Đơn đặt hàng nhà máy giảm hai tháng liên tiếp
Dữ liệu mới nhất của Bộ Thương mại Mỹ cho thấy, đơn đặt hàng nhà máy của Mỹ trong tháng 7 giảm 1,3%, sau khi giảm mạnh 4,8% trong tháng 6, ngành sản xuất đã suy yếu liên tiếp hai tháng. Mặc dù vẫn giữ mức tăng trưởng 3,5% so với cùng kỳ năm trước, nhưng xu hướng suy yếu rõ ràng vượt ngoài dự đoán của thị trường. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, yếu tố kéo lùi chính vẫn tập trung vào ngành hàng không, đặc biệt là đơn đặt hàng máy bay thương mại giảm mạnh 32,7% so với tháng trước, tạo áp lực nặng nề lên dữ liệu tổng thể.
Phân ngành sản xuất có sự phân hóa về hiệu suất
Trong các ngành hàng phân khúc, hàng hóa lâu bền và một số sản phẩm công nghệ cao thể hiện khá ổn định. Đơn đặt hàng xe cơ giới, phụ tùng và rơ-mooc tăng 1,9%, đơn đặt hàng máy móc cũng tăng 1,9%, cho thấy nhu cầu nội địa ở một số khâu vẫn được hỗ trợ. Đơn đặt hàng máy tính và sản phẩm điện tử tăng nhẹ 0,5%, đơn đặt hàng thiết bị điện, đồ gia dụng và phụ tùng cũng tăng 1,9%. Điều này cho thấy, dù ngành hàng không suy giảm nhưng nhu cầu từ các ngành khác đã tạo một phần đệm cho ngành sản xuất tổng thể.
Đầu tư thiết bị của doanh nghiệp duy trì tăng trưởng
Điều đáng chú ý là, đơn đặt hàng "hàng hóa vốn cốt lõi" (không bao gồm máy bay và hàng quốc phòng) được xem là chỉ số dự báo chi tiêu vốn của doanh nghiệp đã tăng 1,1% trong tháng 7, phù hợp với dự báo trước đó; lượng hàng xuất hàng tăng 0,7%. Điều này cho thấy doanh nghiệp vẫn có ý muốn đầu tư mở rộng sản xuất và đổi mới thiết bị. Trong quý hai, chi tiêu thiết bị của các doanh nghiệp Mỹ tiếp tục tăng vững, cung cấp hỗ trợ quan trọng cho tăng trưởng kinh tế đạt tốc độ 3,3% hàng năm.
Thuế quan và sự không chắc chắn trong chính sách làm giảm niềm tin
Nhịp độ phục hồi của ngành sản xuất bị cản trở bởi môi trường bên ngoài. Thuế nhập khẩu tiếp tục là nguồn áp lực cho ngành, dữ liệu từ Viện quản lý cung ứng Mỹ (ISM) cho thấy, chỉ số quản lý mua hàng (PMI) của ngành sản xuất trong tháng 8 đã liên tiếp dưới ngưỡng tăng trưởng trong sáu tháng. Đồng thời, tòa án Mỹ tuần trước đã phán quyết rằng phần lớn các biện pháp thuế thời tổng thống Trump là bất hợp pháp, điều này đã tăng thêm sự không chắc chắn cho môi trường kinh doanh trong tương lai của doanh nghiệp. Các nhà phân tích lo ngại, ngay cả khi phần nào thuế được gỡ bỏ cuối cùng, sự gián đoạn đối với chuỗi cung ứng và quyết định đầu tư đã gây ra sẽ khó có thể loại bỏ trong ngắn hạn.
Ngành hàng không suy yếu phản ánh khó khăn về nhu cầu
Đơn đặt hàng máy bay thương mại giảm mạnh nhấn mạnh những thách thức mang tính cấu trúc mà ngành sản xuất hàng không phải đối mặt trong thời kỳ hậu đại dịch. Các hãng hàng không toàn cầu duy trì cẩn trọng về nhu cầu máy bay mới dưới áp lực chi phí, tốc độ khôi phục công suất và rủi ro địa - chính trị. Các chuyên gia trong ngành cho biết, nhịp độ sản xuất của các tập đoàn lớn như Boeing và Airbus bị hạn chế bởi các nút thắt trong chuỗi cung ứng, trong khi sự tăng trưởng chậm lại của lượng khách quốc tế cũng khiến quyết định đầu tư vào thiết bị hàng không trở nên thận trọng hơn.
Triển vọng tương lai: Lạc quan thận trọng và các rủi ro tiềm tàng
Thị trường nhìn chung cho rằng, ngành sản xuất của Mỹ trong ngắn hạn vẫn sẽ duy trì tình huống "nóng lạnh đan xen". Nhu cầu về hàng hóa lâu bền và một số thiết bị công nghiệp đang truyền năng lượng vào nền kinh tế, nhưng sự không chắc chắn từ ngành hàng không và các ngành liên quan đến thương mại vẫn là thách thức lớn nhất. Nếu vấn đề thuế nhập khẩu không được giải quyết triệt để, doanh nghiệp có thể sẽ tiếp tục trì hoãn các quyết định đầu tư, từ đó ảnh hưởng đến việc làm và động lực kinh tế tổng thể.
Các nhà kinh tế cảnh báo, nếu sự trì trệ của ngành sản xuất kéo dài, cộng hưởng với điều chỉnh chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, có thể trong vài tháng tới sẽ gia tăng áp lực giảm đối với tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, việc các đơn đặt hàng hàng hóa vốn cốt lõi vẫn tăng trưởng cũng khiến thị trường duy trì một số niềm tin, rằng đầu tư của doanh nghiệp và tiêu dùng của hộ gia đình vẫn có thể trở thành cột trụ quan trọng chống lại rủi ro suy thoái.
