Palantir Technologies ghi nhận doanh thu quý III tăng 96% so với cùng kỳ, lên 2,3 tỷ USD, mức tăng nhanh nhất kể từ khi công ty công bố số liệu. Đáng chú ý, doanh thu từ khách hàng thương mại tại Mỹ lần đầu vượt mảng chính phủ. Palantir cũng nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm, trong bối cảnh một số cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) gần đây suy yếu. Kết quả cho thấy nhu cầu từ doanh nghiệp và lượng hợp đồng đang chờ thực hiện tiếp tục mở rộng, còn mức định giá cao vẫn là vấn đề thị trường theo dõi.
Doanh thu và EPS vượt dự báo
Trong quý III/2026, doanh thu Palantir đạt 2,3 tỷ USD, tăng 96% so với cùng kỳ và 20% so với quý trước. EPS pha loãng là 0,44 USD, tăng 144% so với cùng kỳ. Trước đó, dự báo đồng thuận của thị trường lần lượt là 2,2 tỷ USD doanh thu và 0,41 USD EPS; công ty vượt cả hai mức này.
Mảng thương mại tại Mỹ, bao gồm nền tảng AI AIP, là động lực tăng trưởng đáng kể. Doanh thu mảng này đạt 984 triệu USD, tăng 148% so với cùng kỳ và 29% so với quý trước. Doanh thu từ chính phủ Mỹ đạt 953 triệu USD, tăng tương ứng 96% và 18%. Đây là lần đầu doanh thu thương mại vượt doanh thu chính phủ, cho thấy quy mô hoạt động của Palantir tại thị trường doanh nghiệp Mỹ đã mở rộng.
Hợp đồng và chi tiêu khách hàng cùng tăng
Tổng giá trị hợp đồng ký mới (TCV) trong quý đạt 2,92 tỷ USD, tăng 6% so với cùng kỳ. Tại Mỹ, TCV của mảng thương mại đạt 1,46 tỷ USD, tăng 11%. Tỷ lệ giữ chân doanh thu ròng theo USD, thước đo mức chi tiêu của khách hàng hiện hữu, lên 165%: nhóm khách hàng này chi nhiều hơn 65% so với cùng kỳ năm trước.
Giá trị giao dịch còn lại (RDV) của mảng thương mại Mỹ tăng lên 6,52 tỷ USD, cao hơn 79% so với cùng kỳ và 4% so với quý trước. Chỉ số này bao gồm giá trị các hợp đồng đang triển khai hoặc chờ thực hiện, qua đó phản ánh quy mô công việc có thể chuyển thành doanh thu trong tương lai; RDV không đồng nghĩa với doanh thu đã được ghi nhận.
Palantir đạt 158% theo “quy tắc 40” trong quý, chỉ số kết hợp tốc độ tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận, thường được dùng để đánh giá các công ty phần mềm. Dòng tiền hoạt động và dòng tiền tự do điều chỉnh đều đạt 1,2 tỷ USD, với biên lợi nhuận khoảng 53%. Cuối quý, tiền và các khoản tương đương tiền của công ty là 10,56 tỷ USD.
Nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm lên 91%
Palantir nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm lên khoảng 91%, từ mức 82% đưa ra trong quý trước. Công ty cũng ghi nhận quý thứ 13 liên tiếp có tốc độ tăng trưởng doanh thu tăng nhanh hơn quý trước. Chuỗi kết quả và dự báo mới bổ sung cơ sở để đánh giá đà kinh doanh, song khả năng tăng trưởng tiếp tục phụ thuộc vào việc các hợp đồng doanh nghiệp được chuyển thành doanh thu và khách hàng duy trì mức chi tiêu.
Mức định giá cao khiến kết quả kinh doanh của Palantir được chú ý nhiều hơn. Tính đến ngày 2/11, cổ phiếu công ty ở mức 178,34 USD, giảm 3,13% trong phiên; hệ số giá trên thu nhập (P/E) vào khoảng 125 lần theo cách tính được nêu. Các chỉ số định giá dành cho doanh nghiệp tăng trưởng cao chưa xóa được những khác biệt trong đánh giá của thị trường. Khoảng cách giữa tốc độ tăng trưởng và mức định giá cũng có thể khiến cổ phiếu phản ứng mạnh hơn trước những thay đổi trong hoạt động kinh doanh.
Alex Karp nhấn mạnh quyền kiểm soát dữ liệu
Tổng giám đốc điều hành Alex Karp cho rằng doanh nghiệp không nên dễ dàng giao dữ liệu cho các nhà cung cấp bên ngoài, đặc biệt là những công ty cung cấp giải pháp AI. Theo ông, dữ liệu chứa đựng kiến thức độc quyền, quy trình làm việc và lợi thế chiến lược của doanh nghiệp. Palantir tổ chức các buổi hướng dẫn thực hành để khách hàng tìm hiểu cách dùng nền tảng tạo ra kết quả kinh doanh cụ thể và đo lường hiệu quả đầu tư; công ty xem các buổi trình diễn trực tiếp này là một cách thúc đẩy khách hàng sử dụng sản phẩm.
Số liệu quý III cho thấy doanh thu thương mại tại Mỹ lần đầu vượt mảng chính phủ, trong khi giá trị hợp đồng chờ thực hiện và mức chi tiêu của khách hàng hiện hữu đều tăng. Tuy vậy, cổ phiếu vẫn được định giá cao, và thị trường sẽ theo dõi khả năng Palantir đáp ứng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm mới, ở mức khoảng 91%.