- Do nhu cầu mạnh mẽ liên quan đến chất bán dẫn và trí tuệ nhân tạo, sản lượng và tốc độ tăng đơn hàng của ngành sản xuất Nhật Bản trong tháng 7 đã đạt mức cao nhất trong gần mười hai năm rưỡi kể từ tháng 2 năm 2014, cho thấy sự phục hồi của chuỗi cung ứng công nghệ đang cung cấp sự hỗ trợ vững chắc cho nền kinh tế thực của Nhật Bản.
- Chỉ số quản lý mua hàng ngành sản xuất Nhật Bản của S&P Global trong tháng 7 ghi nhận 54.5, mặc dù giảm nhẹ so với 54.8 của tháng 6, nhưng đã duy trì trong vùng mở rộng suốt bảy tháng liên tiếp, và tăng trưởng nhu cầu từ châu Á và Mỹ đạt tốc độ nhanh nhất trong hơn năm năm qua.
- Rủi ro địa chính trị do tình hình Trung Đông gây ra đã dẫn đến chi phí mua dầu thô và nguyên liệu thô tiếp tục tăng, áp lực lạm phát và sự chậm trễ trong giao hàng chuỗi cung ứng vẫn tồn tại, thúc đẩy các doanh nghiệp sản xuất tăng tốc độ dự trữ và đẩy cao tồn kho mua sắm.
Nhu cầu công nghệ thúc đẩy mở rộng sản lượng
Chỉ số PMI ngành sản xuất Nhật Bản của S&P Global trong tháng 7 ghi nhận 54.5, mặc dù chỉ số giảm nhẹ so với tháng trước, nhưng chỉ số sản lượng và tốc độ tăng đơn hàng đều leo lên mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2014. Đơn hàng mạnh mẽ liên quan đến phát triển chất bán dẫn và trí tuệ nhân tạo là động lực cốt lõi thúc đẩy tăng trưởng lần này, phản ánh làn sóng chi tiêu vốn AI toàn cầu đang tăng tốc truyền dẫn qua chuỗi cung ứng lên xuống đến các khâu sản xuất cao cấp của Nhật Bản, nâng cao kỳ vọng lợi nhuận của các cổ phiếu công nghệ trọng số trong chỉ số Nikkei 225 (NKY:IND).
Nhu cầu ngoại tăng và thách thức chuỗi cung ứng
Dưới sự thúc đẩy của các doanh nghiệp mới từ châu Á và Mỹ, tốc độ tăng đơn hàng xuất khẩu của ngành sản xuất Nhật Bản đã đạt mức cao nhất trong hơn năm năm qua, cho thấy nhu cầu sản xuất thiết bị của các thị trường cốt lõi ở nước ngoài ổn định. Tuy nhiên, sự gián đoạn chuỗi cung ứng do xung đột Trung Đông gây ra vẫn tiếp tục, một số doanh nghiệp buộc phải áp dụng chiến lược dự trữ trước để tránh rủi ro đứt nguồn cung, dẫn đến hoạt động mua nguyên liệu thô tăng tốc đáng kể, tồn kho mua sắm đạt tốc độ tăng nhanh nhất kể từ tháng 5 năm 2024. Điều này cho thấy mặc dù doanh nghiệp đối mặt với sự không chắc chắn về logistics, nhưng vẫn giữ thái độ tích cực về khả năng giao hàng cuối cùng.
Lạm phát chi phí nâng cao kỳ vọng tăng lãi suất
Tình hình địa chính trị đẩy giá dầu và hàng hóa tăng cao, dẫn đến chi phí đầu vào và giá đầu ra của các doanh nghiệp sản xuất trong tháng 7 đều tăng mạnh. Áp lực lạm phát tiếp tục leo thang, củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tiếp tục thúc đẩy bình thường hóa chính sách tiền tệ. Nếu giá cả truyền dẫn suôn sẻ và tăng trưởng lương tiếp tục, nguồn vốn vĩ mô có thể đánh giá lại sức hấp dẫn của tài sản yên Nhật (JPY:CUR), từ đó đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản lên và tái định hình dòng chảy vốn.
Niềm tin doanh nghiệp tăng lên mức cao nhất trong bốn tháng
Được thúc đẩy bởi triển vọng dài hạn của ngành công nghiệp bán dẫn, niềm tin kinh doanh của các doanh nghiệp sản xuất Nhật Bản trong tháng 7 đã tăng lên mức cao nhất trong bốn tháng, ý định tuyển dụng và đầu tư của doanh nghiệp vẫn mạnh mẽ. Dưới sự hỗ trợ của chi tiêu vốn mạnh mẽ và đơn hàng tồn đọng, sự ưa thích rủi ro tổng thể của thị trường được cải thiện, xu hướng dòng vốn vào các ngành công nghiệp và công nghệ chất lượng cao trở nên rõ ràng hơn. Nếu nhu cầu chip toàn cầu tiếp tục vượt kỳ vọng, chu kỳ mở rộng của ngành sản xuất Nhật Bản có thể kéo dài hơn nữa.
