- Tình hình địa chính trị Trung Đông leo thang một lần nữa gây ra sự chấn động mạnh mẽ trên thị trường tài chính toàn cầu, các mặt hàng, thị trường trái phiếu và lĩnh vực công nghệ xuất hiện sự biến động liên kết giữa các tài sản, kỳ vọng lạm phát của thị trường được thắp lại dưới bóng đen rủi ro chuỗi cung ứng.
- Chuỗi cung ứng bán dẫn châu Á và toàn cầu là những đối tượng đầu tiên chịu ảnh hưởng, cổ phiếu chip lõi gặp phải dòng vốn rút ra tập trung, chỉ số chứng khoán chính của nhiều quốc gia chịu áp lực giảm, cho thấy sự kiện rủi ro vĩ mô có hiệu ứng làm giảm bọt đối với tài sản công nghệ có định giá cao.
- Được thúc đẩy bởi sự trở lại của giao dịch lạm phát, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng lên mức cao nhất trong nhiều tháng, áp lực giảm giá đối với các đồng tiền không phải USD trên thị trường ngoại hối gia tăng, dòng vốn trú ẩn an toàn tăng tốc chảy vào các tài sản an toàn truyền thống như vàng và các mặt hàng.
Rủi ro địa chính trị kích hoạt giao dịch hàng hóa và lạm phát
Xung đột địa chính trị Trung Đông leo thang đe dọa trực tiếp chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu, đẩy giá dầu thô chuẩn quốc tế như West Texas Intermediate tăng mạnh. Sự tăng giá tiềm năng của chi phí năng lượng đã thắp lại kỳ vọng lạm phát của thị trường, dẫn đến dòng vốn lớn đổ vào lĩnh vực hàng hóa. Sự điều chỉnh của phí bảo hiểm rủi ro vĩ mô này buộc phân bổ tài sản lớn nghiêng về các tài sản chống lạm phát, tâm lý lạc quan trước đó được hỗ trợ bởi kỳ vọng giảm lãi suất bị kìm hãm rõ rệt.
Áp lực lên các gã khổng lồ công nghệ làm nổi bật sự điều chỉnh định giá của lĩnh vực
Chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu chịu cú sốc lớn trong bối cảnh tâm lý trú ẩn an toàn gia tăng, giá cổ phiếu của các công ty đầu ngành như Nvidia (NVDA:US), TSMC (TSM:US) và ASML (ASML:US) đều giảm. Nhà đầu tư ưu tiên chốt lời trong bối cảnh bất định gia tăng, dòng vốn xuyên biên giới tăng tốc rút khỏi các lĩnh vực tăng trưởng cao. Sự sụt giảm đồng loạt của cổ phiếu công nghệ phản ánh sự thu hẹp mạnh mẽ của khẩu vị rủi ro trên toàn thị trường tài chính, thị trường bắt đầu đánh giá lại phí bảo hiểm rủi ro một cách hệ thống đối với tài sản công nghệ có định giá cao.
Lợi suất trái phiếu tăng vọt tái định hình kỳ vọng về Fed
Sự trỗi dậy của giao dịch lạm phát đã thúc đẩy thị trường thu nhập cố định bị bán tháo, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm nhanh chóng tăng lên mức cao nhất giai đoạn là 4,59%. Sự gia tăng liên tục của lợi suất trái phiếu cho thấy thị trường trái phiếu đang định giá một con đường lạm phát bền vững hơn, buộc thị trường phái sinh phải đánh giá lại hướng đi chính sách của Fed. Nếu chỉ số lạm phát lõi tăng trở lại do cú sốc địa chính trị, kỳ vọng về việc giảm lãi suất trong năm có thể bị đảo lộn hoàn toàn.
Biến động thị trường ngoại hối gia tăng thúc đẩy dòng vốn trú ẩn an toàn xuyên biên giới
Dưới tác động kép của lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao và nhu cầu mua trú ẩn an toàn, chỉ số USD thể hiện mạnh mẽ, trong khi tỷ giá yên Nhật so với USD đã từng giảm xuống dưới ngưỡng 161,40, các đồng tiền không phải USD chịu áp lực chung. Sự biến động mạnh mẽ của thị trường ngoại hối đã làm gia tăng sự bất định trong dòng vốn xuyên quốc gia, thúc đẩy dòng vốn trú ẩn an toàn tăng tốc chảy vào các tài sản trú ẩn như vàng. Sự đảo ngược cấu trúc của dòng vốn toàn cầu này đã thắt chặt đáng kể môi trường thanh khoản của thị trường ngoài khơi.
