- สัญญาน้ำมันดิบเบรนท์สำหรับเดือนมิถุนายนได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ของช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ราคาขึ้น 2.5% ในช่วงเช้าวันนี้อยู่ที่ประมาณ 108 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยโกลด์แมน แซคส์ได้ปรับเป้าหมายราคาปลายปีขึ้นไปเป็น 90 ดอลลาร์ พร้อมเตือนความเสี่ยงขาขึ้นที่ไม่เป็นเชิงเส้นในกรณีที่สต็อกน้ำมันมีระดับต่ำมาก
- คณะกรรมการการธนาคารของวุฒิสภากำหนดจะลงคะแนนเสียงในวันพุธเกี่ยวกับการเสนอชื่อวอชเป็นประธานเฟด ขณะที่วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกันยกเลิกการขัดขวาง ตลาดคาดการณ์ว่าเขาจะเข้ารับตำแหน่งต่อจากพาวเวลล์ที่กำลังจะลาออกในวันที่ 15 พฤษภาคม ตลาดการเงินจึงได้ปรับประมาณการความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 อีกครั้ง
- บริษัทบริการคลาวด์ขนาดใหญ่ 4 แห่งและบริษัทแอปเปิล ซึ่งมีมูลค่าร่วมกันคิดเป็นประมาณ 25% ของมูลค่าตลาดรวมของดัชนี S&P 500 จะประกาศผลกำไรในสัปดาห์นี้ ท่ามกลางสถานการณ์ที่ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นเกือบ 10% ในเดือนนี้ การประกาศแนวทางกำไรจะเป็นตัวตัดสินว่าการขยายมูลค่าที่ขับเคลื่อนด้วย AI จะดำเนินต่อไปได้หรือไม่
การบล็อกช่องแคบฮอร์มุซและการประเมินใหม่ของเบี้ยพลังงาน
ห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลกกำลังเผชิญกับการทดสอบความกดดันอย่างต่อเนื่อง การเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯและอิหร่านที่มีกำหนดในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมายังไม่ประสบความสำเร็จ และกองกำลังปฏิวัติอิสลามของอิหร่านได้ขึ้นเรือบรรทุกคอนเทนเนอร์สองลำใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้เส้นทางที่สำคัญนี้ยังไม่ได้เปิดหลังจากปิดตัวไปสองเดือน ปัจจุบัน การขาดการจัดหาน้ำมันดิบประมาณ 13 ล้านบาร์เรลต่อวันยากที่จะชดเชยผ่านเส้นทางอื่น แม้ว่าจะมีรายงานว่าอิหร่านได้เสนอแผนใหม่ต่อสหรัฐฯ เพื่อเปิดช่องแคบอีกครั้ง แต่เบี้ยภูมิรัฐศาสตร์ได้ฝังตัวลงในกราฟเส้นโค้งล่วงหน้าแล้ว หากการส่งออกจากอ่าวไม่กลับมาเป็นปกติก่อนสิ้นเดือนมิถุนายน การขาดแคลนน้ำมันและผลิตภัณฑ์โครงสร้างจะบังคับให้การผลิตชั้นปลายต้องรีไฟแนนซ์ในระดับสูงขึ้น ดัชนีเงินเฟ้อพลังงานของเอเชียใต้และยุโรปเผชิญความเสี่ยงการขึ้นที่เกินคาด
การเปลี่ยนแปลงผู้นำเฟดและการกำหนดราคาแบบเหยี่ยวนกเขา
