ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้รับผลกระทบจากความผันผวนทางการเมือง

ความปั่นป่วนจากการปลดทรัมป์กระทบตลาด

วันอังคาร (26 สิงหาคม) ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 98.21 ลดลง 0.23% ต้นเหตุมาจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศแผนปลดกรรมการเฟด ลิซ่า คุก ทรัมป์กล่าวหาว่าคุกมีความผิดในการเปิดเผยข้อมูลเงินกู้แต่คุกปฏิเสธข้อหาและยืนยันว่าประธานาธิบดีไม่มีสิทธิ์ปลดกรรมการ ความขัดแย้งนี้ไม่เพียงจุดไฟให้นักการเมือง แต่ยังส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินทั่วโลกอย่างรวดเร็ว

นักเทรดส่วนใหญ่กังวลว่าหากความเป็นอิสระของเฟดถูกละเมิด นโยบายการเงินจะง่ายต่อการถูกทำให้โน้มตามทำเนียบขาว ตลาดรับความเสี่ยงทางการเมืองนี้เข้ามาประเมินค่า ทำให้เงินดอลลาร์ถูกกดดันลดลง ขณะที่เงินยูโรและปอนด์แข็งค่าขึ้น เงินเยนและฟรังก์สวิสก็เพิ่มค่าขึ้นเล็กน้อยจากแรงซื้อปลอดภัย

สัญญาณตลาดพันธบัตร: เก็งกำไรที่ผ่อนคลายในระยะสั้น ห่วงเงินเฟ้อในระยะยาว

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ก็ผันผวนเช่นกัน ผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปี ลดลงมาที่ 3.694% ซึ่งแสดงความมั่นใจของตลาดในการลดดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน ส่วนผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี และ 30 ปี กลับสูงขึ้นถึง 4.287% และ 4.939% ตามลำดับ สะท้อนการเก็งกำไรที่จะมีการผ่อนคลายในระยะสั้น แต่ยังสงสัยในความสามารถของเฟดที่จะควบคุมเงินเฟ้อในระยะยาว

ความชันของเส้นอัตราผลตอบแทนแสดงถึงความไม่แน่นอนในทิศทางนโยบาย: แม้ในระยะสั้นเฟดอาจจะตอบสนองต่อตลาดด้วยการลดดอกเบี้ย แต่หากปัจจัยทางการเมืองยังคงครอบงำการตัดสินใจ อาจมีความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นในอนาคต

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ดอลลาร์ยังคงแกว่งในกรอบ

จากมุมมองทางเทคนิค ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ยังอยู่ในภาวะแกว่งระหว่าง 97.56 ถึง 98.83 ยังไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจน การพุ่งขึ้นสั้นๆ ต้นเดือนถึง 100.25 แต่ไม่สามารถยืนอยู่แสดงถึงการขาดแรงผลักดัน เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 102.75 กลายเป็น "เพดาน" ที่ยากจะบรรลุ

นักวิเคราะห์ระบุว่าเส้นค่าเฉลี่ย 50 วันที่ประมาณ 98.10 สนับสนุนระยะสั้น ขณะที่ 97.55 เป็นจุดรับที่สำคัญ หากแตกแนวนี้ออกไปได้ ฝ่ายขายจะมีโอกาสดันให้ดัชนีลดถึง 96.38 แต่หากดอลลาร์กลับมายืนเหนือลำดับ 98.83 ได้ ก็มีโอกาสท้าทายแนวต้านยาวนานที่ 99.84

การแทรกแซงทางการเมืองและการทดสอบข้อมูล

การกระทำของทรัมป์ทำให้ตลาดวิตกกังวลเพิ่มขึ้นในเรื่องการแทรกแซงทางการเมืองต่อนโยบายการเงิน ในขณะที่พาวเวลล์ได้ส่งสัญญาณเชิงเงียบสงบ หากเฟดถูกมองว่าไม่มีความเป็นอิสระ แนวโน้มนโยบายจะยิ่งไม่แน่นอน

ผู้ลงทุนกำลังจ้องติดตามดัชนีราคาที่จะออกอาทิตย์นี้ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่เฟดโปรดปรานที่สุดจะเป็นการตัดสินใจสำคัญสำหรับการประชุมในเดือนกันยายน หากแสดงว่าเงินเฟ้อยังคงเข้มแข็ง จะทำให้ความคาดหวังเชิงบวกในการลดดอกเบี้ยลดน้อยลง แต่หากข้อมูลสะท้อนการผ่อนคลาย จะสนับสนุนแนวโน้มการกดดันดอลลาร์ในระยะสั้น

ดอลลาร์ยังอยู่ที่ทางแยก

โดยรวมแล้ว ดอลลาร์อยู่ภายใต้แรงกดดันทางการเมืองและเศรษฐกิจในระยะสั้น แต่ยังไม่มีสัญญาณการล่มสลายที่เป็นระบบ ปัจจัยที่สำคัญในอนาคตได้แก่ คุกจะสามารถคงตำแหน่งผ่านกระบวนการยุติธรรมได้หรือไม่ เฟดจะลดดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ในเดือนกันยายนหรือไม่ และค่าของตัวชี้วัดต่างๆ เช่น PCE จะสามารถให้การชี้นำทิศทางใหม่ต่อตลาดได้หรือไม่

"ลมพายุการแทรกแซง" ของทรัมป์อาจเป็นเพียงจุดเริ่มต้น หากทำเนียบขาวยังคงพยายามเข้าควบคุมตำแหน่งในเฟด แนวโน้มของดอลลาร์จะยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอน สำหรับนักลงทุนทั่วโลก ดอลลาร์ไม่เพียงแต่เป็นการต่อสู้ของอัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อ แต่ยังเป็นการประลองกำลังกันระหว่างแรงการเมืองกับธนาคารกลางที่เป็นอิสระ