาอยู่ที่ 3,907.90 ดอลลาร์ โดยระหว่างวันลงไปต่ำสุดที่ 3,900.90 ดอลลาร์ สัปดาห์ก่อนหน้าราคาทองคำเพิ่งหลุดระดับ 4,000 ดอลลาร์

ราคาเงินตลาดสปอตลดลงสูงสุด 5.8% มาอยู่ที่ 49.34 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทำให้เดือนนี้ติดลบราว 18% สัญญาเงินส่งมอบเดือนธันวาคมในตลาด Comex เคยร่วง 6.3% แตะ 49.08 ดอลลาร์ ก่อนซื้อขายที่ 49.31 ดอลลาร์ การปรับลงครั้งนี้ลบช่วงขาขึ้นราวสองเดือนที่เริ่มต้นเมื่อต้นเดือนธันวาคม ซึ่งราคาเงินเคยทะลุ 120 ดอลลาร์ไปแล้ว ก่อนถึงช่วงเที่ยงที่นิวยอร์ก มูลค่าตามราคาหน้าสัญญาของการซื้อขายทองคำและเงินใน Comex อยู่ที่ราว 18 ล้านออนซ์และ 236 ล้านออนซ์ตามลำดับ สะท้อนกิจกรรมซื้อขายที่คึกคัก

คาดว่าทองคำจะปิดเดือนตุลาคมลดลงราว 6% ซึ่งอาจเป็นผลงานรายเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2008 และมีโอกาสปรับลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ขณะนี้ราคาทองคำต่ำกว่าราคาปิดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5,419.83 ดอลลาร์ ซึ่งทำไว้เมื่อวันที่ 28 มกราคม ราว 28%

น้ำมันและแรงขายหุ้นเทคโนโลยีกดดันโลหะมีค่า

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและการคงดอกเบี้ยในระดับสูงกลับมาเด่นชัด ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน และมีแนวโน้มปรับขึ้นเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และธนาคารกลางยุโรปคงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ แต่ต่างเตือนว่าต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นอาจก่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีระบุว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯ เร่งตัวขึ้นในเดือนกันยายน ขณะที่นักลงทุนในตลาดประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้มากกว่า 70%

หุ้นเทคโนโลยีปรับลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน ผลประกอบการที่น่าผิดหวังรอบใหม่เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ และทำให้เงินทุนไหลจากหุ้นเทคโนโลยีไปยังพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ Peter Grant นักกลยุทธ์โลหะอาวุโสของ Zaner Metals กล่าวว่า สัญญาณในตลาดยังสะท้อนมุมมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่สูงนานขึ้นเป็นปัจจัยหลัก อีกทั้งความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังทำให้ธนาคารกลางหลายแห่งระมัดระวังในการกำหนดนโยบาย

Bart Melek หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกของ TD Securities ระบุว่า ราคาทองคำได้รับผลจากแรงส่งของตลาด ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกระตุ้นความต้องการพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และอาจดึงสภาพคล่องออกจากตลาดหุ้นและโลหะมีค่า เขากล่าวเพิ่มเติมว่า นักลงทุนที่ซื้อขายตามแนวโน้มกำลังทดสอบแนวรับระยะยาวของทองคำและเงิน ขณะที่นักวิเคราะห์ของ Commerzbank มองว่าหุ้นเทคโนโลยีที่ร่วงอาจทำให้เกิดการเรียกหลักประกันเพิ่มและการขายสินทรัพย์โดยไม่สมัครใจ แม้ราคาของโลหะมีค่าจะปรับลงมาก แต่ยังคาดว่าราคาจะฟื้นตัวได้

ความต้องการโลหะมีค่าจริงยังไม่ได้เข้ามารองรับราคาอย่างชัดเจน ผู้ซื้อในอินเดียยังระมัดระวังและรอให้ราคาลดลงอีก ส่วนความต้องการในจีนยังซบเซา ในอีกด้านหนึ่ง นักลงทุนเอเชียเข้าซื้อกองทุนที่มีทองคำหนุนหลัง ขณะที่นักลงทุนในอเมริกาเหนือถอนเงินออกจากกองทุนกลุ่มนี้

เงินปรับลงแรงกว่าทองคำ ทำให้อัตราส่วนราคาทองคำต่อเงินขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว Ole Hansen หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ Saxo Bank มองว่าความแตกต่างนี้สะท้อนว่าเงินมีความเปราะบางต่อแรงขายมากกว่าทองคำ หากกองทุนที่ใช้กลยุทธ์ตามสัญญาณทางเทคนิคยังลดสถานะ ราคเงินอาจลงไปทดสอบช่วงกลางของระดับ 40 ดอลลาร์ ส่วนแพลทินัมลดลง 4% แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2025 และแพลเลเดียมลดลง 3.1% แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2025

