Thị trường vàng tiếp tục tình trạng dao động
Ngày 18 tháng 7, giá vàng London tăng nhẹ lên mức gần 3343 USD, tiếp tục tình trạng dao động gần đây. Các vấn đề chính trị địa phương tiếp tục căng thẳng, sự không chắc chắn trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trở thành nền tảng cốt lõi hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, số liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ và sự phục hồi của đồng đô la cũng làm cho giá vàng phục hồi bị hạn chế.
Hiện tại, tâm điểm của thị trường tập trung vào sự chuyển hướng trong chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang trong những tháng tới. Trước đó, phát biểu của Trump về việc "xem xét việc sa thải Powell" một lần đã khiến giá vàng tăng nhanh lên 3377 USD, nhưng sau đó thái độ dịu lại khiến tâm lý thị trường hạ nhiệt và giá vàng quay lại củng cố.
Các quan chức Fed phát đi tín hiệu nới lỏng thận trọng
Mặc dù thị trường kỳ vọng sẽ giảm lãi suất trong năm nay, nhưng thái độ chung của các quan chức Fed vẫn bảo thủ. Chủ tịch Fed San Francisco Daly cho biết không thể chờ đợi đến khi lạm phát hoàn toàn đạt mức 2% để hành động, bằng không có thể gây tổn hại không cần thiết cho nền kinh tế. Bà vẫn ủng hộ ý tưởng giảm lãi suất hai lần trong năm nay và nhấn mạnh điều chỉnh lãi suất cần tiến hành đồng bộ với dữ liệu kinh tế.
Chủ tịch Fed New York Williams cảnh báo thuế quan sẽ đẩy kỳ vọng lạm phát tương lai lên, dự đoán tỷ lệ lạm phát năm 2025 sẽ duy trì trên 3%, chính sách vẫn cần tiếp tục theo dõi cẩn thận. Tổng thể, thị trường tỏ ra thận trọng về khả năng giảm lãi suất vào tháng 9, lộ trình lãi suất vẫn không chắc chắn.
Chính trị địa phương và nhu cầu trú ẩn an toàn hỗ trợ giá vàng
Sự bất ổn của tình hình quốc tế cũng cung cấp hỗ trợ cho giá vàng. Một loạt biện pháp thuế mới của Mỹ bao phủ các sản phẩm cốt lõi như dược phẩm và đồng, đẩy cao tâm lý trú ẩn an toàn toàn cầu. Ngoài ra, một số nền kinh tế thị trường mới nổi do dòng vốn ra ngoài đã chọn gia tăng dự trữ vàng, tạo ra lực mua thực chất.
Theo khảo sát của Hiệp hội Vàng Thế giới, năm 2025 sẽ có hơn 95% ngân hàng trung ương toàn cầu dự định gia tăng xem nắm giữ vàng, tỉ lệ này đạt mức cao nhất trong năm năm qua. Niềm tin vào hệ thống USD của nhiều quốc gia suy yếu đang thúc đẩy ngân hàng trung ương toàn cầu tìm kiếm chiến lược dự trữ đa dạng hơn.
Dài hạn vẫn lạc quan
Nhiều tổ chức duy trì quan điểm xu hướng cao về vàng trong dài hạn. Sự suy yếu uy tín của đô la, gánh nặng nợ cao và kỷ luật tài khóa nới lỏng, tạo ra hỗ trợ dài hạn cho vàng.
Vàng đồng thời có đặc tính trú ẩn an toàn và chống lạm phát, trong bối cảnh vĩ mô không chắc chắn, giá trị phân bổ nổi bật. Chứng khoán Quốc Hải bổ sung rằng, ngân hàng trung ương liên tục mua vàng sẽ trở thành lực lượng ổn định hỗ trợ xu hướng vàng trong dài hạn.
