Ngân hàng Trung ương Hà Lan giảm sự phụ thuộc vào kho vàng Bắc Mỹ
Ngân hàng Trung ương Hà Lan (De Nederlandsche Bank - DNB) vừa thông báo kế hoạch chuyển 86 tấn vàng dự trữ từ Mỹ và Canada sang London từ tháng 3 tới tháng 8 năm 2026. Động thái này nhằm đối phó với những căng thẳng địa chính trị hiện tại và nâng cao khả năng ứng phó khủng hoảng cho nguồn dự trữ vàng của ngân hàng. Dù không làm thay đổi tổng thể cung cầu vàng toàn cầu, hành động này cho thấy một xu hướng giảm dần sự phụ thuộc vào kho vàng tại Bắc Mỹ của một số ngân hàng trung ương châu Âu.
Chi tiết chuyển giao và hình thức vận hành
Trong lượng vàng này, khoảng 59 tấn được chuyển bằng hình thức bán tại New York và mua lại tại London, cách làm này giúp tránh chi phí và rủi ro của việc vận chuyển vàng vật chất qua đại dương. Phần còn lại khoảng 27 tấn vàng được vận chuyển thực tế đến kho vàng tại Zeist, Hà Lan trước khi được chuyển tiếp đến London. DNB cho biết việc kết hợp giữa giao dịch mua-bán và vận chuyển vật lý giúp phân tán rủi ro vận hành, song ngân hàng không tiết lộ chi tiết quy trình vận chuyển cụ thể qua Đại Tây Dương.
Biến đổi rõ nét trong phân bổ dự trữ
Sau điều chỉnh, tỷ lệ vàng Hà Lan được lưu giữ tại kho New York giảm từ 31,3% xuống còn 18,5%, ở Canada cũng giảm từ 19,7% xuống 18,5%. Trong khi đó, phần dự trữ tại London tăng từ 18,1% lên 32,1%, trở thành địa điểm lưu giữ vàng lớn nhất của Hà Lan. Ngoài ra, vẫn còn 30,8% vàng dự trữ được lưu trữ trong nước.
Bối cảnh địa chính trị và quan điểm của ngân hàng trung ương
Ông Olaf Sleijpen, Thống đốc DNB, cho biết mục tiêu của việc tái bố trí vàng là để củng cố tính bền vững và năng lực ứng phó khủng hoảng của ngân hàng. Ông nhấn mạnh London với vai trò trung tâm giao dịch vàng có tính thanh khoản cao nhất thế giới, giúp ngân hàng dễ dàng huy động và sử dụng vàng khi cần thiết trong các tình huống khẩn cấp. Mặc dù không chỉ rõ sự kiện địa chính trị cụ thể nào, quyết định của DNB diễn ra trong bối cảnh căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và Canada, điển hình là việc Mỹ áp thuế 50% đối với hàng hóa trị giá 28 tỷ CAD từ Canada. Ngoài ra, tình hình căng thẳng Mỹ - Iran và khả năng thay đổi chính sách dưới thời chính quyền Tổng thống Trump tái nhiệm cũng khiến niềm tin về vàng dự trữ tại Mỹ có phần dao động. Tuy nhiên, DNB khẳng định chưa có lo ngại việc Mỹ sẽ phong tỏa hay giữ lại kho vàng của họ.
Quy mô và ý nghĩa thị trường của dự trữ vàng
Tính đến cuối năm 2025, DNB nắm giữ tổng cộng 612,4 tấn vàng, tương đương khoảng 72,2 tỷ euro. Việc di chuyển vàng lần này không tăng hay giảm lượng vàng dự trữ, cũng không phải là mua bán mới mà đơn thuần là thay đổi cơ cấu kho dự trữ. Hành động này phản ánh mối quan tâm ngày càng tăng về độ an toàn của nguồn kho dự trữ vàng tại Bắc Mỹ do các ngân hàng trung ương châu Âu thể hiện. Điều này có thể mở đầu cho các ngân hàng trung ương khác thực hiện các bước tương tự để đa dạng hóa địa điểm lưu giữ.
Nhận định từ thị trường cho rằng, mặc dù sự kiện này không trực tiếp kích thích giá vàng tăng, nhưng góp phần củng cố xu hướng đa dạng hóa tài sản và giảm phụ thuộc vào đồng USD vốn đã diễn ra trong vài năm gần đây. Điều này có khả năng nâng cao niềm tin của nhà đầu tư và góp phần ổn định nhu cầu vàng dài hạn trên thị trường toàn cầu. Nếu các ngân hàng trung ương khác tiếp tục thông báo kế hoạch tương tự, chúng ta sẽ có cái nhìn rõ hơn về sự thay đổi trong cơ cấu quản lý dự trữ vàng toàn cầu.