หุ้นเหมืองแร่ร่วงต่อ มูลค่าห้าบริษัทใหญ่ในอเมริกาเหนือลดเกือบ 1.4 แสนล้านดอลลาร์

วันศุกร์หุ้นเหมืองทองคำและเงินปรับลงแรงกว่าราคาโลหะ และยังต่อเนื่องจากการอ่อนตัวหลังทำจุดสูงสุดเมื่อต้นปี มูลค่าตลาดรวมของบริษัทเหมืองแร่ 50 แห่งที่มีมูลค่าสูงสุดทั่วโลกลดลง 264,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสสาม Newmont ร่วง 5% เหลือมูลค่าตลาด 110,000 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์มากกว่า 20% ส่วน Agnico Eagle Mines ลดลง 6.7% มีมูลค่าราว 83,000 ล้านดอลลาร์ และ Barrick Mining ลดลง 5% เหลือราว 60,000 ล้านดอลลาร์ ราคาหุ้นของทั้งสองบริษัทต่ำกว่าจุดสูงสุดประมาณหนึ่งในสาม ขณะที่ Barrick ลดลงเกือบ 16% ตั้งแต่ต้นปี

Wheaton Precious Metals บริษัทสตรีมมิงโลหะมีค่า ลดลง 5.1% และต่ำกว่าจุดสูงสุด 30% ส่วน Franco-Nevada ลดลง 2.2% ถือว่าทนแรงขายได้ดีกว่าบริษัทอื่นในกลุ่ม แต่ราคายังต่ำกว่าจุดสูงสุด 21% เมื่อรวม Newmont, Agnico, Barrick, Wheaton และ Franco-Nevada ซึ่งเป็นบริษัททองคำรายใหญ่ที่สุดห้าแห่งในอเมริกาเหนือ มูลค่าตลาดของทั้งห้าบริษัทลดลงเกือบ 140,000 ล้านดอลลาร์จากจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ โดย Agnico สูญเสียมูลค่ามากกว่า 40,000 ล้านดอลลาร์

Kinross Gold เป็นบริษัทเหมืองแร่ขนาดใหญ่ที่ปรับลงมากที่สุดในวันศุกร์ โดยร่วง 7.7% ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ หุ้นลดลง 17% ในเดือนตุลาคม และเหลือราวครึ่งหนึ่งของราคาสูงสุด มูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 23,000 ล้านดอลลาร์ Alamos Gold ลดลง 5.2% หลังประกาศเมื่อวันก่อนว่าจะเลื่อนงานก่อสร้างปล่องเหมือง Island Gold เนื่องจากต้นทุนที่สูงขึ้น ขณะนี้หุ้นอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ และมีราคาประมาณครึ่งหนึ่งของจุดสูงสุด

Harmony Gold ลดลง 7% Gold Fields ลดลง 6% และ AngloGold Ashanti ลดลง 5.8% โดยทั้งสามบริษัทยังมีราคาหุ้นต่ำกว่าจุดสูงสุดประมาณ 40% ส่วน Eldorado Gold ลดลง 4% ต่อเนื่องจากวันก่อนหน้า หลังบริษัทปรับลดแนวโน้มการผลิตทองคำลง 18%

ผู้ผลิตเงินเผชิญแรงกดดันหนักกว่า Hecla Mining ลดลง 6% ต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ 60% และมีมูลค่าตลาดเหลือ 9,000 ล้านดอลลาร์ Coeur Mining ลดลง 6.2% มีมูลค่าราว 13,500 ล้านดอลลาร์ โดยหุ้นลดลง 25% ในเดือนตุลาคมและต่ำกว่าจุดสูงสุด 53% ขณะที่ First Majestic Silver ลดลง 6% และราคาต่ำกว่าจุดสูงสุดมากกว่าครึ่ง Pan American Silver ซึ่งมีฐานอยู่ในแวนคูเวอร์ ลดลง 6.3% มีมูลค่าตลาดประมาณ 16,000 ล้านดอลลาร์ และต่ำกว่าจุดสูงสุด 44%

ผลตอบแทนในช่วงยาวของแต่ละบริษัทแตกต่างกัน แม้หุ้น Newmont ในรอบ 12 เดือนยังเพิ่มขึ้นราวหนึ่งในสาม และ Barrick เพิ่มขึ้น 15% แต่ Kinross ลดลง 14% จากปีก่อน ส่วน Coeur ลดลง 28%