- หลังจากที่บิทคอยน์ (BTC) ถอยกลับไปที่จุดต่ำสุดล่าสุดที่ 59,100 ดอลลาร์ ก็แสดงสัญญาณการฟื้นตัวจากระดับต่ำ ปัจจุบันเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ 63,600 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวนี้ได้จุดประกายการอภิปรายอย่างกว้างขวางในตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกเกี่ยวกับว่าจุดต่ำสุดของรอบนี้ได้รับการยืนยันหรือไม่
- กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนบิทคอยน์ในตลาดสหรัฐฯ (ETF) ในเดือนที่ผ่านมาได้บันทึกการไหลออกสุทธิของเงินทุนประมาณ 5.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมาพร้อมกับความต้องการของสถาบันที่เปลี่ยนเป็นการขายสุทธิ กลายเป็นความกังวลหลักที่จำกัดการฟื้นตัวของราคา
- ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงให้เห็นว่าราคาปัจจุบันสูงกว่าราคาที่รับรู้เพียงประมาณ 9% และมีการถือครองมากกว่าครึ่งหนึ่งที่อยู่ในสถานะขาดทุนทางบัญชี ทั้งสองฝ่ายยังคงมีความเห็นต่างกันอย่างรุนแรงเกี่ยวกับว่าตลาดจะมีการลดลงครั้งสุดท้ายหรือไม่
การไหลออกของเงินทุนสถาบันกระตุ้นการประเมินค่าตลาดใหม่
ตามข้อมูลที่รวบรวมโดยบลูมเบิร์ก (Bloomberg) กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนบิทคอยน์ในตลาดสหรัฐฯ ได้ประสบกับการถอนทุนอย่างมีนัยสำคัญในเดือนที่ผ่านมา โดยมีการไหลออกสุทธิรวมถึง 5.8 พันล้านดอลลาร์ รายงานการวิจัยของ CryptoQuant ระบุว่าความต้องการโดยรวมของสถาบันในสินทรัพย์ดิจิทัลได้แสดงสัญญาณของการหยุดชะงักและเปลี่ยนเป็นการขายสุทธิในช่วงที่ผ่านมา ฝ่ายที่มองในแง่ลบเชื่อว่าการไหลออกของเงินทุนอย่างต่อเนื่องสะท้อนถึงความต้องการพื้นฐานของตลาดที่ยังคงเสื่อมลง ในขณะที่ฝ่ายที่มองในแง่บวกเชื่อว่าการไหลออกของเงินทุนในขนาดนี้เป็นลักษณะเฉพาะของการเคลียร์ชิปในตลาดในช่วงเวลาหนึ่ง ซึ่งมักจะมาพร้อมกับการยืนยันจุดต่ำสุดของมูลค่าในรอบที่ผ่านมา
ตัวชี้วัดบนเครือข่ายใกล้เคียงกับช่วงที่มีความอ่อนไหวทางประวัติศาสตร์
ในด้านการแสดงผลข้อมูลบนเครือข่ายที่สำคัญ ราคาตลาดของบิทคอยน์ในปัจจุบันสูงกว่าราคาที่รับรู้เพียงประมาณ 9% ราคาที่รับรู้มักถูกมองว่าเป็นต้นทุนการถือครองเฉลี่ยของโทเค็นที่เคลื่อนไหวครั้งสุดท้ายบนเครือข่ายทั้งหมด ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการประเมินต้นทุนการถือครองโดยรวมของนักลงทุน จากประวัติศาสตร์ของตลาดหมีหลายรอบที่ผ่านมา ราคาตลาดมักจะใกล้เคียงกับราคาที่รับรู้ในบริเวณจุดต่ำสุดของรอบหลัก นักวิเคราะห์ Vetle Lunde เน้นย้ำว่าปัจจุบันมีการถือครองบิทคอยน์มากกว่าครึ่งหนึ่งที่อยู่ในสถานะขาดทุนทางบัญชี แสดงให้เห็นว่าพื้นที่สำหรับการขายเพิ่มเติมและการทำกำไรได้ลดลงอย่างมาก โครงสร้างชิปประเภทนี้เคยปรากฏซ้ำๆ ในจุดต่ำสุดของตลาดหลายครั้งในอดีต
ตรรกะการป้องกันของฝ่ายซื้อภายใต้การผสมผสานของตัวกระตุ้น
Geoffrey Kendrick หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลกของธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด (Standard Chartered) ได้แสดงความเห็นในรายงานล่าสุดว่า จุดต่ำสุดของราคาสินทรัพย์ดิจิทัลในรอบนี้ได้ปรากฏขึ้นแล้ว เขาได้ระบุว่าการลดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการเสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้นครั้งแรก (IPO) ของบริษัท SpaceX เป็นตัวกระตุ้นที่มีศักยภาพสองประการที่อาจผลักดันให้ตลาดฟื้นตัว Kendrick เชื่อว่าการปลดปล่อยแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลกจะช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อราคาน้ำมันดิบระหว่างประเทศและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในขณะเดียวกัน เมื่อโครงการเสนอขายหุ้นครั้งแรกเสร็จสิ้น นักลงทุนบางส่วนที่เลือกขายบิทคอยน์ล่วงหน้าเพื่อเข้าร่วมการสมัครสมาชิกนั้น คาดว่าจะลดแรงกดดันจากการไหลออกของเงินทุนในตลาดในอนาคต
การยืนยันจุดต่ำสุดยังคงต้องรอการเคลียร์ความต้องการ
แม้ว่าตัวชี้วัดทางเทคนิคและบนเครือข่ายหลายตัวกำลังเข้าใกล้ช่วงจุดต่ำสุด แต่ Vetle Lunde นักวิเคราะห์ยังเตือนว่า ก่อนที่จะมีสัญญาณการฟื้นตัวของแนวโน้มที่ยั่งยืน บิทคอยน์ยังคงมีโอกาสที่จะได้รับผลกระทบจากปัจจัยที่ไม่แน่นอนและเกิดการลดลงครั้งสุดท้าย นอกจากนี้ เมื่อเปรียบเทียบกับการล่มสลายที่ลึกซึ้งหลายครั้งในประวัติศาสตร์ ขนาดของการขายในรอบนี้ยังคงดูไม่เพียงพอ ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา จำนวนบิทคอยน์ที่นักลงทุนทั่วโลกขายจริงและขาดทุนอยู่ที่ประมาณ 187,000 เหรียญ ซึ่งยังคงต่ำกว่าขนาดการขายที่เกิดจากการล้มละลายของ FTX ในปลายปี 2022 อย่างชัดเจน นักวิจัยของ CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่าราคาปัจจุบันควรถูกมองว่าเป็นช่วงที่มีศักยภาพในการเป็นจุดต่ำสุดของมูลค่า ไม่ใช่จุดต่ำสุดของรอบที่ได้รับการยืนยัน หากความต้องการของสถาบันหลักในอนาคตไม่ฟื้นตัวตามที่คาดหวัง การกำหนดราคาสินทรัพย์ในตลาดอาจเผชิญกับการประเมินค่าใหม่ที่ผันผวน