จุดสนใจระดับมหภาคของสัปดาห์นี้ไม่เพียงแต่เป็นการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดในวันพุธ แต่ยังรวมถึงการเปลี่ยนแปลงบุคลากรที่กำลังจะเกิดขึ้นด้วย การยืนยันการลงคะแนนเสียงของวุฒิสภาต่อการเสนอชื่อวอชอาจเป็นสัญญาณถึงความเปลี่ยนแปลงของกรอบการนโยบายที่กำหนดขึ้น วอชได้เรียกร้องให้ปรับกรอบนโยบายการเงินที่ใช้อยู่ในการพิจารณาคดีก่อนหน้านี้ ซึ่งตลาดตราสารหนี้ตีความว่าเป็นสัญญาณเหยี่ยวนกเขาที่อาจเกิดขึ้น ขณะนี้ตลาดอัตราสว็อปข้ามคืนได้แยกความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ออกไปเกือบทั้งหมด สำหรับการตัดสินใจของอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะเปิดเผย ตลาดโดยทั่วไปคาดว่าจะรักษาอัตราดอกเบี้ยกองทุนกลางอยู่ที่ระดับเดียวกัน แต่หากคำแถลงกล่าวถึงความสมดุลของความเสี่ยงด้านราคาคงที่และการจ้างงานอาจถูกมองว่าเป็นการยืนยันการปรับที่เข้มงวดและยกระดับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น
การตัดสินรายงานการเงินของยักษ์ใหญ่ทางเทคโนโลยีต่อความคงทนของดัชนี
ท่ามกลางความไม่แน่นอนระดับมหภาคที่อยู่ในระดับสูง การแสดงที่แข็งแกร่งของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในเดือนนี้ถูกขับเคลื่อนโดยการเพิ่มขึ้นที่ไม่เคยมีมาก่อนของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นคอนเซ็ปต์อินเทลลิเจนซ์เทียม สัปดาห์นี้เข้าสู่ช่วงการเปิดเผยรายงานการเงินอย่างเข้มข้น ตัวเลขกำไรของ Alphabet, Microsoft, Amazon และ Meta Platforms จะเป็นตัวชี้วัดความสามารถของการลงทุนใน AI ในการแปลงเป็นรายได้ที่มีประสิทธิภาพ อัตราส่วนผลตอบแทนล่วงหน้าของดัชนี S&P 500 ขณะนี้อยู่ในช่วงสูงสุดในประวัติศาสตร์ นักลงทุนจะเคร่งครัดอย่างมากต่อแนวทางกำไรของห้าบริษัทในเจ็ดยักษ์ใหญ่เหล่านี้ หากความเร็วของการลงทุนเกินความเร็วเติบโตของธุรกิจคลาวด์หรือธุรกิจโฆษณาหลัก ตลาดจะลดความอดทนต่อหุ้นเทคโนโลยีลงอย่างมาก ซึ่งจะทำให้เกิดแรงกดดันในการประเมินมูลค่าใหม่ของดัชนี
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นและการปรับโครงสร้างของอัตราดอกเบี้ย
ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานสูงขึ้นได้ส่งต่อโดยตรงไปยังตลาดพันธบัตรรัฐบาลแล้ว ตามข้อมูลของ Tradeweb อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สองปีเพิ่มขึ้น 2.3 จุดพื้นฐานเป็น 3.798% อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีเพิ่มขึ้น 1.4 จุดพื้นฐานเป็น 4.323% ตลาดยุโรปแสดงแนวโน้มคล้ายกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี 10 ปีเพิ่มขึ้น 1.1 จุดพื้นฐานเป็น 3.016% ในสภาพแวดล้อมที่อัตราผลตอบแทนโดยรวมเพิ่มขึ้น ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มค่อนข้างสงวนค่า ดัชนีดอลลาร์ลดลงเล็กน้อย 0.3% และเคลื่อนไหวใกล้จุดสูงสุดสามสัปดาห์ หากการแนะแนวล่วงหน้าของธนาคารกลางยุโรปและธนาคารกลางอังกฤษแสดงการประนีประนอมต่อเงินเฟ้อ การแคบท้ายของอัตราความแตกต่างระหว่างยุโรปและสหรัฐอาจกดดันเส้นทางของดอลลาร์ในระยะสั้น
