Moody’s Analytics xếp cú sụp đổ của thị trường tiền mã hóa vào nhóm cú sốc kinh tế có khả năng xảy ra trong 12–18 tháng tới, song nhận định thiệt hại tiềm tàng đối với toàn bộ nền kinh tế tương đối hạn chế. Đánh giá được đưa ra khi thị trường chờ quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 28/10, trong bối cảnh còn nhiều bất định về lạm phát và diễn biến thị trường tài chính.
Ma trận Moody’s so sánh 27 cú sốc tiềm tàng
Moody’s Analytics là bộ phận nghiên cứu kinh tế thuộc công ty dịch vụ tài chính Moody’s. Ma trận rủi ro mới nhất do Mark Zandi, kinh tế trưởng của đơn vị, chia sẻ hôm thứ Hai, so sánh khả năng xảy ra và mức độ ảnh hưởng kinh tế của 27 cú sốc tiềm tàng.
Ma trận đặt cú sụp đổ thị trường tiền mã hóa về phía những rủi ro có khả năng xảy ra cao hơn, nhưng không đưa ra xác suất cụ thể hay dự báo giá tài sản số sẽ giảm đến mức nào.
Đánh giá này chủ yếu xếp hạng rủi ro, không phải lời khẳng định thị trường sắp lao dốc. Việc cú sụp đổ crypto được xếp vào nhóm có khả năng xảy ra cao hơn không đồng nghĩa Moody’s cho rằng sự kiện chắc chắn sẽ diễn ra. Nhận định tác động hạn chế lên kinh tế nói chung cũng không có nghĩa nhà đầu tư tiền mã hóa sẽ tránh được những khoản lỗ đáng kể.
Chi phí vay cao và chứng khoán giảm có thể làm tăng áp lực
Cảnh báo của Moody’s được đưa ra khi chi phí vay cao đang gây sức ép lên các khoản đầu tư mang tính đầu cơ. Nếu thị trường cổ phiếu bán tháo sâu hơn, giá tài sản tiền mã hóa cũng có thể chịu thêm áp lực. Tâm lý chấp nhận rủi ro và dòng vốn giữa hai thị trường có thể tác động lẫn nhau, nhưng ma trận không đưa ra mục tiêu giá hay thời điểm cụ thể.
Các vị thế sử dụng đòn bẩy là một kênh rủi ro khác. Khi giá giảm kích hoạt thanh lý bắt buộc, lực bán có thể khiến mức thua lỗ tăng thêm. Tuy nhiên, Moody’s không định lượng thiệt hại tiềm tàng từ giao dịch đòn bẩy, cũng không xác định tài sản hay nền tảng giao dịch nào dễ bị ảnh hưởng nhất.
Fed sắp công bố lãi suất, nhưng chưa có dự báo định lượng
Đánh giá được công bố hai ngày trước quyết định lãi suất của Fed vào ngày 28/10. Nhà đầu tư đang theo dõi diễn biến lạm phát và những bất định trên thị trường tài chính, nhưng Moody’s không nêu quyết định của Fed có thể tác động ra sao đến thị trường tiền mã hóa. Ma trận cũng không đưa ra xác suất cụ thể cho kịch bản thị trường sụp đổ.
Thông tin được xác nhận trong đánh giá là Moody’s Analytics xếp cú sụp đổ thị trường tiền mã hóa vào nhóm có khả năng xảy ra cao hơn trong số 27 cú sốc kinh tế tiềm tàng, đồng thời cho rằng tác động lên nền kinh tế rộng hơn tương đối hạn chế. Không có dự báo giá hay xác suất chính xác; chi phí vay, diễn biến chứng khoán và các vị thế đòn bẩy là những yếu tố liên quan đến rủi ro này.