Giao dịch vốn tư nhân "tan băng", Phố Wall hồi sinh
Với áp lực chi phí tài chính dần giảm và khẩu vị rủi ro của thị trường tăng lên, ngành vốn tư nhân đang đón nhận những dấu hiệu hồi phục sau thời gian dài. Giám đốc tài chính của Goldman Sachs, Denis Coleman, gần đây cho biết tình trạng đình trệ giao dịch tích lũy trong vài năm đã bắt đầu nới lỏng, thị trường đã xuất hiện tín hiệu "cải thiện bền vững". Theo dữ liệu được chia sẻ, từ đầu năm nay số lượng giao dịch vốn tư nhân toàn cầu đã tăng đáng kể, phản ánh sự phục hồi của hoạt động vốn.
Trong hai năm qua, ngành vốn tư nhân đã gặp nhiều khó khăn trong việc xử lý tài sản, tài trợ và rút vốn do ảnh hưởng của lãi suất cao, suy giảm giá trị định giá và sự không chắc chắn về địa chính trị. Khi môi trường vĩ mô dần ổn định, các lực lượng mua vào khác nhau đang quay trở lại bàn giao dịch.
Hoạt động giao dịch bật tăng mạnh mẽ, Goldman hưởng lợi từ các dự án lớn trở lại
Tại hội nghị dịch vụ tài chính ở New York, Coleman cho biết quy mô giao dịch mà Goldman tham gia trong năm nay đã vượt 1,5 nghìn tỷ USD, không chỉ thể hiện khả năng bền vững của mảng ngân hàng đầu tư mà còn phản ánh sự chủ động phân bổ của khách hàng lớn quay trở lại.
Ông cho biết, nếu đo lường bằng quy mô thông báo M&A cả năm, năm 2024 có thể là năm lớn thứ hai trong lịch sử về hoạt động M&A. Thúc đẩy xu hướng này không chỉ bao gồm tái cơ cấu trong các ngành truyền thống mà còn là nhu cầu phát sinh từ các giao dịch xuyên khu vực trong lĩnh vực công nghệ, năng lượng và cơ sở hạ tầng.
Coleman tiết lộ các dự án "tài trợ khổng lồ" đang được lên kế hoạch, đặc biệt là việc đầu tư vốn liên quan đến trung tâm dữ liệu, hạ tầng trí tuệ nhân tạo và chuyển đổi kinh tế số đang tăng lên nhanh chóng. Ông dự đoán xu hướng này sẽ được tăng cường thêm vào năm 2025, mang lại động lực tăng trưởng mới cho mảng ngân hàng đầu tư.
Điều kiện tài chính cải thiện, lối thoát cho các tổ chức vốn tư nhân rõ ràng hơn
Kinh phí tài chính cao lâu nay đã là vấn đề nan giải của các quỹ tư nhân nay đang có dấu hiệu giảm bớt. Với dự đoán của thị trường rằng các ngân hàng trung ương chủ chốt có thể sắp vào chu kỳ giảm lãi suất, tính khả thi và linh hoạt của tài trợ nợ được cải thiện, giúp các tổ chức vốn tư nhân có điều kiện thực hiện các vụ mua lại hoặc tái cơ cấu với mức giá chấp nhận được hơn.
Ngoài ra, giá trị doanh nghiệp đang có xu hướng ổn định, giúp các quỹ tìm thấy khoảng thời gian thoát hợp lý. Những giao dịch trước đây bị trì hoãn do tranh cãi về định giá cũng đang dần được tái khởi động, thúc đẩy khối lượng giao dịch phục hồi.
Các chuyên gia trong ngành cho rằng, trong quá khứ các nguồn quỹ không thể lưu thông suôn sẻ, dẫn đến chu kỳ đầu tư kéo dài. Hiện nay, khi điều kiện thị trường cải thiện, hiệu suất luân chuyển vốn đang được nâng cao, tạo điều kiện thuận lợi cho một chu trình hoàn chỉnh từ huy động, mua lại đến thoát tiếp tục sôi động.
Phòng gia đình nổi lên, trở thành lực lượng mới trong thị trường vốn tư nhân
Ngoài các tổ chức vốn tư truyền thống, các phòng gia đình đang nhanh chóng trở thành những người chơi mới trên thị trường giao dịch. Tại hội nghị, Giám đốc điều hành KeyCorp Chris Gorman cho biết các phòng gia đình hiện có quy mô vốn, phong cách đầu tư và lựa chọn ngành nghề tương tự các tổ chức vốn tư mười năm trước.
Do không phải chịu áp lực lợi nhuận ngắn hạn của các quỹ, các phòng gia đình có lợi thế linh hoạt khi mua lại các doanh nghiệp ngoài sàn niêm yết. Họ đang tích cực mở rộng danh mục đầu tư, bao gồm nhiều lĩnh vực như công nghệ, sản xuất và y tế, trở thành một lực lượng quan trọng thúc đẩy giao dịch doanh nghiệp tư nhân.
Gorman cho biết sự phát triển của các phòng gia đình đang thay đổi cấu trúc thị trường vốn tư nhân, tính chất vốn dài hạn của họ sẽ tiếp tục nâng cao sự ổn định của thị trường.
Chu kỳ giao dịch khởi động lại, ngành tiến đến giai đoạn mới
Tổng thể, ngành vốn tư nhân đang trải qua một đợt phục hồi cấu trúc. Với việc điều kiện lãi suất vĩ mô cải thiện, hoạt động vốn xuyên biên giới tăng và nhu cầu đầu tư từ các lĩnh vực kinh tế mới bùng nổ, khối lượng giao dịch trong vài quý tới dự kiến sẽ duy trì ở mức cao.
Các ngân hàng đầu tư lớn như Goldman sẽ hưởng lợi đáng kể từ đợt phục hồi này, trong khi các quỹ tư và phòng gia đình cũng sẽ tận dụng chu kỳ mới để đón lấy nhiều cơ hội phân bổ tài sản hơn. Nhìn chung, ngành vốn tư đã bước vào giai đoạn chuyển từ "chờ đợi" sang "hành động" quan trọng.
