Coinbase รายงานกำไรสุทธิ 719 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ปี 2026 พลิกจากผลขาดทุนต่อเนื่องสามไตรมาส โดยกำไรจากการลงทุนในสินทรัพย์คริปโตเป็นแรงหนุนสำคัญ อย่างไรก็ตาม ธุรกิจซื้อขายยังเผชิญแรงกดดัน รายได้รวมลดลง 35% เมื่อเทียบกับปีก่อน และปริมาณซื้อขายสปอตลดลง 8% จากไตรมาสก่อน ขณะเดียวกัน ตลาดคาดการณ์และบริการสมาชิกเติบโตขึ้น ส่วนค่าใช้จ่ายสำหรับรางวัล USDC และความผันผวนของราคาคริปโตเพิ่มตัวแปรต่อผลประกอบการ
รายได้เทรดลด แต่ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่ม 60%
ผลประกอบการที่ Coinbase เปิดเผยเมื่อวันที่ 29 ตุลาคม ระบุว่าบริษัทมีรายได้ 1.216 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ใกล้เคียงกับไตรมาสก่อน แต่ลดลง 35% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ปริมาณซื้อขายคริปโตสปอตลดลง 8% จากไตรมาสก่อน เหลือ 134.5 พันล้านดอลลาร์ ส่วนรายได้จากการซื้อขายลดลง 44% เมื่อเทียบรายปี อยู่ที่ 590 ล้านดอลลาร์
Alesia Haas ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่า Coinbase ทำกำไรจาก EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเป็นไตรมาสที่ 15 ติดต่อกัน โดยตัวเลขไตรมาสนี้อยู่ที่ 333 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 60% จากไตรมาสก่อน อย่างไรก็ดี กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 78 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่ากำไรสุทธิที่รายงานไว้ 719 ล้านดอลลาร์มาก สะท้อนบทบาทของกำไรจากการประเมินมูลค่าการลงทุนในสินทรัพย์คริปโตต่อผลประกอบการไตรมาสนี้
ตลาดคาดการณ์สร้างรายได้ต่อปีเกิน 200 ล้านดอลลาร์
ตลาดคาดการณ์กลายเป็นแหล่งเติบโตใหม่ของธุรกิจซื้อขาย Coinbase ระบุว่ารายได้สุทธิต่อปีจากธุรกิจนี้เกิน 200 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 และมีอัตราการเติบโตทบต้นรายไตรมาส 82% นับตั้งแต่เปิดตัว จำนวนผู้ซื้อขายต่อวันเพิ่มขึ้นมากกว่า 60% จากไตรมาสก่อน Brian Armstrong ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่า นี่เป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์ที่เติบโตเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Coinbase
ตลาดคาดการณ์และอนุพันธ์รวมกันสร้างรายได้ราวหนึ่งในสี่ของรายได้จากการซื้อขาย ลูกค้าที่ซื้อขายสัญญาอิงเหตุการณ์ยังช่วยเพิ่มกิจกรรมซื้อขายคริปโตสปอตด้วย ส่วนแบ่งของ Coinbase ในกิจกรรมซื้อขายคริปโตทั่วโลกเพิ่มจาก 5.6% เมื่อปีก่อนเป็น 10.7% โดยทั้งธุรกิจสปอตและอนุพันธ์เติบโตขึ้น
รายได้จากบริการสมาชิกและบริการอื่นเพิ่มขึ้น 3% จากไตรมาสก่อนเป็น 570 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 49% ของรายได้สุทธิ Haas ระบุว่ารายได้จากตลาดคาดการณ์มีความสัมพันธ์กับความผันผวนของตลาดคริปโตต่ำกว่า จึงช่วยลดการพึ่งพารายได้จากการซื้อขายคริปโตแบบเดิม บริษัทมีแผนเพิ่มหมวดหมู่เหตุการณ์และเชื่อมตลาดคาดการณ์เข้ากับผลิตภัณฑ์อื่น พร้อมพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานสำหรับชำระราคาโดยใช้ USDC
Haas ยังกล่าวว่า Coinbase ได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ (CFTC) ให้จัดตั้งองค์กรชำระราคาอนุพันธ์ที่บริษัทเป็นเจ้าของ (DCO) ซึ่งจะเปิดทางให้บริษัทนำเสนอสัญญาของตนเองและรับรายได้จากกิจกรรมในห่วงโซ่ธุรกิจได้มากขึ้น
ยอด USDC บนแพลตฟอร์มทำสถิติใหม่ พร้อมต้นทุนรางวัลที่สูงขึ้น
ยอดคงเหลือ USDC เฉลี่ยในผลิตภัณฑ์ของ Coinbase แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 22,000 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 49% จากปีก่อน คิดเป็นประมาณ 30% ของปริมาณ USDC หมุนเวียนเฉลี่ยทั้งหมด แต่ยอดคงเหลือที่เพิ่มขึ้นไม่ได้ทำให้รายได้จากเหรียญสเตเบิลคอยน์เติบโตตามไปด้วย รายได้ส่วนนี้ในไตรมาส 3 อยู่ที่ 306.9 ล้านดอลลาร์ ลดลง 5.4% จาก 324.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน หลังปรับการจัดประเภทรายการแล้ว
ในช่วงเดียวกัน ค่าใช้จ่ายสำหรับรางวัล USDC เพิ่มขึ้น 15.8% จาก 111.6 ล้านดอลลาร์เป็น 129.2 ล้านดอลลาร์ หากนำเฉพาะรายได้จากสเตเบิลคอยน์หักด้วยค่าใช้จ่ายรางวัลที่เปิดเผย ส่วนต่างอยู่ที่ประมาณ 177.7 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่า 213 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนราว 35.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 16.6% ตัวเลขนี้ไม่ใช่กำไรของธุรกิจสเตเบิลคอยน์ และยังไม่รวมรายได้หรือค่าใช้จ่ายอื่นของธุรกิจดังกล่าว
เอกสารของบริษัทระบุว่า ยอด USDC เฉลี่ยที่สูงขึ้นช่วยเพิ่มรายได้ 84.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงเป็นปัจจัยถ่วง 52.8 ล้านดอลลาร์ ดอกเบี้ยจากสินทรัพย์สำรอง USDC เป็นส่วนสำคัญของรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ Coinbase และ Circle เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง รายได้ที่แบ่งสรรได้จึงมีโอกาสหดตัว Haas กล่าวว่า ทั้งสองบริษัทต้องการขยายมูลค่าตลาดและการใช้งาน USDC และอาจร่วมมือกับพันธมิตรต่างรายเพื่อเพิ่มผู้เข้าร่วมในระบบนิเวศ
กำไรจากพอร์ตคริปโตหนุนกำไรสุทธิไตรมาสนี้
Coinbase เพิ่มการลงทุนใน Bitcoin และ Ethereum ต่อเนื่อง ณ สิ้นเดือนกันยายน บริษัทถือ Bitcoin เพื่อการลงทุน 17,954 BTC เพิ่มขึ้น 643 BTC จากสิ้นเดือนมิถุนายน และถือ Ethereum 152,649 ETH เพิ่มขึ้น 2,370 ETH เมื่อรวมสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น มูลค่ายุติธรรมของพอร์ตลงทุนเพิ่มจาก 1.47 พันล้านดอลลาร์เป็นประมาณ 2.22 พันล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 51.5% จากไตรมาสก่อน
บริษัทบันทึกกำไรจากการลงทุนในสินทรัพย์คริปโตราว 715 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ใกล้เคียงกับกำไรสุทธิ 719 ล้านดอลลาร์ หากไม่นับกำไรจากการลงทุนดังกล่าวและรายการอื่นบางส่วน กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 78 ล้านดอลลาร์ Coinbase ประเมินว่า หากราคาคริปโตเพิ่มขึ้นหรือลดลง 50% ตามสมมติฐาน มูลค่ายุติธรรมของพอร์ตลงทุนจะเปลี่ยนแปลงราว 1.1 พันล้านดอลลาร์ และผลกำไรหรือขาดทุนที่เกี่ยวข้องจะสะท้อนในผลประกอบการ แม้ตลาดคาดการณ์ บริการสมาชิก และธุรกิจสเตเบิลคอยน์มีสัดส่วนเพิ่มขึ้น กำไรรายไตรมาสของ Coinbase ก็ยังได้รับผลจากการเปลี่ยนแปลงราคาสินทรัพย์คริปโตอย่างมีนัยสำคัญ